MasterBrand und American Woodmark fusionieren in einem 3,6 Milliarden Dollar schweren Möbelgeschäft

- von Sabrina Valle

NEW YORK, 06. Aug (Reuters) - Die US-Schreiner MasterBrand Inc MBC.N und American Woodmark Corp AMWD.O haben am Mittwoch angekündigt, dass sie in einem reinen Aktientausch fusionieren und ein Unternehmen mit einem Bewertung von 3,6 Milliarden USD einschließlich Schulden schaffen werden, inmitten der Konsolidierung im stark fragmentierten Sektor der Bauprodukte.

Die Aktien beider Unternehmen waren im vergangenen Jahr um etwa die Hälfte gefallen, da die hohen Zinssätze die Bautätigkeit seit 2022 abkühlten , indem sie die Kreditkosten sowohl für Bauherren als auch für Hausbesitzer erhöhten.

Die Aktien von American Woodmark sprangen nach dieser Nachricht um 15 Prozent auf 62 Dollar, und MasterBrand stieg im Nachmittagshandel um 8,12 Prozent auf 12,25 Dollar.

Die Erwartungen wachsen , dass die Federal Reserve die Zinssätze senken wird, was die Nachfrage nach Wohnraum und Renovierungen wieder ankurbeln würde. Laut einer Analyse von Zillow vom Juli 2025 besteht in den USA ein Rekorddefizit von 4,7 Millionen Wohnungen.

Laut einem Analystenbericht von Oppenheimer wird erwartet, dass der Bausektor aufgrund des alternden Wohnungsbestands, des anhaltenden Angebotsmangels und der erneuten kommerziellen und infrastrukturellen Entwicklung , die durch den 1,2 Billionen Dollar schweren Infrastructure Investment and Jobs Act finanziert wird , wachsen wird.

Das Durchschnittsalter der Häuser in den USA liegt laut der Bestandsaufnahme des US Census Bureau für das Jahr 2023 weiterhin bei Anfang 40 und ist damit das älteste in der Geschichte, was die langfristige Nachfrage nach Reparaturen, Umbauten und Bauprodukten unterstützt.

Im Bereich der Bauprodukte sind die Geschäftsabschlüsse in diesem Jahr sprunghaft angestiegen , und zwar in einem Sektor, der von Zöllen weitgehend verschont geblieben ist, da der Großteil der Produktion im Inland stattfindet. Dazu gehören die Übernahme von GMS (link) durch Home Depot und ein 11 Milliarden Dollar schweres Übernahmeangebot für Beacon Roofing (link) von der Firma QXO des Milliardärs Brad Jacobs.

Im Rahmen der Übernahme von American Woodmark wird jede seiner Aktien gegen 5,15 MasterBrand-Aktien getauscht, so dass MasterBrand 63 Prozent und American Woodmark 37 Prozent der Anteile an dem fusionierten Unternehmen halten wird. Bereits im zweiten Jahr wird ein Gewinnanstieg erwartet, und im dritten Jahr werden jährliche Einsparungen von schätzungsweise 90 Millionen Dollar erzielt.

Das kombinierte Unternehmen hätte einen Pro-forma-Eigenkapitalwert von 2,4 Milliarden Dollar und einen Unternehmenswert von 3,6 Milliarden Dollar.

Der Abschluss der Transaktion wird für Anfang 2026 erwartet.

Rothschild & Co fungierte als Finanzberater von MasterBrand und Jefferies beriet American Woodmark in Finanzfragen.