Gold zieht sich von zweiwöchigem Hoch zurück, da sich die verbesserte Stimmung auf die Nachfrage nach sicheren Häfen auswirkt

• Gold zieht sich von einem Zwei-Wochen-Hoch zurück und notiert bei 3.350 USD, während die Risikobereitschaft steigt und die US-Staatsanleihenrenditen moderat anziehen.
• Die US-Staatsanleihenrenditen und der US-Dollar stehen weiterhin unter Druck, was den Abwärtstrend bei Gold begrenzt, da die Wetten auf Zinssenkungen der Fed an Fahrt gewinnen.
• Die Marktpreise spiegeln eine 92%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September wider.

Gold (XAU/USD) driftet am Dienstag nach unten und gibt einige der Gewinne zurück, nachdem es am Montag ein Zwei-Wochen-Hoch erreicht hat. Das gelbe Metall hat Schwierigkeiten, weiter zu steigen, da die Anleger in risikoreichere Anlagen investieren, und ein moderater Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen von einem Einmonatstief belastet ebenfalls die Stimmung.

Trotzdem ist der Rückgang flach, dank wachsender Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze im September senken wird, was sowohl den US-Dollar als auch die Staatsanleihenrenditen unter Druck hält und somit den Abwärtstrend bei Gold begrenzt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD leicht niedriger und schwebt während der europäischen Handelsstunden um 3.350 USD, was einem Rückgang von 0,60% im Tagesverlauf entspricht.

Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit auf handelsbezogene Schlagzeilen, insbesondere Entwicklungen rund um US-Zölle, die frische Volatilität in die globalen Märkte bringen könnten.

Auf der Datenseite ist es ein relativ ruhiger Tag. Der US ISM Services Purchasing Managers Index (PMI) und der S&P Global Composite PMI stehen an. Während sie kurzfristige Bewegungen auslösen könnten, ist es unwahrscheinlich, dass sie die Erwartungen an den nächsten Schritt der Fed im September beeinflussen.

Der allgemeine Marktonus bleibt risikofreudig, was die sichere Hafenattraktivität von Gold vorerst einschränkt.

Die Märkte in verschiedenen Regionen haben sich stark von den Verlusten der letzten Woche erholt. Der MSCI All-Country World Index beendete eine sechs Tage andauernde Verlustserie, während der MSCI Asia Pacific Index um 0,6% zulegte. Japans Nikkei 225 gewann am Dienstag 280 Punkte. Auch die europäischen Aktien setzen ihre Gewinne in der zweiten aufeinanderfolgenden Sitzung fort, wobei sowohl der STOXX 50 als auch der STOXX 600 um etwa 0,4% zulegten. Der FTSE 100 handelt zudem in der Nähe von Rekordhöhen und steuert auf die 9.150-Marke zu. An der Wall Street erlebten die wichtigsten Indizes am Montag eine starke Erholung. Der S&P 500 stieg um 1,5% und beendete eine vier Tage andauernde Verlustserie, während der Dow Jones um 585 Punkte zulegte und der Nasdaq Composite um 1,9% stieg.

Der Optimismus auf dem Markt wird durch die Erwartungen angeheizt, dass die Fed möglicherweise bereits im September wieder mit Zinssenkungen beginnen könnte, nachdem der schwache US-Arbeitsmarktbericht der letzten Woche veröffentlicht wurde. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer 92%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der geldpolitischen Sitzung im September. Diese dovishen Erwartungen halten die US-Anleiherenditen und den US-Dollar in Schach, was weiterhin als Puffer für die Goldpreise dient, trotz kurzfristiger Gegenwinde.

Marktbewegungen: US-Renditen erholen sich moderat nach einem Einmonatstief, Dollar findet Halt

