FOKUS 3-Chipotle-Aktien stürzen ab, da Anleger auf Zöllen und schwachen Ausgaben herumkauen

- von Savyata Mishra und Aishwarya Venugopal

30. Okt (Reuters) - Die Aktien von Chipotle Mexican Grill CMG.N stürzten am Donnerstag um rund 19 Prozent ab, nachdem die dritte Umsatzprognosesenkung des Jahres die Sorgen darüber geschürt hatte, wie die Fast-Casual-Kette mit Zöllen, Inflation und einer restriktiveren Ausgabenpolitik der US-Verbraucher umgeht .

Die gemischten Ergebnisse der großen Restaurants in diesem Quartal deuten auf eine wachsende Unsicherheit über die Wirtschaft hin: Chipotle und Starbucks klagen über Margendruck und eine nachlassende Nachfrage, insbesondere bei jüngeren und einkommensschwächeren Verbrauchern, während Fast-Food-Kettenwie Burger King, Domino's und Shake Shack (link) von günstigen Menüangeboten profitierten.

Die Verbraucherstimmung blieb in den letzten Monaten hartnäckig schwach, auch wenn einkommensstarke Verbraucher die Gesamtausgaben in den Vereinigten Staaten weiterhin ankurbeln. Andere Unternehmen aus dem gesamten Einzelhandel haben darauf hingewiesen, dass die Kunden (link) von Markenartikeln auf Eigenmarken (link) umsteigen oder auf günstigere Angebote wie Walmart (link) ausweichen.

Dennoch haben die Ergebnisse von Chipotle die Anleger überrascht, und Analysten sagten, der Kostendruck könnte anhalten. Der Marktwert des Unternehmens fiel am Donnerstag um etwa 9 Milliarden Dollar, und die Aktie erlebte ihren schlechtesten Tag seit Juli 2012.

"In einem Umfeld, in dem die Besucherzahlen zurückgehen, ist es unwahrscheinlich, dass die Verbraucher Chipotle die Befugnis geben, die Menüpreise zu erhöhen. Wir gehen davon aus, dass diese Dynamik zu einem erheblichen Margenrückgang führen wird, nicht nur für Chipotle, das es sich vernünftigerweise leisten kann, sondern auch für viele seiner Konkurrenten", sagte BTIG-Analyst Peter Saleh.

Präsident Donald Trumps Abgaben auf Rindfleischimporte - die meistgekaufte Zutat von Chipotle - haben die Kosten (link) für die Burrito-Kette in die Höhe getrieben , aber die Unternehmensleitung versprach einen "langsamen und maßvollen" Ansatz für Preiserhöhungen im Jahr 2026.

'NICHT NUR EIN CHIPOTLE-PROBLEM'

Chipotle-Führungskräfte wiesen auch auf einen starken Rückzug von US-Haushalten hin, die weniger als 100.000 Dollar im Jahr verdienen, eine Kohorte, die etwa 40 Prozent des Umsatzes ausmacht und die das Unternehmen als niedriges bis mittleres Einkommen kategorisiert.

Die Kunden im Alter von 25 bis 35 Jahren stehen auch unter dem Druck der steigenden Arbeitslosigkeit, der wieder aufgenommenen Zahlungen für Studienkredite und des schleppenden Lohnwachstums.

"Wir glauben, dass es sich eher um ein Kategorieproblem wird gehandelt und nicht nur um ein Chipotle-Problem", sagte Chris O'Cull, Analyst bei Stifel, und räumte gleichzeitig ein, dass einige Probleme selbst verschuldet sind, wie z. B. Unstimmigkeiten bei der digitalen Bestellgenauigkeit und der Verfügbarkeit von Zutaten.

Starbucks (link) SBUX.O, das nach mehr als einem Jahr erstmals wieder ein vergleichbares Umsatzwachstum verzeichnete, wies ebenfalls auf schwache Verbraucherausgaben und Margendruck aufgrund steigender Kosten für Kaffeebohnen hin. Die Aktien des Unternehmens stiegen am Donnerstag im Morgenhandel geringfügig an.

Die Aktien der Fast-Casual-Restaurantketten Cava CAVA.N und Sweetgreen SG.N fielen um 8% bzw. 6%.

Die Aktien von Chipotle und Starbucks sind in diesem Jahr bisher um 34 Prozent bzw. fast 8 Prozent gefallen. Der Subindex S&P Composite 1500 Restaurants .SPCOMREST ist im Jahr 2025 um etwa 1 Prozent gesunken und hat damit den breiteren S&P .SPX-Index mit einem Plus von etwa 17 Prozent unterboten.

Mindestens 19 Maklerunternehmen senkten ihre Kursziele für Chipotle, das mit einem 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 30,08 gehandelt wird, während mindestens drei ihre Ziele für Starbucks senkten, dessen KGV bei 32,13 lag.