tradingkey.logo

FOKUS 2-Goldene US-Aktie an US Steel könnte Investoren abschrecken, sagen Anwälte

ReutersJun 16, 2025 7:56 PM
  • 14,9-Milliarden-Dollar-Angebot von Nippon Steel für US Steel steht kurz vor dem Abschluss
  • Trump-Administration genehmigt Fusion mit nationalem Sicherheitsabkommen
  • Goldene Aktie beinhaltet Vetorecht bei wichtigen Unternehmensentscheidungen

- von Alexandra Alper und Steve Holland

- Ein ungewöhnlicher Schritt der Trump-Administration, sich selbst eine goldene Aktie an US Steel X.N als Teil eines Abkommens zur Genehmigung der Übernahme des bekannten US-Unternehmens durch Nippon Steel 5401.T zu geben, könnte ausländische Investoren vergraulen, sagten Anwälte für nationale Sicherheit am Montag.

Handelsminister Howard Lutnick verkündete am Samstag: "Präsident Trump hat sich im Rahmen der Übernahme von US Steel durch Nippon Steel eine unbefristete Goldene Aktie gesichert" und listete eine Reihe von Unternehmensentscheidungen auf, bei denen die Trump-Regierung nun ein Vetorecht hätte.

Die Aktien von US Steel stiegen am Montag um 5 Prozent auf 54,85 Dollar pro Aktie und näherten sich damit dem Angebotspreis von Nippon Steel von 55 Dollar pro Aktie, da die Anleger darauf setzten, dass das schwierige 14,9-Milliarden-Dollar-Angebot des japanischen Unternehmens für das angeschlagene Unternehmen bald die Ziellinie erreichen würde.

Doch die Entscheidung der Trump-Administration, die goldene Aktie in das nationale Sicherheitsabkommen aufzunehmen, war ungewöhnlich und würde ausländische Investoren misstrauisch machen, so Joshua Gruenspecht, ein Anwalt für nationale Sicherheit bei Wilson Sonsini.

es stellt sich die Frage: "Bekomme ich, was ich gekauft habe? Bekomme ich tatsächlich die Kontrolle über diesen Vermögenswert?", sagte er.

Nippon Steel lehnte eine Stellungnahme ab. US Steel, das Weiße Haus, der Handel und das Finanzministerium, das das Komitee für Auslandsinvestitionen in den USA leitet, das ausländische Investitionen auf nationale Sicherheitsrisiken hin untersucht, reagierten nicht sofort auf Anfragen zur Stellungnahme.

rISKANT UND BEISPIELLOS

Die Trump-Administration gab (link) am Freitag grünes Licht für die Fusion durch eine Durchführungsverordnung und eine unterzeichnete Vereinbarung, um nationale Sicherheitsbedenken zu zerstreuen, und beendete damit einen turbulenten 18-monatigen Prozess.

Es waren jedoch Fragen über die goldene Aktie aufgetaucht, die Präsident Donald Trump (link) vorgeschlagen hatte, um dem amerikanischen Volk einen Anteil von 51 Prozent an dem angeschlagenen US-Unternehmen als Teil der Übernahme zu geben.

In seinem Beitrag vom Samstag sagte Lutnick, dass der Anteil die Unternehmen daran hindern würde, versprochene Investitionen in Höhe von 14 Milliarden Dollar zu kürzen oder zu verzögern, die Produktion oder Arbeitsplätze außerhalb der Vereinigten Staaten zu verlagern oder Werke vor bestimmten Zeiträumen zu schließen oder stillzulegen, ohne die Zustimmung des Präsidenten.

Der Anteil gibt der Regierung auch ein Vetorecht gegen eine mögliche Verlegung des Hauptsitzes von US Steel aus Pittsburgh, Pennsylvania, eine Verlagerung von Arbeitsplätzen nach Übersee, eine Namensänderung sowie andere Schutzmaßnahmen in Bezug auf "Mitarbeitergehälter, Anti-Dumping-Preise, Rohstoffe und Beschaffung außerhalb der USA, Übernahmen und mehr", fügte Lutnick hinzu.

