FOKUS 3-Blackstone-backed Legence wird bei volatilem Debüt mit 3,2 Milliarden Dollar bewertet

- von Echo Wang und Atharva Singh

12. Sep (Reuters) - Die Aktien von Legence LGN.O, dem von Blackstone unterstützten BX.N Anbieter von Ingenieur- und Wartungsdienstleistungen, stiegen am Freitag in einem volatilen Handel bis zu 12 Prozent über den Preis des Börsengangs und folgten damit einer geschäftigen Woche für Neueinführungen (link).

Die Aktie eröffnete unter ihrem Angebotspreis von 28 Dollar, bevor sie sich erholte und im Nachmittagshandel in New York bei 30,50 Dollar schloss, was dem Unternehmen einen Marktwert von etwa 3,2 Milliarden Dollar verleiht, basierend auf den in früheren Einreichungen aufgeführten ausstehenden Aktien.

Das in San Jose, Kalifornien, ansässige Unternehmen hatte einen Tag zuvor durch den Verkauf von 26 Mio. Aktien zu je 28 Dollar, also innerhalb der von ihm angegebenen Spanne von 25 bis 29 Dollar, 728 Mio. Dollar (link) eingenommen.

Die IPO-Welle nach dem Tag der Arbeit entwickelt sich zu einer der lebhaftesten seit Jahren, und Analysten sind der Meinung, dass die Dynamik mit der des Jahres 2021 konkurrieren könnte. Während mehrere Unternehmen, die zum ersten Mal an die Börse gingen, starke Gewinne am ersten Tag verzeichneten, kamen die herausragenden Börsengänge größtenteils von Firmen, die von Risikokapital unterstützt werden, und nicht von Unternehmen, die sich im Besitz von privatem Eigenkapital befinden.

"Legence ist stark verschuldet, und die jüngste Vergangenheit hat gezeigt, dass die Anleger nach den glanzlosen Debüts von SailPoint SAIL.O, NIQ NIQ.N und McGraw Hill MH.N auf ähnliche, von Private Equity finanzierte Transaktionen verzichtet haben", so Jeff Zell, Senior Research Analyst bei IPO Boutique.

Blackstone, das Legence im Jahr 2020 von der Private-Equity-Firma Gemspring Capital gekauft hat, bringt das Unternehmen im Rahmen eines umfassenderen Vorstoßes an die Börse, um mehr seiner Portfoliofirmen auf den Markt zu bringen. Es wird erwartet, dass die von Blackstone verwalteten Fonds nach dem Börsengang rund 74 Prozent der Stimmrechte halten werden.

Der weltgrößte Verwalter alternativer Anlagen hat erklärt, dass er die umfangreichsten (link) Börsengänge seit 2021 plant.

Legence, das Systeme wie Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen sowie Energieeffizienzlösungen entwirft und installiert, konzentriert sich auf schnell wachsende Sektoren mit technisch anspruchsvollen Gebäuden, darunter Biowissenschaften und Rechenzentren.

"Rechenzentren... waren in den letzten Jahren ein wachsendes Segment unseres Geschäfts, insbesondere da die Technologie, die zur Kühlung von Servern in Hyperscaler-KI-Rechenzentren verwendet wird, von luftgekühlten Systemen auf Systeme mit direkter Flüssigkeitszufuhr zu den Chips umgestellt wurde, was wirklich genau unser Metier ist", sagte Legence-CEO Jeffrey Sprau in einem Interview mit Reuters.

Legence meldete einen Nettoverlust (link) von 26,5 Millionen Dollar bei einem Umsatz von 1,1 Milliarden Dollar für das erste Halbjahr 2025, verglichen mit einem Verlust von 8,8 Millionen Dollar bei einem Umsatz von 989,6 Millionen Dollar im Vorjahr, wie aus den Unterlagen hervorgeht.