FOKUS 4-Novo Nordisk startet Bieterwettstreit mit Pfizer um US-Adipositas-Biotech Metsera

- von Jacob Gronholt-Pedersen und Louise Rasmussen und Maggie Fick

KOPENHAGEN, 30. Okt (Reuters) - Das dänische Unternehmen Novo Nordisk NOVOb.CO hat am Donnerstag ein konkurrierendes Angebot für das US-amerikanische Adipositas-Biotech-Unternehmen Metsera MTSR.O abgegeben und damit ein Angebot von Pfizer PFE.N ausgeschlagen, da die beiden Arzneimittelhersteller um einen Vorteil auf dem äußerst lukrativen Markt für Medikamente zur Gewichtsreduktion ringen.

Novo Nordisk, das Unternehmen, das hinter dem Blockbuster-Medikament Wegovy und dem Diabetes-Medikament Ozempic steht, bot bis zu 8,5 Milliarden USD, einschließlich 6 Milliarden USD Vorabzahlung und späterer Meilensteinzahlungen. Das Angebot von Pfizer belief sich auf 7,3 Milliarden USD einschließlich Meilensteinzahlungen.

Metsera erklärte in einer Erklärung, dass das Angebot von Novo "überlegen" sei und dass es Pfizer benachrichtigt habe, das nun vier Werktage Zeit habe, um zu verhandeln. Das Angebot von Novo bewertete Metsera mit bis zu 77,75 Dollar pro Aktie, was einem Gesamtwert von etwa 9 Milliarden Dollar entspricht.

NOVO NORDISK SIEHT SICH DER GEGENWEHR VON PFIZER AUSGESETZT

Die Aktien von Metsera, die seit Januar bereits um fast 100 Prozent gestiegen waren, stiegen am Donnerstag um 1445 GMT um rund 22 Prozent.

Pfizer sagte, Novo habe ein früheres, abgelehntes Angebot für Metsera gemacht. Das Unternehmen bezeichnete das überarbeitete Angebot von Novo als "rücksichtslos" und schlecht für den Wettbewerb auf dem Markt für Medikamente gegen Fettleibigkeit und fügte hinzu, es werde "alle rechtlichen Möglichkeiten ausschöpfen", um seine Rechte bei dem Geschäft zu verteidigen.

Novo Nordisk lehnte es ab, sein früheres Angebot zu kommentieren, das von mehreren anderen Insider bestätigt wurde.

Das Unternehmen erklärte gegenüber Reuters, dass sein aktuelles Angebot das von Pfizer "weit übersteigt" und unterstrich sein Engagement für Investitionen in den Vereinigten Staaten.

"Wir haben uns genau an alle Beschränkungen der Fusionsvereinbarung mit Pfizer gehalten und sind zuversichtlich, dass die Fakten und das Gesetz auf unserer Seite sind", so das Unternehmen.

NOVO WILL EINE PIPELINE FÜR ADIPOSITAS- UND DIABETESMEDIKAMENTE DER NÄCHSTEN GENERATION AUFBAUEN

Der Schritt signalisiert eine aggressive Wende von Novo Nordisk eine Woche nach der Absetzung der meisten Vorstandsmitglieder (link) aufgrund von Bedenken, dass das Unternehmen auf dem Adipositas-Markt, auf dem es mit dem Hauptkonkurrenten Eli Lilly LLY.N konkurriert, nicht schnell genug vorankommt.

Der neue CEO von Novo, Mike Doustdar, hat versprochen, eine solide Pipeline von Diabetes- und Adipositas-Therapien der nächsten Generation aufzubauen, da sich das Unternehmen auf den bevorstehenden Patentablauf von Semaglutid, dem Wirkstoff von Wegovy und Ozempic, vorbereitet.

Metsera ist eines von mehreren Unternehmen, die experimentelle Medikamente zur Gewichtsreduzierung entwickeln, darunter eines, das weniger häufig eingenommen werden könnte als die Produkte von Novo und Eli Lilly.

Paul Major, Portfoliomanager bei Bellevue Asset Management, sagte, dass Metseras Medikamentenkandidat zur Behandlung von Fettleibigkeit, der nur einmal im Monat eingenommen werden muss, "ein Unterscheidungsmerkmal" sei, das Novo in seiner eigenen Pipeline nicht habe und das dem Unternehmen helfen könnte, besser mit Lilly zu konkurrieren.

"Der Deal würde Novo sicherlich helfen, seine Marktposition im Bereich Fettleibigkeit zu verbessern, vorausgesetzt, die Produkte können erfolgreich entwickelt werden", sagte Markus Manns, Portfoliomanager beim Investmentfonds und Novo-Aktionär Union Investment, gegenüber Reuters.

NOVO-ANGEBOT BIRGT POTENZIELLE KARTELLRECHTLICHE RISIKEN

Manns sagte, das Angebot von Novo werfe erhebliche kartellrechtliche Bedenken auf und werfe die Frage auf, ob Pfizer ein Gegenangebot machen werde.

Pfizer sagte, das Angebot von Novo berge "erhebliche regulatorische und Ausführungsrisiken".

"Es wird gehandelt sich um den Versuch eines Unternehmens mit einer marktbeherrschenden Stellung, den Wettbewerb zu unterdrücken, indem es einen aufstrebenden amerikanischen Herausforderer übernimmt", hieß es.

Der CEO von Pfizer, Albert Bourla, hat hart daran gearbeitet, seine Beziehung zu US-Präsident Donald Trump (link) zu stärken.

Pfizer war der erste Arzneimittelhersteller, der aus der Reihe tanzte und eine Vereinbarung (link) zur Senkung der Preise für verschreibungspflichtige Medikamente in den USA traf, die in einer feierlichen Zeremonie im Oval Office bekannt gegeben wurde.

BIG PHARMA WETTEIFERT UM DEN 150-MILLIARDEN-$-MARKT FÜR FETTLEIBIGKEIT

Der weltweite Markt für Adipositas-Medikamente soll bis Anfang der 2030er Jahre ein Volumen von 150 Milliarden Dollar erreichen, was durch die rasche Einführung von GLP-1-Therapien begünstigt wird.

Sowohl Pfizer als auch Novo haben in ihre Angebote für Metsera bedingte Wertrechte aufgenommen, die zusätzliche Zahlungen in Abhängigkeit vom Erreichen klinischer und regulatorischer Meilensteine vorsehen.

Der Analyst David Risinger von Leerink Partners hat für die Metsera-Pipeline einen kombinierten Spitzenumsatz von mehr als 5 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Metsera, das in diesem Jahr an die Börse ging und bei Börsenschluss am Mittwoch eine Marktkapitalisierung von 5,5 Milliarden USD aufwies, verfügt über ein Portfolio experimenteller Adipositas-Medikamente, darunter MET-097i, ein injizierbares GLP-1, und MET-233i, das das Bauchspeicheldrüsenhormon Amylin nachahmt.

Courtney Breen, Analystin bei Bernstein, sagte, dass Pfizer im Zuge des Bieterwettstreits" sein eigenes Angebot verschärfen könnte und unterstrich den Bewertung von Metseras Medikamenten zur Gewichtsreduktion - auch wenn diese noch Jahre von der Markteinführung entfernt sind.