Diese Macht wird über eine einzige Vorzugsaktie, die so genannte Klasse G für "Gold", übertragen und durch ein direkt vom Präsidenten ernanntes Vorstandsmitglied verstärkt, sagte ein US-Beamter und bestätigte damit einen Bericht der New York Times.

Von Reuters befragte Anwälte sagten, es sei nicht ungewöhnlich, dass CFIUS in einer NSA verlangt, dass bestimmte Vorstandsmitglieder von dem Ausschuss genehmigt werden. Aber ein Mitglied mit einer treuhänderischen Verpflichtung gegenüber dem Präsidenten zu haben, schien ein neuer Ansatz zu sein.

"Der Ansatz einer goldenen Aktie ist sowohl riskant als auch beispiellos", sagte Jim Secreto, ein ehemaliger Beamter des Finanz- und Handelsministeriums, und fügte hinzu, dass die Vereinigten Staaten aufschreien würden, wenn Peking etwas Ähnliches verlangen würde, um die Investition eines US-Unternehmens in ein chinesisches Unternehmen zu genehmigen. "Trumps Geschäftsgebaren führt zu Unsicherheit für globale Investoren und schafft einen Präzedenzfall, der künftige grenzüberschreitende Geschäfte erschweren könnte

Schon bevor sich Trump einmischte, hatten die Unternehmen der US-Regierung erhebliche Befugnisse eingeräumt. In einer nationalen Sicherheitsvereinbarung (link), die dem CFIUS im September 2024 vorgelegt und von Reuters eingesehen wurde, verpflichtete sich Nippon Steel, dass die Mehrheit der Vorstandsmitglieder von US Steel Amerikaner sein würden und dass drei von ihnen - die so genannten "unabhängigen US-Direktoren" - vom CFIUS genehmigt werden würden.

"US Steel kann die Produktionskapazitäten nur dann reduzieren, wenn die Mehrheit der unabhängigen US-Direktoren dem zustimmt", heißt es in dem Term Sheet, und die wichtigsten US-Manager werden US-Bürger sein.

Haftungsausschluss: Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Finanz- oder Anlageberatung dar

Verwandte Artikel

tradingkey.logo
tradingkey.logo
Intraday-Daten werden von Refinitiv bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle End-of-Day-Daten stammen ebenfalls von Refinitiv. Alle Kursangaben entsprechen der lokalen Börsenzeit. Echtzeit-Kursdaten zu US-Aktien beziehen sich ausschließlich auf über Nasdaq gemeldete Transaktionen. Intraday-Daten sind mindestens 15 Minuten oder gemäß den Vorgaben der jeweiligen Börse verzögert.
* Referenzen, Analysen und Handelsstrategien werden vom Drittanbieter Trading Central bereitgestellt, und der Standpunkt basiert auf der unabhängigen Bewertung und Beurteilung des Analysten, ohne die Anlageziele und die finanzielle Situation der Investoren zu berücksichtigen.
Risikohinweis: Unsere Website und mobile App bieten lediglich allgemeine Informationen zu bestimmten Anlageprodukten. Finsights stellt keine Finanzberatung oder Empfehlung für ein Anlageprodukt bereit, und die Bereitstellung solcher Informationen darf nicht als Finanzberatung durch Finsights ausgelegt werden.
Anlageprodukte unterliegen erheblichen Anlagerisiken, einschließlich des möglichen Verlusts des investierten Kapitals und sind möglicherweise nicht für jeden geeignet. Die vergangene Wertentwicklung von Anlageprodukten ist nicht unbedingt ein Hinweis auf deren zukünftige Wertentwicklung.
Finsights kann Drittanbietern oder Partnern erlauben, Werbung auf unserer Website oder in unserer mobilen App oder in Teilen davon zu platzieren oder bereitzustellen. Finsights kann für diese Anzeigenvergütung erhalten, basierend auf Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen.
© Urheberrecht: FINSIGHTS MEDIA PTE. LTD. Alle Rechte vorbehalten.
KeyAI