FOKUS 5-Nike scheitert trotz Zöllen und Turnaround an Margeneinbußen, Aktien fallen

- von Juveria Tabassum und Nicholas P. Brown

19. Dez (Reuters) - Nike NKE.N meldete am Donnerstag einen Rückgang der Bruttomargen im zweiten Quartal in Folge, da die schwachen Verkäufe in China und die Bemühungen um eine Neuausrichtung des Produktmixes den kämpfenden Sportbekleidungsriesen weiterhin belasten und die Aktien um 10 Prozent fallen ließen.

Die Ergebnisse waren "etwas besser als wir vor 90 Tagen erwartet hatten", aber "nicht annähernd so gut wie unser Potenzial", sagte CEO Elliott Hill in einer Telefonkonferenz nach den Ergebnissen und betonte, dass sich das Unternehmen "in der Mitte" seiner Erholung befinde.

Die Verkäufe in China fielen im sechsten Quartal in Folge um 17 Prozent, und obwohl das Unternehmen betonte, dass die Erholung dort langsamer verlaufen würde als in Nordamerika, zeigen Beobachter erste Anzeichen von Ungeduld.

"Es ist besorgniserregend, dass die Ergebnisse in China weiterhin so schlecht sind", sagte Morningstar-Analyst David Swartz.

Nike versucht, sein kulturelles Gütesiegel wiederzuerlangen, nachdem es in einer Reihe von schlechten Quartalen Marktanteile an jüngere, angesagte Marken wie On ONON.N und Hoka DECK.N verloren hat.

CEO Hill, der das Unternehmen 2024 übernommen hat, hat eine Erholungsstrategie entwickelt, die sichauf Kernsportarten wie Laufen und Fußball stützt, die Beziehungen zu Einzelhandelspartnernwie Dick's DKS.N wiederherstellt und den Fokus von klassischen Schuhlinien auf neuere verlagert.

Dies hat jedoch zu einem kurzfristigen Rückgang der Gewinnspannen geführt: Geschäfte von Drittanbietern neigen dazu, zu niedrigeren Preisen zu verkaufen als der Direktverkauf an den Verbraucher, und Nikes Strategie zur Bereinigung alter Bestände beinhaltete starke Rabatte.

Die Zölle bleiben ein "erheblicher Gegenwind", fügte Hill in der Telefonkonferenz am Donnerstag hinzu. CFO Matthew Friend bekräftigte die Erwartung des Unternehmens, dass die hohen Zölle von US-Präsident Donald Trump auf die südostasiatischen Länder, in denen Nike die meisten seiner Produkte herstellt, das Unternehmen in diesem Jahr 1,5 Milliarden Dollar kosten werden.

TURNAROUND "KOSTET RICHTIG GELD

Die Bruttomarge des Unternehmens für das Quartal, das am 30. November endete, fiel um 300 Basispunkte, und Nike erwartet, dass die Margen im laufenden Quartal zwischen 175 und 225 Basispunkten fallen werden. Hill sagte, die vollständige Erholung von Nike werde nicht linear verlaufen.

Aber sein Beharren darauf, dass Nike sich in der "mittleren Phase" seiner Erholung befinde - er verglich die Marke mit den Los Angeles Dodgers, die im Oktober ihre dritte World Series in sechs Jahren gewannen - schien bei den Anlegern , die nach einem konkreten Zeitplan für das Wachstum hungerten, nicht anzukommen.

Zu den Fragen, die die Analysten bei der Telefonkonferenz am Donnerstag stellten, gehörten Bitten um genauere Angaben dazu, was genau mit "mittleren Innings" gemeint ist, und die Bitte um einen Zeitplan für China.

"Der beste Weg, darüber nachzudenken, ist, dass sich die Dimensionen unserer Geschäfte mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten bewegen", sagte Hill. Geografisch gesehen ist beispielsweise Nordamerika stark, während China schwach bleibt, erklärte er.

Auch die Marke Nike entwickle sich gut, und neue Produktlinien wie NikeSKIMS - die Partnerschaft des Unternehmens mit der Damenbekleidungsmarke von Kim Kardashian - seien vielversprechend. Aber es gibt Raum für Verbesserungen bei der Marke Jordan, sagte Hill, und Converse steht nach einem Führungswechsel (link) im Juli vor einem Neustart.

Die Ergebnisse erinnerten "die Investoren daran, dass dieser Turnaround immer noch richtig Geld kostet", sagte David Bartosiak, Analyst bei Zacks Investment Research. "Dies war kein sauberes Quartal. Nike zeigte sich auf der oberen Linie widerstandsfähig, aber die Ertragskraft steht unter Druck."

Der Umsatz von Nike lag im zweiten Quartal bei 12,43 Milliarden Dollar und damit über der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 12,22 Milliarden Dollar, wie aus den von LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht.

Für das dritte Quartal, das das Weihnachtsgeschäft im Dezember einschließt, erwartetdas Unternehmen einen Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Bereich, während die Schätzungen von einem Rückgang um 1,5 Prozent ausgehen.

Der Nettogewinn im zweiten Quartal fiel um 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr, aber der bereinigte Gewinn pro Aktie lag mit 53 Cents über den Schätzungen von 38 Cents.