FOKUS 4-Navan rutscht beim Nasdaq-Debüt ab, da der Stillstand der US-Regierung den IPO-Markt testet

- von Manya Saini

30. Okt (Reuters) - Die Aktien von Navan NAVN.O begannen den Handel am Donnerstag 12 Prozent unter dem Preis ihres Börsengangs, da das Unternehmen für Reisetechnologien angesichts des anhaltenden Stillstands der US-Regierung mit unruhigen Marktbedingungen konfrontiert war.

Die Dynamik auf dem US-Börsenmarkt, die in der zweiten Jahreshälfte nach einer jahrelangen Flaute wieder zugenommen hatte, kam Anfang Oktober ins Stocken (link), als die US-Börsenaufsicht ihre Mitarbeiter beurlaubte und die Prüfung der Anmeldungen (link) aussetzte.

Später lockerte die Börsenaufsichtsbehörde die Beschränkungen (link) und erlaubte den Unternehmen, während des Stillstands mit der Börsennotierung fortzufahren, was Firmen wie Navan dazu veranlasste, von einem Rekordanstieg an den Aktienmärkten und einer neuen Risikobereitschaft der Anleger zu profitieren.

"Der IPO-Markt war in den letzten Monaten etwas wackelig; wir haben seit Beginn des Quartals definitiv etwas an Schwung verloren", sagte Matt Kennedy, leitender Stratege bei Renaissance Capital, einem Anbieter von auf IPOs spezialisiertem Research und ETFs.

"Einiges davon ist auf den Stillstand, die globalen Handelsspannungen und die Abkühlung der heißeren AI-IPOs zurückzuführen. Dennoch haben sich die jüngsten IPOs größtenteils gut gehalten

Die Aktie wurde zu Beginn des Handels mit 22 Dollar pro Stück gehandelt, was einer Bewertung des Unternehmens von 5,9 Milliarden Dollar auf vollständig verwässerter Basis entspricht.

Navan und einige seiner bestehenden Investoren verkauften zusammen 36,92 Millionen Aktien, nachdem sie den Preis für das Angebot auf 25 Dollar pro Aktie festgesetzt hatten, was dem mittleren Bereich der vermarkteten Spanne von 24 bis 26 Dollar pro Aktie entspricht.

Nach Berechnungen von Reuters wird Navan durch den Börsengang auf einer vollständig verwässerten Basis mit rund 6,7 Milliarden USD bewertet.

Das liegt unter der Bewertung von 9,2 Milliarden Dollar, die das Unternehmen in einer späten Finanzierungsrunde im Jahr 2022 erreichte.

KI-FOKUSSIERTE GESCHÄFTSREISEN

Navan beschreibt sich selbst als eine "All-in-One-Plattform" für Geschäftsreisen, deren Kernstück künstliche Intelligenz ist. Das Unternehmen bietet eine Reihe von Dienstleistungen an, die Unternehmen dabei helfen, das Reise- und Spesenmanagement zu optimieren und gleichzeitig die Unternehmensrichtlinien durchzusetzen.

"Wir sehen uns als ein Unternehmen, bei dem KI an erster Stelle steht", sagte CEO Ariel Cohen in einem Interview mit Reuters. Er sagte, der Erfolg des Unternehmens beruhe darauf, dass Kunden durch den Einsatz von KI etwa 15 Prozent ihres Gesamtbudgets einsparen können.

Die jüngste KI-Raserei an der Wall Street hat die Merkmale eines modernen Goldrausches.

Von Chip-Herstellern und Cloud-Giganten bis hin zu Start-ups und Softwarefirmen versuchen Unternehmen aus dem gesamten Finanz- und Technologiespektrum, sich im Zentrum des KI-Booms zu positionieren.

"Wir sind nicht nur ein Unternehmen, das über den Einsatz von KI spricht. Wir demonstrieren den Einsatz von KI tatsächlich in unseren Zahlen", sagte CFO Amy Butte und fügte hinzu, dass Navan die Technologie erfolgreich zur Ausweitung seiner Gewinnspannen eingesetzt hat.

Analysten sind der Meinung, dass Unternehmen, die sich die derzeitige KI-Fixierung zunutze machen können, die besten Aussichten auf Erfolg auf dem IPO-Markt haben, insbesondere unter den wachstumsstarken Technologieunternehmen, die die Begeisterung der Investoren wecken wollen.

"Damit Navan eine wirklich glaubwürdige KI-Story ist, muss es einen einzigartigen und schwer zu reproduzierenden Bewertung nachweisen", sagte Kat Liu, Vizepräsidentin bei IPOX.

BRANCHENLANDSCHAFT

Es wird erwartet, dass die Reisenachfrage weiter steigen wird, da Unternehmen ihre Reisepläne wieder aufnehmen und die Verbraucher weiterhin Erlebnissen den Vorzug vor Waren geben, was die Unverwüstlichkeit der Ausgaben sowohl für Unternehmen als auch für die Freizeit unterstreicht.

Dennoch ist die Branche des Geschäftsreisemanagements hart umkämpft, wobei mehrere Anbieter darum wetteifern, große Unternehmenskunden durch niedrigere Gebühren, breitere globale Netzwerke und integrierte Technologieplattformen zu gewinnen.

Zu den Kunden von Navan gehören der Modehändler Primark, die E-Commerce-Plattform Shopify SHOP.TO, die Videokonferenzplattform Zoom ZM.O und der Möbelhändler Wayfair W.N, wie auf der Website von Navan zu lesen ist. Die Plattform wird auch von Thomson Reuters TRI.TO, der Muttergesellschaft von Reuters News, genutzt.

"Ich denke, dass das Konzept einer einheitlichen Plattform für Geschäftsreisen, Buchungen, Zahlungen, Spesenmanagement und Analysen überzeugend ist, da veraltete Altsysteme modernisiert werden müssen", sagte Liu.

Zu den prominenten Geldgebern von Navan gehören die Silicon-Valley-Risikokapitalriesen Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners, Zeev Ventures und Greenoaks.