ANALYSE-Venezolanisches Öl würde US-Raffinerien fördern, kanadischen Produzenten schaden

- von Arathy Somasekhar und Georgina McCartney

HOUSTON, 06. Jan (Reuters) - Eine Wiederaufnahme der venezolanischen Ölexporte in vollem Umfang würde den Raffinerien in den Vereinigten Staaten zugute kommen und ihre Treibstoffproduktionskosten senken. Die Raffinerien wären in der Lage, den größten Teil der rund 1 Million Barrel Rohöl pro Tag aufzunehmen, wenn die US-Sanktionen gegen das südamerikanische Land aufgehoben werden.

Die USA und Venezuela haben über den Export von Rohöl (link) aus dem südamerikanischen Land in die Vereinigten Staaten gesprochen, wie Reuters am Dienstag berichtete. Es wird erwartet, dass Führungskräfte der US-Ölindustrie am Donnerstag das Weiße Haus (link) besuchen werden, um über Venezuela zu sprechen, so Insider.

Ein Anstieg der venezolanischen Exporte könnte kanadischen Unternehmen, die ein ähnliches Schweröl verkaufen, und kleinen chinesischen Raffinerien schaden, die mit höheren Kosten konfrontiert wären, wenn venezolanisches Rohöl in die Vereinigten Staaten umgeleitet würde.

US-Präsident Donald Trump möchte, dass US-Ölunternehmen (link) Milliarden Dollar für den Wiederaufbau der venezolanischen Ölindustrie ausgeben, die nach jahrzehntelanger Misswirtschaft und Unterinvestitionen baufällig ist und weit unter ihrem Potenzial produziert. Trump hat erklärt, die USA würden Venezuela und seinen Ölsektor kontrollieren, nachdem US-Truppen Präsident Nicolas Maduro am Samstag aus Caracas entführt und nach New York transportiert hatten, wo er sich wegen Drogenvergehen verantworten muss.

US GOLF-RAFFINERIEN FÜR SCHWERES ROHÖL GEBAUT

Die Ölgesellschaften müssten jahrelang arbeiten (link), um viel mehr Öl aus Venezuela zu fördern. Die bestehenden Exporte des Landes könnten jedoch schnell von China in die Vereinigten Staaten umgeleitet werden, wenn die USA die von Trump im Dezember verhängte Blockade venezolanischer Exporte aufheben und die Sanktionen gegen Geschäfte mit Venezuela aufheben.

Vor der Verhängung der Sanktionen im Jahr 2019 kauften und verarbeiteten mehrere große Raffinerien an der US-Golfküste nach Angaben der US-Regierung etwa 800.000 bpd venezolanisches Schweröl, und einige waren für die Verarbeitung dieser Art von Rohöl anstelle von US-Leichtöl ausgelegt. Diese Raffinerien wären die ersten, die davon profitieren würden, so die Analysten.

"Wenn die Sanktionen kurzfristig aufgehoben werden, kann die Golfküste einen beträchtlichen Teil dieser 1 Mio. bpd operativ absorbieren, aber die Fässer würden durch die Verdrängung anderer schwerer Rohöle und einen aggressiven Preiswettbewerb frei werden", so Rommel Oates, Gründer des Raffinerie-Softwareunternehmens Refinery Calculator.

Valero VLO.N, PBF Energy PBF.N und Phillips 66 PSX.N kaufen bereits venezolanisches Rohöl von Chevron und könnten noch mehr abnehmen, so Analysten und Handelsquellen. Allein Valero, der größte Raffineriebetreiber an der Golfküste, kann laut Barclays-Analystin Theresa Chen 300.000 bis 400.000 bpd zusätzlich verarbeiten.

Die Raffinerien an der US-Golfküste können 3 bis 4 Millionen bpd schweres Rohöl verarbeiten, so die Analysten.

Phillips 66 teilte am Dienstag mit, dass seine beiden Raffinerien an der US-Golfküste (link) bis zu einigen hunderttausend bpd venezolanisches Rohöl verarbeiten könnten.

