FOKUS 3-Pentagon investiert 1 Milliarde Dollar in das L3Harris-Raketenmotorengeschäft

- von Mike Stone

14. Jan (Reuters) - Die US-Regierung wird 1 Milliarde Dollar in das wachsende Geschäft mit Raketenmotoren von L3Harris Technologies LHX.N investieren und damit die kontinuierliche Versorgung mit dringend benötigten Motoren für eine Vielzahl von Raketen wie Tomahawks und Patriot-Abfangjäger sicherstellen.

Das am Dienstag bekannt gegebene Geschäft ist die jüngste Investition der US-Regierung (link) in Corporate America, zu der auch eine 10%ige Beteiligung an dem Chiphersteller Intel INTC.O und Investitionen in wichtige Mineralienproduzenten gehören.

"Wir ändern unseren Ansatz zur Sicherung unserer Munitionslieferkette grundlegend", sagte Michael Duffey, Unterstaatssekretär für Beschaffung und Instandhaltung. "Indem wir direkt in Zulieferer investieren, bauen wir die belastbare industrielle Basis auf, die wir für das Arsenal der Freiheit brauchen."

L3Harris, dessen Aktien um 1 Prozent stiegen, gab bekannt, dass es plant, neue Anteile an seinem wachsenden Geschäft mit Raketenmotoren zu verkaufen und ein neues Unternehmen zu gründen, das durch eine Investition der Regierung in Form von wandelbaren Wertpapieren in Höhe von 1 Milliarden USD unterstützt wird. Die Staatspapiere werden automatisch in Stammaktien umgewandelt, wenn das Unternehmen später im Jahr 2026 an die Börse geht.

Chris Kubasik, CEO von L3Harris, sagte gegenüber Reportern, er erwarte für das neue Raketengeschäft jährliche Wachstumsraten im mittleren bis hohen Zehnerbereich.

DIREKTINVESTITION DES PENTAGONS MARKIERT STRATEGIEWECHSEL

Letzte Woche unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Verfügung (link), die Aktienrückkäufe, Dividenden und Managergehälter an die Liefertermine für Waffen koppelt. Er und das Pentagon haben die Rüstungsindustrie für ihre hohen Kosten und die langsame Produktion kritisiert und drastische Änderungen versprochen, um die Produktion von Kriegsgerät flexibler zu gestalten.

Die Investition in ein Rüstungsunternehmen ist keine völlige Überraschung, nachdem US-Handelsminister Howard Lutnick im August erklärt hatte, die Trump-Regierung erwäge Beteiligungen an großen Rüstungsunternehmen (link), darunter Lockheed Martin LMT.N.

Die Investition in Intel war ein Segen für dieses Unternehmen, dessen Aktien sich seit der Ankündigung mehr als verdoppelt haben. Die Kapitalbeteiligung der Regierung an L3Harris könnte jedoch bei den Konkurrenten von L3Harris auf Widerstand stoßen, da sie einen potenziell erheblichen Interessenkonflikt für die US-Regierung darstellt. Das Pentagon wird eine Beteiligung an einem Unternehmen halten, das regelmäßig Angebote für große Verteidigungs- und andere Regierungsaufträge abgibt.

Northrop Grumman NOC.N, das 2017 den Raketenhersteller Orbital ATK gekauft hat, ist der andere große Hersteller von Raketenmotoren. Ein Sprecher von Northrop sagte, dass das Unternehmen branchenführende Investitionen tätigt und sich auf die schnelle Bereitstellung von Fähigkeiten für das Militär konzentriert.

Die Konkurrenten des neuen Unternehmens für Raketenmotoren könnten nach der Investition der Regierung im Nachteil sein, sagte TD Cowen-Analyst Gautam Khanna in einer Notiz.

Duffey, der oberste Waffenkäufer des Pentagon, erklärte gegenüber Reuters in einer Stellungnahme, dass sich das Ministerium "weiterhin für einen vollständigen und offenen Wettbewerb einsetzt und diese Investition bei Beschaffungsentscheidungen nicht berücksichtigt" Er fügte hinzu, dass das Pentagon "den Auftragnehmern keine Anweisungen gibt, welcher Feststoffraketenmotor in eine bestimmte Rakete eingebaut wird"

Die Investition ist die erste Direktpartnerschaft dieser Art des Pentagons, das eine neue Strategie verfolgt, um mit wichtigen Zulieferern direkt zu verhandeln und zu investieren, um Geld zu sparen.

Der Geschäftsbereich Missile Solutions von L3Harris, der Raketenantriebssysteme für viele Raketen, darunter Patriot, THAAD (link), Tomahawk und die Standardrakete, herstellt, wird aus dem Unternehmen ausgegliedert. L3Harris wird die Mehrheitsbeteiligung und die Kontrolle über das neue Unternehmen behalten. Die Vereinbarung garantiert der neuen Einheit einen stetigen Geschäftsfluss.

"Die jüngsten Maßnahmen der Trump-Administration haben den Schwerpunkt erneut auf die Stärkung der industriellen Verteidigungsbasis und die Wiederbelebung des Wettbewerbs nach einer 30-jährigen Konsolidierungswelle gelegt", sagte Kubasik in einer Erklärung. "Aufbauend auf mehreren Jahren nachhaltiger Investitionen und operativer Verbesserungen durch L3Harris wird dieses neue Unternehmen ein wichtiger Partner" für das Pentagon sein.

Das Pentagon erklärte, die Vereinbarung ermögliche es ihm, "mehrjährige Beschaffungsrahmenvereinbarungen für Feststoffraketenmotoren auszuhandeln, die für mehrere kritische Munitionsarten unerlässlich sind, vorbehaltlich der Genehmigung durch den Kongress und der Bereitstellung von Mitteln"

Letzte Woche unterzeichneten die USA einen separaten Sieben-Jahres-Vertrag mit Lockheed Martin, um die Produktion des Raketentyps PAC-3 (link), der vom Patriot-System abgefeuert wird, von etwa 600 auf 2.000 Einheiten jährlich zu erhöhen.

UNGEWÖHNLICHE TRANSAKTIONSSTRUKTUR KÖNNTE AUF DEM PRÜFSTAND STEHEN

Die Transaktionsstruktur - die Kombination eines wandelbaren Vorzugsaktienpapiers der Regierung mit einem geplanten Börsengang bei gleichzeitiger Beibehaltung der Kontrolle durch die Muttergesellschaft - ist im Verteidigungssektor höchst ungewöhnlich und könnte von Aufsichtsbehörden und Gesetzgebern, die über Interessenkonflikte und Marktwettbewerb besorgt sind, unter die Lupe genommen werden.

Ein Börsengang ist für die zweite Hälfte des Jahres 2026 geplant und könnte der US-Regierung helfen, einen Gewinn aus ihrer Investition zu erzielen.

J.P. Morgan Securities LLC fungiert als Finanzberater von L3Harris, und Vinson & Elkins LLP ist der Rechtsberater des Unternehmens.