Gold zieht sich von einem Mehrwochenhoch zurück, da die Risikobereitschaft zunimmt; die Abwärtsbewegung scheint begrenzt zu sein

• Gold zieht am Freitag einige Verkäufer an, da die optimistische Marktstimmung sichere Anlagen untergräbt.
• Der dovishe Ausblick der Fed hält den USD gedrückt und bietet der Ware etwas Unterstützung.
• Das fundamentale Umfeld begünstigt die XAU/USD-Bullen und unterstützt die Aussicht auf einen weiteren Anstieg.

Gold (XAU/USD) gibt während der asiatischen Sitzung am Freitag nach und gibt einen Teil der starken Gewinne des Vortages ab, wodurch eine dreitägige Gewinnserie im Bereich von 4.285-4.286 USD endet, dem höchsten Niveau seit dem 21. Oktober. Das vorherrschende Risiko-Umfeld – wie durch einen allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten dargestellt – wird als untergrabend für die Nachfrage nach dem sicheren Edelmetall angesehen. Abgesehen davon erweist sich eine moderate Erholung des US-Dollars (USD) von einem Zwei-Monats-Tief, das am Donnerstag erreicht wurde, als weiterer Faktor, der Druck auf die Ware ausübt.

Eine bedeutende Aufwertung des USD scheint jedoch weiterhin unerreichbar zu sein, angesichts der dovishen Erwartungen an die Federal Reserve (Fed), die weiterhin Unterstützung für das zinslose Gold bieten könnten. Darüber hinaus helfen anhaltende geopolitische Unsicherheiten, angesichts der ins Stocken geratenen Gespräche über den Friedensvertrag zwischen Russland und der Ukraine, die Abwärtsbewegung des XAU/USD-Paares zu begrenzen. Dennoch bleibt das Edelmetall auf Kurs, um starke wöchentliche Gewinne zu verzeichnen. In der Folge blicken die Händler nun gespannt auf die Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder, um kurzfristige Gelegenheiten vor dem Wochenende zu nutzen.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Gold wird durch nachlassende Nachfrage nach sicheren Anlagen unter Druck gesetzt; dovishe Fed begünstigt Bullen

• Der dovishe Ausblick der US-Notenbank drückte den US-Dollar auf ein über zwei-Monats-Tief und hob das zinslose Gold am Donnerstag auf den höchsten Stand seit dem 21. Oktober. In einem weithin erwarteten Schritt senkte die US-Zentralbank am Mittwoch die Kreditkosten um 25 Basispunkte und prognostizierte nur eine weitere Zinssenkung im Jahr 2026.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte während der Pressekonferenz nach der Sitzung, dass der US-Arbeitsmarkt erhebliche Abwärtsrisiken aufweist und dass die Zentralbank nicht möchte, dass ihre Politik die Schaffung von Arbeitsplätzen beeinträchtigt. Dies schürte Spekulationen über zwei weitere Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr und begünstigt damit die XAU/USD-Bullen.
• In der Zwischenzeit verfolgten die asiatischen Aktien die Stärke an der Wall Street über Nacht und legten im frühen Handel am Freitag zu, was als nachteilig für die Nachfrage nach dem traditionellen sicheren Edelmetall angesehen wird. Dennoch könnten die Aussichten auf niedrigere Zinssätze in den USA, zusammen mit anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten, der Ware Unterstützung bieten.
• US-Präsident Donald Trump ist extrem frustriert über Russland und die Ukraine und möchte keine weiteren Gespräche, sagte seine Sprecherin am Donnerstag. Zuvor hatte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj gesagt, dass die USA Druck auf ihn ausüben, um Land an Russland im Rahmen eines Abkommens zur Beendigung eines fast vierjährigen Krieges abzutreten.
• Am Freitag sind keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus den USA zu erwarten, was den USD den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder ausliefert. Abgesehen davon könnte die breitere Risikostimmung dem gelben Metall einen Impuls geben, das weiterhin auf starke wöchentliche Gewinne zusteuert.

Gold scheint bereit zu sein, weiter zu steigen; der nächtliche Ausbruch durch eine zwei Wochen alte Handelsspanne bleibt aktiv

Die starke Bewegung über Nacht bestätigte einen frischen bullischen Ausbruch durch eine nahezu zwei Wochen alte Handelsbereichshürde im Bereich von 4.245-4.250 USD. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart im positiven Bereich und sind noch nicht in der überkauften Zone, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Goldpreis nach oben bleibt. Daher könnte jeder weitere Rücksetzer in Richtung des genannten Widerstandspunkts als Kaufgelegenheit angesehen werden. Dies sollte die Verluste für das XAU/USD-Paar im Bereich von 4.220-4.218 USD begrenzen, gefolgt von der Marke von 4.200 USD und dem Unterstützungsbereich von 4.170-4.165 USD. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterem könnte die Vorzeichen zugunsten bärischer Händler verschieben und den Weg für tiefere Verluste ebnen.

Auf der anderen Seite scheint die Marke von 4.300 USD nun als unmittelbare Hürde zu fungieren, über der das XAU/USD-Paar auf die nächste relevante Hürde im Bereich von 4.328-4.330 USD steigen könnte. Das Momentum könnte sich weiter ausdehnen und es dem Gold ermöglichen, die Herausforderung des Allzeithochs im Bereich von 4.380 USD, das im Oktober erreicht wurde, anzunehmen. Einige Anschlusskäufe über die runde Marke von 4.400 USD werden als neuer Auslöser für bullische Händler angesehen und bereiten den Boden für eine Fortsetzung des kürzlich gut etablierten Aufwärtstrends der Ware seit dem monatlichen Tief im Oktober.