FOKUS 2-Tschechischer Waffenhersteller CSG steigt beim Börsendebüt auf 35 Milliarden Dollar Bewertung

- von Charlie Conchie und Jason Hovet

LONDON/PRAG, 23. Jan (Reuters) - Die Aktien der Czechoslovak Group CSG.AS stiegen bei ihrem Amsterdamer Börsendebüt am Freitag um bis zu 32 Prozent und trieben die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf mehr als 30 Milliarden Euro ($35,22 Milliarden) nach einer für ein Verteidigungsunternehmen rekordverdächtigen Kapitalbeschaffung.

Die CSG, die von einem Anstieg der Militärausgaben profitieren will, verkaufte 30 Millionen neue Aktien und bis zu 122 Millionen bestehende Aktien, einschließlich einer Mehrzuteilungsoption, im Rahmen eines Börsengangs (link) zu einem Preis von 25 Euro pro Aktie und nahm damit bis zu 3,8 Milliarden Euro ein.

Michael Strnad, der 33-jährige Eigentümer des Unternehmens, wird bei der Transaktion einschließlich der Mehrzuteilungsoption knapp 3 Milliarden Euro erhalten, während der Rest des Erlöses an das Unternehmen geht, so CSG.

Das Angebot für bis zu 15,2 Prozent des Unternehmens verschafft CSG eine anfängliche Marktkapitalisierung von 25 Milliarden Euro ($29,30 Milliarden). Um 0943 GMT war der Marktwert der CSG auf 31,6 Milliarden Euro gestiegen, und die Aktien wurden zu 31,60 Euro gehandelt, was einem Anstieg von 26,4% entspricht. Im frühen Handel waren sie bis auf 33,00 Euro geklettert (link).

ANZAPFEN DES BOOMS IM VERTEIDIGUNGSSEKTOR

Die Anleger investieren viel Geld in den Sektor, und die europäischen Regierungen versprechen, die Verteidigungsausgaben nach Russlands Einmarsch in der Ukraine zu erhöhen. Die europäischen Rüstungsaktien haben in diesem Jahr Rekordhöhen erreicht.

Strnad sagte diesen Monat gegenüber Reuters (link), dass einer der Gründe für die Börsennotierung darin bestand, die Aktien als potenzielle Akquisitionswährung zu nutzen. Zu den jüngsten Akquisitionen gehört der Kauf des führenden US-Kleinmunitionsherstellers Kinetic, zu dem Marken wie Remington gehören, für 2,2 Milliarden Dollar im Jahr 2024.

Zu aktuellen Kursen hat CSG eine größere Marktkapitalisierung als der tschechische Energieversorger CEZ CEZP.PR, das größte börsennotierte Unternehmen des Landes.

Zu den wichtigsten Kunden von CSG gehört die Ukraine, und das Unternehmen ist eines der am schnellsten wachsenden Verteidigungsunternehmen der Welt, das groß- und kleinkalibrige Munition, schwere Bodenausrüstung und Radargeräte herstellt.

AUFTRAGSBÜCHER ZOGEN RASCHE NACHFRAGE AN

Nach Angaben von Dealogic wäre das Angebot von CSG bei vollständiger Ausübung der größte Börsengang in Amsterdam seit der Kapitalerhöhung von KKR Private Equity Investors im Jahr 2006 in Höhe von 5 Milliarden Dollar.

Andere große europäische Rüstungskonzerne, wie der deutsch-französische Panzerhersteller KNDS (link), werden ebenfalls in diesem Jahr an die Börse gehen.

Die Auftragsbücher für das CSG-Angebot waren am Dienstag schnell gefüllt (link), sagte ein Bookrunner. Fonds, die von Artisan Partners, BlackRock und Al-Rayyan Holdings, einer Tochtergesellschaft der Qatar Investment Authority, verwaltet werden, haben sich verpflichtet, den Grundstein für die Transaktion mit jeweils 300 Millionen Euro zu legen.

Unter der Leitung von Strnad, dessen Vater in den 1990er Jahren mit dem Handel von (link) mit alter Militärausrüstung aus der Sowjetzeit begann, hat CSG seine Auftragspipeline ausgebaut und erklärte im November, dass der Umsatz in diesem Jahr auf 7,4 bis 7,6 Milliarden Euro steigen wird, während für 2025 mehr als 6,4 Milliarden erwartet werden.

Das Unternehmen strebt eine Dividendenausschüttung von 30-40 Prozent des Nettogewinns an, die ab 2027 fällig wird.