Street View: Warner Bros. Discovery-Geschäftsumbau ein Vorbote für mehr

10. Jun - ** Warner Bros Discovery WBD.O kündigte an, (link) in zwei börsennotierte Unternehmen aufzuspalten und damit seine Studios und Streaming-Aktivitäten von seinen schrumpfenden Kabelfernsehnetzwerken zu trennen, um seine Position in der Streaming-Ära zu stärken

** Medianes Kursziel von 27 Maklern, die die Aktie bewerten, ist $13, mit einer durchschnittlichen Kaufempfehlung - LSEG-Daten

MEHR AUF DEM WEG?

** TD Cowen ("buy", Kursziel: $14) sagt: "...diese Aufspaltungen sind wahrscheinlich ein Vorbote für eine Neukonsolidierung der Branche in der Zukunft, mit ziemlicher Sicherheit auf der Seite der linearen Netzwerke (Private Equity scheint uns ein wahrscheinlicher Kandidat zu sein), aber möglicherweise auch auf der Studio-/Streaming-Seite"

** Bernstein ("market perform", Kursziel: $11) sagt, "dies ist nur Schritt 1 im Prozess, da die Branche sich weiter umstrukturiert, um auf die schnelle Verlagerung der Zuschauer zum Streaming zu reagieren"
** Die eigenständige WBD Global Networks wird immer noch mit dem gleichen säkularen Gegenwind konfrontiert sein, während die eigenständige WBD Streaming & Studios (S&S) trotz ihres beeindruckenden Portfolios an hochwertigem IP unterdurchschnittlich ist, fügt das Brokerhaus hinzu

** Morningstar (faire Bewertung: $20) sagt, dass Global Networks zwar weiter schrumpfen wird, aber wertvolle Vermögenswerte wie US-Sportrechte, CNN- und Discovery-Streaming-Plattformen und digitale Objekte wie Bleacher Report dazu beitragen können, die Auswirkungen des Rückgangs im linearen Fernsehen abzufedern
** Morgan Stanley ("equal-weight", Kursziel: $10) sagt, dass es laut Ankündigung ein Jahr dauern wird, bis die Transaktion abgeschlossen ist, und dass lineare Netzwerke wahrscheinlich weiterhin unter Ertragsdruck stehen werden