Street View: Honeywells Wachstumshebel helfen, den Margengegenwind zu mildern

25. Jul - ** Honeywell HON.O hob (link) seine Jahresprognose an, nachdem es am Donnerstag die Erwartungen der Wall Street für das zweite Quartal übertroffen hatte, gestützt durch eine starke Nachfrage nach Teilen für die Luft- und Raumfahrt und Wartungsdienstleistungen

EXPANSIONSSCHUB KÖNNTE MARGEN VOR LANGFRISTIGER AMORTISATION UNTER DRUCK SETZEN

** Citigroup ("buy", Kursziel: $265) sieht den kurzfristigen Margendruck durch verzögerte Energieprojekte und den Kostenauftrieb durch Inflation und Zölle als vorübergehende Rückschläge
** fügt hinzu, dass HONs umsichtige Preisgestaltung und Produktivitätsmaßnahmen das Margenausweitungspotenzial unterstützen sollten

** J.P.Morgan ("neutral", Kursziel: $222) sagt, dass "die Besorgnis bestehen bleibt, dass ein erneuter Fokus auf organisches Wachstum, von dem wir erwarten, dass es sich 2025 etwas auszahlt, sich nicht wie erwartet auf das Endergebnis auswirkt, mit einem Kompromiss, der zu Lasten der Margen geht"

** Oppenheimer ("perform") sieht in den starken Profilen der drei eigenständigen Unternehmen eine Chance zur Wertsteigerung, auch wenn es einige Zeit dauern könnte, bis sich die Vorteile zeigen, wahrscheinlich bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026

** Morningstar (faire Bewertung: $210) sagt, dass "alle Segmente des Unternehmens einen wirtschaftlichen Graben besitzen, der durch immaterielle Vermögenswerte und Umstellungskosten angetrieben wird, und dass mit dem Wachstum von HON auch die installierte Basis wächst, aus der das Unternehmen lukrative Umsätze im Anschlussmarkt erzielen kann"
** fügt hinzu, dass die Geschäftssegmente von HON nur minimale Überschneidungen aufweisen, so dass eine Abtrennung jedes einzelne Geschäft zur Geltung bringen wird