FOKUS 6-Wells Fargo-Gewinn übertrifft Schätzungen, Senkung der Zinsertragsprognose belastet die Aktie

- von Arasu Kannagi Basil und Saeed Azhar und Pritam Biswas

15. Jul (Reuters) - Wells Fargo WFC.N übertraf am Dienstag die Gewinnschätzungen für das zweite Quartal, senkte aber seine Prognose für den Nettozinsertrag für das Jahr 2025, was die Aktien des Kreditgebers um mehr als 5% fallen ließ.

Die Bank geht davon aus, dass ihre Zinserträge in etwa auf dem Niveau von 47,7 Milliarden USD im Jahr 2024 liegen werden. Im April sagte sie, dass das Wachstum des Nettozinsertrags am unteren Ende der Spanne von 1 bis 3 Prozent liegen würde.

Wells Fargo sagte, dass niedrigere Zinserträge in seinem Marktgeschäft zu der Senkung der NII-Prognose führten. Analysten und Anleger waren skeptisch, ob das Unternehmen nach einem langsamen Start in das Jahr 2025 seine Ziele bei den Zinserträgen erreichen kann, da die erhöhten Zinssätze die Nachfrage der Kreditnehmer belasteten.

Im vergangenen Monat hob die US-Notenbank die siebenjährige Vermögensobergrenze von Wells Fargo in Höhe von 1,95 Billionen US-Dollar (link) auf und ermöglichte der Bank damit ein ungehindertes Wachstum. Im Berichtsquartal hat die Bank diesen Bewertung an Vermögenswerten überschritten.

"Wir haben jetzt die Flexibilität, Einlagen proaktiv zu erhöhen und Kapital für das Wachstum von Krediten und unserer Investmentbank für Unternehmen bereitzustellen", sagte CEO Charlie Scharf vor Analysten.

"Wir gehen davon aus, dass wir aggressiver auf die Einlagen von Verbrauchern und Unternehmen zugehen werden, und wir werden selektiv versuchen, die Kreditvergabe zu steigern, obwohl wir in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit vorsichtig sein werden

Die Bank hatte erwartet, dass ihr Nettoinventarwert (NII), d. h. die Differenz zwischen den Einnahmen aus Krediten und den Ausgaben für Einlagen, in der ersten Hälfte des Jahres 2025 relativ stabil bleiben und in der zweiten Hälfte stärker wachsen würde.

Michael Santomassimo, CFO von Wells Fargo, sagte bei einem Medienbriefing, dass der niedrigere NII-Ausblick auf die Zuweisung von mehr Kapital für Marktgeschäfte mit geringen oder keinen Zinserträgen zurückzuführen sei.

Vorgeschlagene Zollerhöhungen (link) der Regierung von Präsident Donald Trump (link) gegenüber den Handelspartnern der USA haben einige Kunden veranlasst, bei der Kreditaufnahme vorsichtig zu sein, sagte Santomassimo, fügte aber hinzu, dass es kaum Auswirkungen auf die Kreditqualität oder die Fähigkeit der Kreditnehmer zur Rückzahlung von Schulden gegeben habe.

Wells Fargo's Rückstellung für Kreditverluste fiel im Quartal auf 1,01 Milliarden Dollar von 1,24 Milliarden Dollar vor einem Jahr, was zu einem Gewinnwachstum im zweiten Quartal beitrug.

Der Nettogewinn des viertgrößten US-Kreditgebers belief sich in den drei Monaten bis zum 30. Juni auf 5,49 Milliarden Dollar oder 1,60 Dollar je Aktie. Im Vorjahr waren es noch 4,91 Milliarden Dollar bzw. 1,33 Dollar je Aktie.

Ohne Berücksichtigung einmaliger Kosten verdiente der Kreditgeber 1,54 Dollar pro Aktie, verglichen mit den Erwartungen von 1,41 Dollar, so die von LSEG zusammengestellten Schätzungen.

Die Gebühren im Investmentbanking stiegen im Quartal um 9 Prozent auf 696 Mio. Dollar, was auf höhere Beratungsgebühren zurückzuführen ist.

Die Aktien von Wells Fargo sind in diesem Jahr um 12,5% gestiegen.

David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors, sagte, dass die Aktien von Wells Fargo eine hohe Bewertung erreicht hätten, nachdem sie sich in diesem Jahr erholt hätten.

"Wir sind zwar nach wie vor optimistisch, was die Wachstumsaussichten von Wells Fargo und die kontinuierliche Verbesserung der Rentabilität angeht, glauben aber, dass sich die Aufwärtsentwicklung der EPS-Schätzungen (earnings per share) jetzt angemessen in der Premium-Bewertung widerspiegelt, was das kurzfristige Aufwärtspotenzial der WFC-Aktie begrenzt."

VON DER VERTEIDIGUNG ZUR OFFENSIVE

Wells Fargo hat sich in den letzten Jahren darauf konzentriert, seine regulatorischen Probleme zu lösen. Während das Unternehmen unter einer Vermögensobergrenze von 1,95 Billionen Dollar litt, expandierten die Konkurrenten.

Mit der Aufhebung der Vermögensobergrenze und der Behebung der regulatorischen Probleme im Rückspiegel erwarten Wall Street-Analysten, dass Wells Fargo mit steigenden Gewinnen das Interesse der Anleger wecken wird.

"Wir haben jetzt die Möglichkeit, auf eine Art und Weise zu wachsen, wie wir es während der Zeit der Vermögensbegrenzung nicht konnten, und können aggressiver vorgehen", sagte Scharf.

Santomassimo sagte, dass das Unternehmen mehr Kapital für sein Marktgeschäft bereitstellen wird, während es in den Bereichen Investment Banking, insbesondere im mittleren Marktsegment, und im Vermögensgeschäft weiter wachsen wird.

"Von den Fähigkeiten, die wir dort haben, sollte das Investmentbanking sowohl im Großkundenbereich als auch im Mittelstand und bei den Geschäftsbanken ebenfalls ein Wachstumsbereich sein", sagte er.

Santomassimo sagte, dass die Investmentbanking-Aktivitäten gegen Ende des zweiten und im dritten Quartal zugenommen haben.

"Die Volumina scheinen auf jeden Fall zuzunehmen", sagte er.

Wells Fargo wird wahrscheinlich sein Wholesale-Geschäft ausbauen, indem es Marktanteile im Commercial Banking, Corporate und Investment Banking sowie im Handel hinzugewinnt, sagte Scharf bereits.

Er hat gesagt, (link) dass die Bank vorsichtig expandieren wird. Die Bank hat in diesem Jahr sieben aufsichtsrechtliche Strafen, die sogenannten "consent orders", abgeschlossen und 13 seit 2019. Sie hat noch eine verbleibende Zustimmungsanordnung aus dem Jahr 2018.

"Es wird erwartet, dass die Aufhebung der Vermögensobergrenze einige Zeit in Anspruch nehmen wird, bis die Vorteile anlaufen und sich auf ein aggressiveres Wachstum des NII auswirken", sagte Stephen Biggar, Director of Financial Services Research bei Argus Research.

Wells Fargo beschäftigte zum 30. Juni 212.804 Mitarbeiter, verglichen mit 215.367 Ende März. Die Zahl der Mitarbeiter ist seit Ende 2020 in jedem Quartal gesunken.