FOKUS 4-Intel kämpft mit der Nachfrage nach KI-Rechenzentren, während PC-Chips die Margen schmälern

- von Arsheeya Bajwa und Max A. Cherney

22. Jan (Reuters) - Intel INTC.O sagte am Donnerstag, dass es Schwierigkeiten habe, die Nachfrage nach seinen Serverchips, die in KI-Rechenzentren verwendet werden, zu befriedigen, und prognostizierte einen Quartalsumsatz und -gewinn, der unter den Marktschätzungen lag, was die Aktien im nachbörslichen Handel um 10% fallen ließ.

Die Prognose unterstreicht die Schwierigkeiten, mit denen Intel bei der Vorhersage der globalen Chipmärkte konfrontiert ist, wo die aktuellen Produkte des Unternehmens das Ergebnis von Entscheidungen sind, die vor Jahren getroffen wurden. Das Unternehmen, dessen Aktien im letzten Monat um 40 Prozent gestiegen sind, hat vor kurzem einen lang erwarteten Laptop-Chip auf den Markt gebracht, mit dem es seine Führungsposition bei Personalcomputern zurückerobern will, während gleichzeitig erwartet wird, dass die Krise bei den Speicherchips die Umsätze in dieser Branche drücken wird.

In der Zwischenzeit sagten Intel-Führungskräfte, dass das Unternehmen von der steigenden Nachfrage nach zentralen Server-Prozessoren, die mit KI-Chips einhergehen, überrascht wurde. Obwohl seine Fabriken voll ausgelastet sind, kann Intel mit der Nachfrage nach diesen Chips nicht mithalten, so dass die profitablen Verkäufe von Rechenzentren auf dem TABELLE liegen bleiben, während der neue PC-Chip die Gewinnspannen des Unternehmens drückt.

"Kurzfristig bin ich enttäuscht, dass wir nicht in der Lage sind, die Nachfrage in unseren Märkten vollständig zu befriedigen", sagte CEO Lip-Bu Tan in einer Telefonkonferenz mit Analysten.

Das Unternehmen prognostiziert für das laufende Quartal einen Umsatz zwischen 11,7 und 12,7 Milliarden Dollar, verglichen mit der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 12,51 Milliarden Dollar, wie aus den von LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht.

Das Unternehmen rechnet mit einem ausgeglichenen bereinigten Gewinn pro Aktie im ersten Quartal, während die Erwartungen bei einem bereinigten Gewinn von 5 Cents pro Aktie lagen.

Investoren und Analysten haben gehofft, dass der schnelle Aufbau von Rechenzentren, die von großen Technologieunternehmen in Auftrag gegeben wurden, um ihre KI-Geschäfte voranzutreiben, den Absatz von Intels traditionellen Serverchips ankurbeln wird, die neben den marktführenden Grafikprozessoren von Nvidia NVDA.O (GPU) verwendet werden.

Die Nachfrage nach KI hat einige der Cloud-Computing-Giganten überrascht, die sich wegen einer "Erosion der Netzwerkleistung" um die Aufrüstung alternder Chipflotten bemühen mussten, wie Finanzchef David Zinsner in einem Interview mit Reuters erklärte.

"Sie waren alle ein wenig unvorbereitet", sagte Zinsner.

Nachdem jahrelange Fehltritte Intel auf dem schnell wachsenden Markt für KI-Chips in Bedrängnis brachten und die Finanzen belasteten, hat Tan eine Turnaround-Strategie entwickelt, die auf Kostensenkungen und die Abschaffung von Managementebenen ausgerichtet ist, während er sich für eine neue Produkt-Roadmap einsetzt.

Intel hat sich mit großen Investitionen in seinen Fertigungsprozess der nächsten Generation, bekannt als 14A, zurückgehalten, während es auf einen großen Kunden wartet, so Zinsner. Wie seine Konkurrenten im Foundry-Geschäft hält sich Intel mit Informationen über seine Kunden bedeckt, aber Zinsner sagte, dass die Investoren anhand eines Anstiegs der Investitionsausgaben erkennen können, wann das Unternehmen einen Kunden gewinnt.

Mit einer Reihe von hochkarätigen Investitionen in Intel im letzten Jahr - eine Investition von Nvidia in Höhe von 5 Milliarden USD (link), eine Investition von SoftBank 9984.T in Höhe von 2 Milliarden USD (link) und eine Beteiligung der US-Regierung (link) an dem Unternehmen - war das Vertrauen der Anleger in die Wiederbelebung des Unternehmens groß.

"Für die Investoren ist die wichtigste Erkenntnis, dass Intels Turnaround-Story eher angebots- als nachfragebeschränkt bleibt; eine frustrierende Position, die die finanzielle Erholung trotz wettbewerbsfähiger Produkte und starkem Kundeninteresse verzögert", sagte Michael Schulman, Chief Investment Officer von Running Point Capital.

Tan hat auch die von seinem Vorgänger Pat Gelsinger geförderten Ambitionen im Bereich der Auftragsfertigung deutlich zurückgeschraubt, um die Bilanz von Intel zu stützen, nachdem kapitalintensive Expansionen die Gewinnspannen in den Keller gedrückt hatten.

Nach einem Rückgang des Aktienkurses um mehr als 60 Prozent im Jahr 2024 legte die Intel-Aktie 2025 um 84 Prozent zu und übertraf damit den Anstieg des Halbleiter-Benchmarkindex .SOX um 42 Prozent bei weitem.

Das Unternehmen hat mit der Auslieferung seiner neuen "Panther Lake"-PC-Chips begonnen - dem ersten Produkt, das mit Intels "Make-or-Break"-18A-Fertigungstechnologie hergestellt wird, und Analysten erwarteten, dass der Produktionshochlauf die Margen beeinträchtigen würde.

Reuters berichtet (link), dass nur ein kleiner Prozentsatz der mit 18A gedruckten Chips gut genug war, um sie den Kunden zur Verfügung zu stellen. Intel hat erklärt, dass sich die Ausbeute, d. h. die Anzahl der guten Chips pro Siliziumwafer, monatlich verbessert. Schwache Erträge drücken auch routinemäßig auf die Margen.

Während der Telefonkonferenz sagte Tan, dass die 18A-Ausbeuten mit Intels internen Plänen übereinstimmen, aber "immer noch unter dem liegen, was ich mir wünsche"

Eine weltweite Verknappung von Speicherchips hat die Preise für diese Chips in die Höhe getrieben und Personalcomputer - ein Schlüsselmarkt für Intel - teurer gemacht. Zinsner sagte in einer Erklärung, er erwarte, dass das verfügbare Angebot im ersten Quartal auf dem niedrigsten Stand sein und sich im zweiten Quartal verbessern werde.

Intel verliert auch ständig Anteile auf dem PC-Markt an den Rivalen AMD AMD.O und den Chip-Designer Arm Holdings ARM.O.