EXXON, ANDERE, KÖNNTEN VON VENEZUELA KAUFEN

Chevron CVX.N importiert etwa 150.000 bpd venezolanischen Rohöls in die Vereinigten Staaten. Chevron ist der einzige US-amerikanische Ölkonzern, der in Venezuela mit einer Lizenz aus Washington tätig ist, die ihn von den Sanktionen befreit.

Marathon Petroleum MPC.N, Motiva Enterprises, das sich im Besitz von Saudi Aramco befindet, TotalEnergies TTEF.PA und ExxonMobil XOM.N haben vor den Sanktionen venezolanisches Rohöl gekauft und könnten mehr kaufen, wenn es verfügbar wäre.

"Die Raffinerien an der Golfküste sind strukturell im Vorteil, wenn es darum geht, venezolanische Barrel zu erhalten, da sie Zugang zum Wasser haben und vor den Sanktionen 2019 mit diesen Sorten vertraut waren", so Chen von Barclays.

Die Verfügbarkeit von billigerem Rohöl für US-Raffinerien könnte zu einer gewissen Preiserleichterung für Autofahrer führen, fügte Chen hinzu.

Die Aktien der US-Raffinerien stiegen am Montag zwischen 3 Prozent und 10 Prozent, verglichen mit einem Anstieg von 3 Prozent im breiteren S&P Energy Index.

Die Raffinerieunternehmen reagierten nicht sofort oder lehnten eine Stellungnahme ab. Chevron antwortete nicht sofort auf Anfragen zu der Frage, ob das Unternehmen mehr Rohöl an US-Raffinerien verkaufen würde.

UMLENKUNG DER STRÖME

Seit der Verhängung der Sanktionen gegen Venezuela haben die US-Raffinerien mehr Rohöl aus Kanada, Mexiko, Kolumbien, Brasilien und dem Nahen Osten importiert.

Größere US-Importe aus Venezuela würden diese Rohöle, vor allem aus Kanada, verdrängen.

Kanada hat seine Produktion im Jahr 2025 auf ein Rekordniveau gesteigert und exportiert etwa 90 Prozent seines Rohöls in die Vereinigten Staaten.

Die Aktien der kanadischen Ölproduzenten Canadian Natural Resources CNQ.TO und Cenovus Energy CVE.TO fielen am Montag zwischen 5% und 6%.

"Kanadisches schweres Rohöl hatte die Flaute aufgefangen, während Venezuela zu kämpfen hatte. Die Qualitäten werden miteinander konkurrieren, was gut für die US-Raffinerie, aber auch schlecht für Kanada ist", sagte eine Insider aus dem Raffineriebereich, die nicht autorisiert war, inoffiziell zu sprechen.

Ein langfristiger Anstieg der venezolanischen Produktion würde die kanadischen Ölpreise unter Druck setzen und die Argumente für eine neue kanadische Exportpipeline (link) zur Pazifikküste stärken, so Randy Ollenberger, Managing Director bei BMO Capital Markets. Premierminister Mark Carney sagte, er erwarte, dass kanadisches Rohöl wettbewerbsfähig bleibe (link).

DAS DILEMMA DER CHINESISCHEN RAFFINERIEN

Unabhängige chinesische Raffinerien, die so genannten Teapots, sind die größten Abnehmer von venezolanischem Rohöl und würden nach Alternativen suchen, wenn diese Lieferungen langfristig umgelenkt werden.

Die Teapots würden wahrscheinlich auf kanadisches Öl und Öl aus dem Nahen Osten ausweichen, so die Insider. Die Umstellung auf kanadisches Öl würde die Kosten der chinesischen Raffinerien in die Höhe treiben, da das venezolanische Merey-Rohöl das billigste unter ihren Lieferungen ist.

Chinesische Teekannenraffinerien hätten weiterhin Zugang zu verbilligtem russischen und iranischen Rohöl.

Die indischen Raffinerien Reliance Industries RELI.NS und Indian Oil Corp. kaufen ebenfalls venezolanisches Öl und würden dies wieder tun, wenn die Bedingungen attraktiv wären, so die Insider.