FOKUS 1-Pentagon investiert 1 Milliarde Dollar in das Raketenmotorengeschäft von L3Harris, Aktien steigen

- von Mike Stone

13. Jan - Die US-Regierung wird 1 Milliarde Dollar in das wachsende Geschäft von L3Harris Technologies LHX.N mit Raketenmotoren investieren und damit eine ständige Versorgung mit den dringend benötigten Motoren sicherstellen, die in einer Vielzahl von Raketen wie Tomahawks und Patriot-Abfangjägern eingesetzt werden.

Die Aktien stiegen im vorbörslichen Handel in New York um 11,4 Prozent.

Das Geschäft ist die jüngste Investition der US-Regierung (link) in Corporate America, zu der auch eine 10%ige Beteiligung am Chiphersteller Intel INTC.O und Investitionen in wichtige Mineralienproduzenten gehören. Dies geschieht nur wenige Tage, nachdem Präsident Donald Trump die Rüstungsunternehmen (link) wegen der schleppenden Waffenproduktion gerügt hat.

L3Harris teilte am Dienstag mit, dass es einen Börsengang seines wachsenden Geschäfts mit Raketenmotoren in ein neues börsennotiertes Unternehmen plant, das durch eine staatliche Wandelanleihe in Höhe von 1 Milliarden USD unterstützt wird. Die Wertpapiere werden automatisch in Stammaktien umgewandelt, wenn das Unternehmen später im Jahr 2026 an die Börse geht.

"Wir ändern unseren Ansatz zur Sicherung unserer Munitionslieferkette grundlegend", sagte Michael Duffey, Under Secretary of Defense for Acquisition and Sustainment. "Indem wir direkt in Zulieferer investieren, bauen wir die belastbare industrielle Basis auf, die wir für das Arsenal der Freiheit benötigen."

DIE DIREKTINVESTITION DES PENTAGONS MARKIERT EINEN STRATEGIEWECHSEL

Die Investition in ein Rüstungsunternehmen ist keine völlige Überraschung, nachdem US-Handelsminister Howard Lutnick im vergangenen August erklärt hatte, die Trump-Regierung erwäge Beteiligungen an großen Rüstungsunternehmen (link), darunter Lockheed Martin LMT.N.

Die Investition in Intel war ein Segen für das Unternehmen, dessen Aktien sich seit dieser Ankündigung mehr als verdoppelt haben. Die Kapitalbeteiligung der Regierung an L3Harris könnte jedoch von den Konkurrenten von L3Harris zurückgewiesen werden, da sie einen potenziell erheblichen Interessenkonflikt für die US-Regierung darstellt. Das Pentagon wird eine Beteiligung an einem Unternehmen halten, das sich regelmäßig um große Verteidigungs- und andere Regierungsaufträge bewirbt.

Die Investition ist die erste Direktlieferanten-Partnerschaft dieser Art und ein Ergebnis der neuen Strategie des Ministeriums zur Umgestaltung des Beschaffungswesens und seiner Initiative "Go Direct-to-Supplier". Die Strategie sieht vor, dass das Ministerium direkt mit wichtigen Lieferanten verhandelt und investiert, um Kosten zu sparen.

Der Bereich Missile Solutions von L3Harris, der Raketenantriebssysteme für zahlreiche Raketen wie Patriot, THAAD, Tomahawk und die Standardrakete herstellt, wird aus dem Unternehmen ausgegliedert. L3Harris wird die Mehrheitsbeteiligung und die Kontrolle über das neue Unternehmen behalten. Das Geschäft garantiert der neuen Einheit einen stetigen Geschäftsfluss.

"Die jüngsten Maßnahmen der Trump-Administration haben den Schwerpunkt erneut auf die Stärkung der industriellen Verteidigungsbasis und die Wiederbelebung des Wettbewerbs nach einer 30-jährigen Konsolidierungswelle gelegt", sagte Christopher Kubasik, Chairman und CEO von L3Harris, in einer Erklärung. "Aufbauend auf mehreren Jahren nachhaltiger Investitionen und operativer Verbesserungen durch L3Harris wird dieses neue Unternehmen ein wichtiger Partner für das Pentagon sein".

Das Pentagon erklärte in einer Mitteilung, dass die "Partnerschaft" mit L3Harris es in die Lage versetze, "mehrjährige Beschaffungsrahmenvereinbarungen für Feststoffraketenmotoren auszuhandeln, die für mehrere kritische Munition unerlässlich sind, vorbehaltlich der Genehmigung durch den Kongress und der Bereitstellung von Mitteln"

Letzte Woche unterzeichneten die USA einen separaten Siebenjahresvertrag mit Lockheed Martin, um die Produktion des Raketentyps PAC-3 (link), der vom Patriot-System abgeschossen wird, von etwa 600 auf 2.000 Einheiten jährlich zu erhöhen.

UNGEWÖHNLICHE TRANSAKTIONSSTRUKTUR KÖNNTE AUF DEM PRÜFSTAND STEHEN

Die Transaktionsstruktur - die Kombination eines wandelbaren Vorzugsaktienpapiers der Regierung mit einem geplanten Börsengang bei gleichzeitiger Beibehaltung der Kontrolle durch die Muttergesellschaft - ist im Verteidigungssektor höchst ungewöhnlich und könnte von Aufsichtsbehörden und Gesetzgebern, die über Interessenkonflikte und Marktwettbewerb besorgt sind, unter die Lupe genommen werden.

Ein Börsengang ist in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 geplant und könnte der US-Regierung zu einem Gewinn verhelfen.

J.P. Morgan Securities LLC fungiert als Finanzberater von L3Harris und Vinson & Elkins LLP als Rechtsberater von L3Harris bei der geplanten Transaktion.