Gold fällt trotz Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed aufgrund abkühlender US-Inflation

FXStreetDec 19, 2025 12:09 AM

Der Goldpreis verliert in der frühen asiatischen Sitzung am Freitag an Zugkraft.
Die abkühlenden US-CPI-Inflationsdaten könnten den Weg für weitere Zinssenkungen der Fed ebnen.
Der Verbraucherindex der University of Michigan für Dezember wird am Freitag im Fokus stehen.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt am Freitag in den frühen asiatischen Handelsstunden unter 4.350 USD. Das edle Metall gibt aufgrund von Gewinnmitnahmen und schwachem Long-Liquidation von kurzfristigen Futures-Händlern nach.

Dennoch könnte das potenzielle Abwärtspotenzial für das gelbe Metall begrenzt sein, da die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) steigen, nachdem der Verbraucherpreisindex (CPI) in den USA im November unerwartet abgekühlt ist. Niedrigere Zinssätze könnten die Opportunitätskosten des Haltens von Gold verringern und das nicht verzinsliche edle Metall unterstützen.

Zusätzlich könnten geopolitische Spannungen zwischen den USA und Venezuela, gepaart mit starker industrieller und Investitionsnachfrage, dem sicheren Hafen Gold Unterstützung bieten.

Der längste Shutdown der US-Bundesregierung in der Geschichte hatte die Datenerhebung für den Inflationsbericht beeinträchtigt. Händler werden weitere Hinweise vom Verbraucherindex der University of Michigan für Dezember erwarten, der später am Freitag veröffentlicht wird.

Tägliche Marktbewegungen: Gold driftet trotz Zinssenkungshoffnungen nach unten

Die US-CPI-Inflation fiel im November auf 2,7%, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Donnerstag berichtete. Dieser Wert lag unter dem Marktkonsens von 3,1%.
Der US-Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg um 2,6% und blieb hinter den Schätzungen der Analysten für einen Anstieg von 3,0% zurück.
"Ein überraschend starker Rückgang der US-Verbraucherpreis-Inflation sollte die Weichen für weitere Zinssenkungen der Fed im Jahr 2026 stellen," sagte Sal Guatieri, Senior Economist bei BMO Capital Markets.
US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, dass der nächste Fed-Vorsitzende jemand sein wird, der an niedrigere Zinssätze "in großem Maße" glaubt. Er erklärte weiter, dass er bald einen Nachfolger für den aktuellen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell bekannt geben werde.
Die Finanzmärkte preisen nur eine 26,6%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung im Januar die Zinsen senken wird, nachdem sie diese bei den letzten drei Sitzungen um einen Viertelpunkt gesenkt hat, so das CME FedWatch-Tool.
Die New York Times berichtete am Donnerstag, dass die venezolanische Regierung ihre Marine beauftragt hat, Schiffe, die Erdölprodukte aus ihrem Hafen transportieren, zu eskortieren. Diese Maßnahme könnte das Risiko einer Konfrontation mit den USA erhöhen, nachdem Trump eine "Blockade" angeordnet hat, die sich gegen die Ölindustrie des Landes richtet.

Gold behält den bullischen Bias und ist bereit, ein Rekordhoch erneut zu testen

Gold handelt am Tag im negativen Bereich. Laut dem Vier-Stunden-Chart bleibt der positive Ausblick des edlen Metalls intakt, da der Preis höhere Hochs und höhere Tiefs bildet und über dem wichtigen 100-Perioden-Exponential Moving Average bleibt. Darüber hinaus weiten sich die Bollinger-Bänder aus, und der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) liegt über der Mittellinie, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands nach oben führt.

Die erste Aufwärtsbarriere für XAU/USD liegt an der oberen Grenze des Bollinger Bands bei 4.352 USD. Ein entscheidender Durchbruch über dieses Niveau könnte darauf hindeuten, dass die Käufer bereit sind, einzusteigen und den Anstieg zurück zu einem Allzeithoch von 4.381 USD auf dem Weg zur psychologischen Marke von 4.400 USD aufrechtzuerhalten.

Auf der anderen Seite, wenn bärische Candlesticks auftauchen und die Preise unter dem Tief vom 17. Dezember von 4.300 USD bleiben, könnten Verkäufer an Zugkraft gewinnen und Gold in Richtung des Tiefs vom 16. Dezember von 4.271 USD ziehen. Weiter südlich ist das nächste zu beobachtende Unterstützungsniveau der 100-Tage-EMA bei 4.242 USD.

Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Warum investieren Menschen in Gold?

Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.

Wer kauft am meisten Gold?

Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.

Wie korreliert Gold mit anderen Vermögenswerten?

Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.

Wovon hängt der Goldpreis ab?

Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.

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