GRAFIK-Take Five: Hüte festhalten, es wird hektisch

LONDON, 09. Jan (Reuters) - Die Märkte und die Nachrichten sind nach einer kurzen Pause über die Feiertage wieder in vollem Gange, und das Tempo wird sich jetzt noch weiter erhöhen.

Es gibt Updates zu fast allen großen Themen des Jahres, von der künstlichen Intelligenz über die US-Wirtschaft bis hin zur deutschen Finanztransformation, und gleichzeitig wird über die nächste Überraschung in der Weltpolitik spekuliert.

Hier finden Sie alles, was Sie über die kommende Woche an den Finanzmärkten wissen müssen, von Karin Strohecker und Sophie Kiderlin in London, Rocky Swift in Tokio sowie Lewis Krauskopf und Saeed Azhar in New York.

1/WHO'S NEXT?

Das energische Eingreifen von US-Präsident Donald Trump in Venezuela (link) hat die Weichen für ein Jahr gestellt, in dem geopolitische Risiken die Märkte beherrschen und die Wirtschaft rund um den Globus beeinflussen werden.

Die Auswirkungen der Neufassung der Regeln durch Washington (link) in Lateinamerika haben bisher vor allem die Energiemärkte aufgewühlt. Aber sie haben auch die Besorgnis über die Absichten der USA gegenüber anderen Teilen der Welt geschürt - allen voran Grönland.

US-Außenminister Marco Rubio wird sich in den kommenden Tagen mit der dänischen Führung treffen (link), während die europäischen Staats- und Regierungschefs (link) und die NATO-Verbündeten sich bemühen, sich zu wehren.

Inneramerikanische Risikoereignisse tragen zu einer fiebrigen Stimmung an den Märkten bei: Der Oberste Gerichtshof (link) wird sein Urteil über die Rechtmäßigkeit von Trumps Zöllen fällen, während eine Nominierung für den Vorsitz (link) der US-Notenbank in Kürze erwartet wird.

2/ PREISPUNKTE

Apropos Fed: Ein wichtiger Blick auf die Inflationstrends in den USA wird den Anlegern helfen, die Aussichten auf weitere kurzfristige Zinssenkungen einzuschätzen, da sich der Datenfluss in den USA nach einem 43-tägigen Regierungsstillstand, der eine Reihe wichtiger Berichte verzögerte oder annullierte, wieder normalisiert.

Der US-Verbraucherpreisindex für Dezember wird am Dienstag, den 13. Januar veröffentlicht. Aus dem vorangegangenen Bericht (link) ging hervor, dass die Verbraucherpreise im vergangenen Jahr bis November weniger stark gestiegen sind als erwartet, die Haushalte jedoch weiterhin mit Problemen bei der Erschwinglichkeit konfrontiert waren.

Die Inflation liegt weiterhin über dem Zielwert der Fed von 2 Prozent, was ein potenzielles Hindernis für eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die Zentralbank darstellt, während einige Anleger ein Wiederaufleben der Inflation befürchten (link).

Der VPI-Bericht ist eine der letzten wichtigen Veröffentlichungen vor der Fed-Sitzung am 27. und 28. Januar. Nach den Zinssenkungen (link) auf jeder ihrer letzten drei Sitzungen im Jahr 2025 wird erwartet, dass sie die Zinsen konstant halten wird, aber die Märkte rechnen mit mindestens zwei weiteren Zinssenkungen um je einen Viertelpunkt bis Ende 2026.

3/ AI-LEITINDIKATOR

Die Ergebnisse von Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) 2330.TW am 15. Januar werden genau beobachtet werden, um zu sehen, ob der Investitionsboom im Bereich der künstlichen Intelligenz noch weitergehen wird.

Der weltweit führende Hersteller von hochentwickelten Chips (link) trieb die globalen Aktien im Oktober in die Höhe, als er seine Jahresumsatzprognose (link) anhob und einen massiven Gewinnanstieg im dritten Quartal verzeichnete.

Für das vierte Quartal hat das Unternehmen bereits einen Umsatz (link) gemeldet, der die Schätzungen übertrifft, und es wird erwartet, dass der Zulieferer von Tech-Schwergewichten wie Apple und Nvidia laut LSEG SmartEstimate den Umsatz für das Gesamtjahr um 31 Prozent auf 120,4 Milliarden USD steigern wird.

Dies wäre eine Reaktion auf die Prognose von Samsung Electronics 005930.KS, das einen dreifachen Anstieg (link) des vierteljährlichen Betriebsgewinns angesichts des knappen Angebots an herkömmlichen Speicherchips erwartet.

Reuters berichtete letzten Monat, dass Nvidia an TSMC (link) herangetreten ist, um die Produktion hochzufahren, damit das Unternehmen die steigende chinesische Nachfrage nach seinen H200-KI-Chips decken kann.

4/ BANKEN STARTEN IN DAS 4. QUARTAL

Auch auf der anderen Seite des Pazifiks stehen wichtige Gewinne an, denn mit den Ergebnissen der großen US-Banken beginnt die Berichtssaison für das vierte Quartal, das voraussichtlich ein solides Jahr des Gewinnwachstums der Unternehmen abschließen wird.

Der größte US-Kreditgeber, JPMorgan Chase (link) JPM.N, berichtet am Dienstag, den 13. Januar, gefolgt von Citigroup C.N, Bank of America BAC.N und Wells Fargo WFC.N am Mittwoch, und Goldman Sachs GS.N und Morgan Stanley MS.N am Donnerstag.

Es wird erwartet, dass ein Anstieg der Erträge aus dem Investmentbanking (link) im Zuge der Beschleunigung des Geschäftsabschlusses (link) die Ergebnisse der Banken für das vierte Quartal stützen wird, während sich die Anleger auf die Kommentare zu den Verbraucherausgaben konzentrieren werden, die einen entscheidenden Hinweis auf die Gesundheit der Wirtschaft im Allgemeinen geben.

Die Gesamtgewinne des S&P 500 dürften laut LSEG IBES im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um etwa 9 Prozent gestiegen sein, und die Anleger erwarten für 2026 ein weiteres Jahr mit starkem Gewinnwachstum in den USA.

5/ ZEIG MIR DAS GELD

Deutschland verblüffte die Märkte im vergangenen März mit einem massiven Konjunkturpaket (link), das einen riesigen Infrastrukturinvestitionsfonds und historische Steuerreformen umfasste.

Der neu gewählte Bundeskanzler Friedrich Merz schürte die Hoffnungen weiter, indem er sich als wirtschaftsfreundliche, wachstumsorientierte Führungspersönlichkeit positionierte, die Veränderungen für Europas größte Volkswirtschaft schnell umsetzen würde.

Das Versprechen großer Ausgaben zog im vergangenen Jahr riesige Kapitalströme in die europäischen Märkte, und der deutsche DAX .GDAXI erreicht immer noch ein Rekordhoch nach dem anderen.

Fast ein Jahr später fragen sich viele, was in der Realwirtschaft passiert ist (link). Die am 15. Januar veröffentlichten deutschen BIP-Daten für das Gesamtjahr könnten etwas Licht ins Dunkel bringen.

Nachdem das BIP zwei Jahre in Folge geschrumpft war, dürfte es laut OECD im Jahr 2025 um 0,3 Prozent gestiegen sein.