Gold nähert sich Rekordhöhen, da die dovishe Fed-Aussicht die Nachfrage stützt

• Gold setzt seine Gewinne fort, da Investoren den geldpolitischen Kurs der Fed bis 2026 nach einer dritten Zinssenkung in diesem Jahr neu bewerten.
• Ein schwächerer US-Dollar und anhaltende geopolitische Spannungen stützen weiterhin das Edelmetall.
• Technisch betrachtet zielt XAU/USD auf Rekordhöhen, nachdem es aus einer zweiwöchigen Konsolidierung ausgebrochen ist.

Gold (XAU/USD) setzt am Freitag seinen Aufwärtstrend fort, da die Erwartungen an eine weitere Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) nach der Zinssenkung in dieser Woche steigen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei etwa 4.335 USD gehandelt, nur knapp unter dem Allzeithoch von etwa 4.381 USD, das am 20. Oktober erreicht wurde.

Der jüngste Anstieg half dem Edelmetall, aus einer zweiwöchigen Konsolidierungsphase auszubrechen, während die Märkte weiterhin den geldpolitischen Kurs der Fed bis 2026 neu bewerten. Der Stimmungswechsel folgt auf die Entscheidung vom Mittwoch, die Kreditkosten um 25 Basispunkte (bps) zu senken, was die dritte Zinssenkung in diesem Jahr markiert.

Obwohl die Fed es unterließ, klare Hinweise auf zukünftige Maßnahmen zu geben, signalisierte Vorsitzender Jerome Powell, dass kurzfristige Zinserhöhungen unwahrscheinlich sind, und bekräftigte die vertraute datengestützte Haltung, während er die Risiken auf beiden Seiten des dualen Mandats der Fed hervorhob. Der weniger hawkishe Ausblick als von den Märkten erwartet führte dazu, dass Händler zwei Zinssenkungen im nächsten Jahr einpreisten, obwohl der jüngste Dot Plot nur auf eine hinweist.

Andernorts bieten anhaltende geopolitische Spannungen weiterhin eine stabile Unterstützung für Gold, wobei XAU/USD auf dem besten Weg ist, solide wöchentliche Gewinne zu verzeichnen.

Marktfaktoren: Fed-Ausblick, institutionelle Nachfrage und Geopolitik treiben die Stimmung

• Gold ist wieder in der Nähe von Rekordhöhen, mit einem Anstieg von über 60% seit Jahresbeginn und auf dem besten Weg, die beste Jahresperformance seit 1979 zu erzielen. Die Rallye wurde durch eine starke Nachfrage der Zentralbanken, robuste ETF-Zuflüsse, einen dovishen Fed-Ausblick und anhaltende geopolitische Spannungen angetrieben. Große Banken erwarten, dass sich der Trend bis 2026 fortsetzt, wobei Goldman Sachs am Mittwoch sagte, dass sie erhebliches Aufwärtspotenzial für ihre Goldpreisprognose von 4.900 USD pro Unze Ende 2026 sieht, während Bank of America erwartet, dass die Preise in Richtung 5.000 USD pro Unze steigen.
• Strukturelle Nachfrage nach Edelmetall von indischen Pensionsfonds, da regulatorische Reformen es nun dem National Pension System (NPS) und anderen Pensionsplänen ermöglichen, einen Teil der Vermögenswerte in von der SEBI regulierte Gold- und Silber-ETFs zu investieren. Dies ist das erste Mal, dass indische Pensionsfonds direkten Zugang zu Edelmetallen erhalten können.
• Der Greenback bleibt unter Druck, was Gold für Käufer aus dem Ausland günstiger macht, da die Märkte dovish auf die Fed setzen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen verfolgt, notiert bei etwa 98,47, nachdem er am Donnerstag auf ein Acht-Wochen-Tief gefallen ist, und ist auf dem Weg zu einem dritten wöchentlichen Rückgang.
• Die Zinssatzentscheidung der Fed war nicht einstimmig und wurde mit 9-3 Stimmen verabschiedet. Gouverneur Stephen Miran plädierte erneut für eine größere Zinssenkung von 50 Basispunkten, während der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, und der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, es vorzogen, die Zinsen unverändert zu lassen. Die Märkte warten nun auf Äußerungen von Goolsbee, Schmid und der Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, später am Freitag.
• Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, während der Fortschritt in den von den USA geführten Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine in Europa langsam voranschreitet. Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj hat ernsthafte Bedenken hinsichtlich eines US-Vorschlags geäußert, die umstrittene Region Donbas als "freie Wirtschaftszone" zu kennzeichnen. US-Präsident Donald Trump hat seine Frustration über das Tempo der Verhandlungen geäußert und angedeutet, dass er möglicherweise die Friedensgespräche in Europa an diesem Wochenende auslassen könnte.

Technische Analyse: XAU/USD zielt auf Rekordhöhen nach dem Ausbruch

XAU/USD hat es endlich geschafft, aus seiner jüngsten Konsolidierungsphase auszubrechen, nachdem wiederholte Rückgänge im Bereich von 4.250 USD begrenzt wurden, wobei die Preisbewegung den breiteren Aufwärtstrend wieder aufnimmt und komfortabel über den wichtigen gleitenden Durchschnitten im Tageschart notiert.

Auf der Oberseite stellt sich 4.350 USD als nächster kurzfristiger Widerstand dar, bevor ein möglicher Test des Allzeithochs bei etwa 4.381 USD erfolgt. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Zone würde wahrscheinlich die Tür zu neuen Rekordhöhen öffnen, vorausgesetzt, das bullische Momentum setzt sich fort.

Auf der Unterseite fungiert 4.250 USD nun als starke erste Unterstützung. Ein tieferer Rückgang könnte Käufer in der Nähe des 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.168 USD finden, der ein wichtiger kurzfristiger Verteidigungslevel für die Bullen bleibt.

Die Momentum-Indikatoren unterstützen die konstruktive Perspektive. Der Relative Strength Index (RSI) hält sich über 70, was auf starkes Aufwärtsmomentum hinweist, warnt jedoch auch vor kurzfristigen überkauften Bedingungen. In der Zwischenzeit liegt die MACD-Linie über der Signallinie und steht über der Nulllinie, während das Histogramm positiv expandiert, was auf ein sich verstärkendes bullisches Momentum hindeutet.