FOKUS 5-Boston Scientific stärkt Herzgeräte-Portfolio mit 14,5 Milliarden Dollar für Penumbra

- von Mariam Sunny und Mrinalika Roy

15. Jan (Reuters) - Boston Scientific BSX.N hat am Donnerstag den Kauf des Medizintechnikunternehmens Penumbra PEN.N im Rahmen eines 14,5 Milliarden Dollar schweren Deals vereinbart. Dies ist die zweitgrößte Übernahme in der Geschichte des Unternehmens, das damit wieder in den neurovaskulären Markt einsteigen und sein Portfolio an Herzgeräten erweitern will.

Die Übernahme ist der erste große Deal im Gesundheitswesen im Jahr 2026, einem Jahr, von dem Analysten und Branchenkenner erwarten, dass es zu einer Welle von Megafusionen kommen wird (link), da die Unternehmen die günstigeren regulatorischen Rahmenbedingungen und die sinkenden Zinssätze nutzen, um ihre Portfolios aufzustocken.

Mike Mahoney, CEO von Boston, bezeichnete die Übernahme in einer Telefonkonferenz mit Analysten als "Home Run" und "finanziell überzeugend".

MedTech-Unternehmen haben ihre kardiovaskulären Geschäftsbereiche durch interne Forschung und Entwicklung sowie durch Übernahmen erweitert, da die alternde Bevölkerung und die zunehmende Verbreitung von Herzerkrankungen die Nachfrage in diesem Segment ansteigen lassen.

Das US-amerikanische Unternehmen Stryker SYK.N hat im vergangenen Jahr ein 4,9 Milliarden USD schweres Abkommen (link) zur Übernahme von Inari Medical unterzeichnet, um sein Portfolio an Geräten zur Behandlung von Gefäßkrankheiten zu erweitern.

Boston, das vor kurzem seine jährliche Gewinnprognose aufgrund der starken Nachfrage (link) nach seinen Herzgeräten angehoben hat, sagte, dass die Einbeziehung der Produkte von Penumbra dazu beitragen wird, den Umsatz und die Margen im Laufe der Zeit zu verbessern.

Die Übernahme bringt Boston zurück in mehrere schnell wachsende Märkte und füllt gleichzeitig eine Lücke im neurovaskulären Portfolio des Unternehmens, sagte Truist-Analyst Richard Newitter.

Boston hatte sein neurovaskuläres Geschäft vor mehr als einem Jahrzehnt an Stryker veräußert.

Mahoney sagte, dass das Unternehmen das neurovaskuläre Geschäft seit langem als ein attraktives Segment betrachtet, aber mit einer skalierten kommerziellen Plattform und einer starken Pipeline einsteigen wollte. "Um in dieses Geschäft einzusteigen, waren wir immer der Meinung, dass wir ein führendes Portfolio brauchen", sagte er.

Es wird erwartet, dass Penumbra im Jahr 2025 einen Umsatz von etwa 1,4 Milliarden US-Dollar erzielen wird. Die Aktien des Unternehmens stiegen um über 12 Prozent auf 352,05 Dollar.

Die Übernahme macht für Boston "sehr viel Sinn" und könnte dazu beitragen, das organische Umsatzwachstum im Jahr 2027 und darüber hinaus zu beschleunigen und aufrechtzuerhalten, sagten die Analysten von JP Morgan, warnten aber davor, dass dies bei den Anlegern auf großes Interesse stoßen könnte.

Die Aktien von Boston fielen um 4 Prozent auf 89,99 Dollar.

Die Übernahme bewertet Penumbra mit 374 Dollar pro Aktie, was einem Aufschlag von etwa 19,3 Prozent gegenüber dem letzten Schlusskurs entspricht. Penumbra-Aktionäre können wählen, ob sie entweder 374 Dollar in bar oder 3,8721 Boston Scientific-Aktien erhalten wollen, wobei die Transaktion zu 73 Prozent in bar und zu 27 Prozent in Aktien bezahlt wird.

Die Transaktion wird voraussichtlich im Jahr 2026 abgeschlossen sein, und der Vorstandsvorsitzende und CEO von Penumbra, Adam Elsesser, wird nach Abschluss der Transaktion in den Verwaltungsrat von Boston Scientific wechseln.