• Die US-Staatsanleihenrenditen fielen am Montag auf frische Einmonatstiefs und setzten den Rückgang vom Freitag fort, da schwache Nonfarm Payrolls (NFP) und scharfe Abwärtsrevisionen eine Anleiherally auslösten. Die 10-jährige Rendite fiel um 6 Basispunkte und schloss bei 4,19%, nachdem sie ein Hoch von 4,25% erreicht hatte, während die 30-jährige um 8 Basispunkte auf 4,78% fiel, von 4,86% zuvor. Am Dienstag haben sich die Renditen moderat erholt, wobei die 10-jährige um 3 Basispunkte auf 4,21% von einem Eröffnungskurs von 4,18% gestiegen ist und die 30-jährige um 2 Basispunkte auf 4,80% von 4,78% geklettert ist.
• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, stabilisiert sich etwas, nachdem er am Freitag von einem Zwei-Monats-Hoch von 100,26 gefallen ist. Der Index handelt am Dienstag stark gegenüber seinen wichtigsten Konkurrenten und schwebt um 99,00, bleibt jedoch in der Nähe eines Ein-Wochen-Tiefs.
• Laut ANZ stieg die gesamte Goldnachfrage in der ersten Hälfte 2025 auf 2.384 Tonnen und markierte damit die stärkste Leistung im ersten Halbjahr seit 2013. Ein starker Anstieg der Investitionsnachfrage, der sowohl durch Einzelhandels- als auch ETF-Zuflüsse angetrieben wurde, machte die Schwäche im Schmuckverbrauch wett. Die Investitionsnachfrage überstieg 1.000 Tonnen, wobei Gold-ETFs Nettomittelzuflüsse von 397 Tonnen verzeichneten, die die Abflüsse des Vorjahres umkehrten, während die Einzelhandelsinvestitionen um 38 Tonnen auf 636 Tonnen stiegen.
• Trotz eines Rückgangs der Schmucknachfrage um 18% im Jahresvergleich auf 782 Tonnen verstärken makroökonomische Gegenwinde wie das langsame globale Wachstum, hartnäckige Inflation, geopolitische Spannungen und Zolllrisiken die Attraktivität von Gold als sichere Anlage. Während die Käufe der Zentralbanken in der ersten Hälfte auf 415 Tonnen zurückgingen, erwartet ANZ, dass die jährlichen Käufe im Bereich von 900-950 Tonnen für 2025 robust bleiben, was die Goldpreise weiterhin stützt.
• Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, wies leicht gegen aggressive Zinssenkungswetten zurück. Während sie anerkennt, dass sich der Arbeitsmarkt abschwächt, bemerkte sie in einem Interview mit Reuters, dass er „nicht prekär schwach“ sei, und warnte, dass eine weitere Schwächung unerwünscht wäre. Daly fügte hinzu, dass sie bereit sei, einen weiteren Zyklus im Juli abzuwarten, betonte jedoch, dass die Fed „nicht ewig warten kann“. Sie stellte auch fest, dass es immer noch viel Unsicherheit darüber gibt, ob eine Zinssenkung im September angemessen wäre, spielte jedoch die Bedenken herunter, dass Zölle anhaltenden Inflationsdruck erzeugen.
• Neben dem ISM Services PMI und den S&P Global Composite und Services PMIs enthält der US-Kalender am Dienstag Aktualisierungen zur Handelsbilanz für Waren und Dienstleistungen sowie zu den Einzelhandelsumsätzen des Redbook. Obwohl es sich nicht um bahnbrechende Veröffentlichungen handelt, könnten die Daten zusätzliche Hinweise auf die zugrunde liegende wirtschaftliche Dynamik, insbesondere im Konsum, in der Dienstleistungsaktivität und im Außenhandel, bieten.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich an der Unterstützung bei 3.350 USD

Gold (XAU/USD) hat Schwierigkeiten, auf der Erholung der letzten Woche aufzubauen, da die Preise derzeit um 3.350 USD schwanken.

Nachdem es unter ein aufsteigendes Dreiecksmuster gefallen ist und letzte Woche kurz ein Einmonatstief erreicht hat, fand das Metall Unterstützung knapp über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was darauf hindeutet, dass den Bären noch der Überzeugung fehlt.

Das Metall handelt jetzt leicht über dem 50-Tage-SMA, der als unmittelbare Unterstützung fungiert, gefolgt vom 100-Tage-SMA. Wenn die Preise nach unten durchbrechen, könnten die nächsten Ziele bei etwa 3.275 und 3.200 USD liegen.

Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart liegt im neutralen Bereich bei etwa 51, was auf ein Fehlen klarer Dynamik hinweist. In der Zwischenzeit bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator unter der Nulllinie, aber ein abflachendes Histogramm deutet darauf hin, dass der bärische Druck nachlassen könnte.

Auf der Oberseite, wenn die Bullen die gebrochene Dreiecksgrundlage zurückgewinnen und entscheidend über 3.380 USD steigen können, ist eine Bewegung in Richtung 3.450 USD möglich, was die Allzeithochs wieder in Sichtweite bringen könnte.