FOKUS 3-Globale Rüstungsaktien steigen nach Trumps Forderung nach einem höheren US-Militärbudget

- von Shashwat Chauhan und Anna Pruchnicka

08. Jan (Reuters) - Die weltweiten Rüstungsaktien kletterten am Donnerstag, nachdem Präsident Donald Trump eine deutliche Aufstockung des US-Militärbudgets gefordert hatte, was inmitten der anhaltenden geopolitischen Spannungen eine erneute Rallye auslöste.

US-Rüstungsunternehmen erholten sich, nachdem sie am Mittwoch gefallen waren, nachdem Trump gedroht hatte, (link) amerikanische Auftragnehmer wie RTX RTX.N von Dividendenausschüttungen oder Aktienrückkäufen auszuschließen, bis sie die Waffenproduktion beschleunigen.

Trump sagte am Mittwoch, dass der US-Militärhaushalt 2027 1,5 Billionen Dollar betragen sollte, deutlich mehr als die 901 Milliarden Dollar, die für dieses Jahr genehmigt wurden.

"Diese potenzielle Budgeterhöhung würde die negative Stimmung der Anleger aufgrund der potenziellen Beschränkungen bei der Kapitalallokation ausgleichen, aber es besteht eine erhebliche Unsicherheit im Zusammenhang mit dem endgültigen Verteidigungshaushalt", so die Analysten von RBC Capital Markets unter der Leitung von Ken Herbert.

Während die Genehmigung einer solchen Erhöhung durch den Kongress eine Herausforderung darstellen könnte, haben Trumps Republikaner, die sowohl im Senat als auch im Repräsentantenhaus über eine knappe Mehrheit verfügen, wenig Bereitschaft gezeigt, die Ausgabenpläne des Präsidenten zu beanstanden.

Die Aktien der US-Rüstungsunternehmen Northrop Grumman NOC.N stiegen im frühen Handel um 8,3 Prozent und Lockheed Martin LMT.N um 6,4 Prozent. Beide Aktien waren am Mittwoch um rund 5% gesunken.

RTX RTX.N kletterten um 3,7% und L3Harris Technologies LHX.N legten um 7% zu, während General Dynamics GD.N um 3% zulegte.

Kleinere Verteidigungsunternehmen Kratos Defense KTOS.O und AeroVironment AVAV.O kletterten um 13,8% bzw. 11,7%.

Die europäischen Rüstungsunternehmen begannen jedoch, nach ihrem Höhenflug zu Beginn der Sitzung, an Fahrt zu verlieren. Der Index für Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsunternehmen .SXPARO lag zuletzt um 1,3 Prozent höher, nachdem er zuvor um 2,1 Prozent gestiegen war und ein Allzeithoch erreicht hatte.

Der Index hat sich seit Russlands Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 stark erholt, angetrieben durch die Aussicht auf mehr Ausgaben für die Verteidigung in Europa.

Trotz eines Rückgangs im Oktober legte er im vergangenen Jahr um rund 57 Prozent zu und begann das Jahr 2026 auf einer starken Basis, da die Stimmung durch die US-Militäraktion in Venezuela und Trumps Kommentare zu Grönland beflügelt wurde.

"Die Geopolitik ist die unausweichliche Geschichte des Jahres 2026", sagte Neil Wilson, britischer Anlegerstratege bei der Saxo Bank.

"Verteidigungswerte sind eindeutig das Spiel - zusammen mit seltenen Erden."

BAE Systems BAES.L - Großbritanniens größtes Verteidigungsunternehmen - stieg zuletzt um 6,1 Prozent, nachdem es zuvor um fast 7 Prozent gestiegen war, während Leonardo LDOF.MI aus Italien, SAAB SAABb.ST aus Schweden, Rheinmetall RHMG.DE aus Deutschland und Renk R3NK.DE zwischen 1,8 Prozent und 3,6 Prozent zulegten.

DROHENDE GEFAHR FÜR DIVIDENDEN UND RÜCKKÄUFE

Aktienrückkäufe sind bei Rüstungsunternehmen üblich, und einige zahlen eine Dividende. Lockheed beispielsweise erhöhte im Oktober zum 23. Mal in Folge seine Dividende auf 3,45 Dollar pro Aktie. Außerdem genehmigte das Unternehmen den Kauf von Aktien im Bewertung von bis zu 2 Milliarden Dollar, womit sich der für Rückkäufe zugesagte Gesamtbetrag auf 9,1 Milliarden Dollar erhöhte.

Unabhängig davon schrieb Trump am Mittwoch auch in einem Post auf Truth Social: "Ich wurde vom Kriegsministerium darüber informiert, dass der Rüstungskonzern Raytheon am wenigsten auf die Bedürfnisse des Kriegsministeriums eingegangen ist." Raytheon ist eine Einheit von RTX.

Die Analysten von Morgan Stanley schätzen, dass die Dividendenrenditen von Northrop Grumman, Lockheed Martin, L3Harris, General Dynamics und RTX im Durchschnitt etwa 1,9 Prozent betragen und diese Unternehmen etwa 1,8 Prozent ihrer jeweiligen Marktkapitalisierung zurückgekauft haben.

"Eine Begrenzung des Kapitalrückflusses ist zwar ein zusätzlicher negativer Faktor, aber das Ausmaß ist überschaubar", so die Analysten von Morgan Stanley unter der Leitung von Kristine Liwag in der Mitteilung.

Die durchschnittliche Dividendenrendite der Unternehmen im S&P 500 .SPX lag bei 1,37 Prozent, wie aus den von LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht.

Trumps Anordnung hat erhebliche Auswirkungen auf US-Rüstungsunternehmen, die eine Rotation zu britischen Rüstungsunternehmen begünstigen könnten, sagte Ben Bourne, ein Analyst von Investec, in einem per E-Mail gesendeten Kommentar.

BAE Systems, Chemring CHG.L und Avon Technologies AVON.L haben das höchste US-Engagement, fügte Bourne hinzu und merkte an, dass Cohort CHRT.L, Babcock BAB.L und Qinetiq QQ.L ebenfalls profitieren könnten.