TD Cowen sieht den Bewertung von Spotify höher als den von Plattenfirmen und Verlagen

10. Jul -

** TD Cowen weist auf eine große Bewertungslücke in der Musikindustrie hin

** Spotify SPOT.N, das nur wenige Inhalte besitzt, wird jetzt mit 177 Milliarden Dollar bewertet, mehr als die gesamte Musik- und Verlagsbranche zusammen mit 169 Milliarden Dollar

** Wir sind der festen Überzeugung, dass 'Content is King' ist, und es fällt uns schwer, diese Überzeugung mit dem aktuellen Urteil des Marktes in Einklang zu bringen, dass in der Musikindustrie der Vertrieb ein Vielfaches mehr Bewertung ist als der Besitz von Inhalten" - Brokerage

** Das Brokerage hält an seinen Kaufempfehlungen für UMG UMG.AS, WMG WMG.O, Sony 6758.T und Live Nation LYV.N fest und stuft Spotify mit "Hold" ein, wobei es sich auf die starken Fundamentaldaten und das Potenzial der neuen "Streaming 2.0"-Verträge beruft

** Für SPOT sieht TD Cowen trotz der führenden Position auf der Plattform ein begrenztes Margenwachstum aufgrund steigender Kosten für Inhalte und regulatorischen Gegenwinds

** LYV bleibt ein Vorreiter im Bereich Live-Entertainment, mit starker Nachfrage und neuen Veranstaltungsorten, die das Wachstum trotz wetterbedingter Unterbrechungen vorantreiben dürften

** Wir glauben auch, dass die Fundamentaldaten der Musikbranche ungeachtet der makroökonomischen Turbulenzen im Allgemeinen stark bleiben sollten