Gold stabilisiert sich, während Händler auf die Entscheidung der Fed-Politik und die US-Wirtschaftsdaten warten

• Der Goldpreis bleibt in einer Spanne zwischen 3.300 und 3.330 USD, da die Händler vor wichtigen US-Makrodaten vorsichtig bleiben.
• Die Federal Reserve wird allgemein erwartet, die Zinssätze stabil zu halten, aber die zukünftige Orientierung zu Zinssenkungen ist der Haupttreiber des Marktes.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen bleibt gedämpft, da sich die globalen Handelskonflikte entspannen und die Risikobereitschaft verbessert.

Gold (XAU/USD) bewegt sich am Mittwoch seitwärts und schwebt während der europäischen Handelszeit nahe 3.330 USD. Das Edelmetall versucht, sich zu stabilisieren, nachdem es am Montag auf ein Dreiwochentief von 3.301,90 USD gefallen ist. Obwohl die Preisbewegung gedämpft bleibt, oszilliert Gold in einer engen Spanne zwischen 3.300 und 3.330 USD.

Die Entspannung der Handelskonflikte hat die Attraktivität von Gold als sichere Anlage verringert und die Gewinne begrenzt. Dennoch bieten ein schwächerer US-Dollar (USD) und ein moderater Rückgang der Treasury-Renditen etwas Unterstützung. Dennoch begrenzt die insgesamt risikofreudige Stimmung auf den Märkten den Aufwärtsmomentum, während die Händler sich auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) vorbereiten, die am Mittwoch um 18:00 GMT fällig ist.

Gold geriet letzte Woche unter Druck, da die verbesserte Risikobereitschaft, die durch eine Reihe von Handelsabkommen ausgelöst wurde, die Nachfrage nach sicheren Anlagen verringerte. Das kürzlich angekündigte US-EU-Abkommen, das einen pauschalen Zoll von 15 % auf eine Vielzahl europäischer Importe erhebt, hat zur Marktoptimismus beigetragen, dass sich die globalen Handelskonflikte entspannen könnten. Zuvor hatte die Vereinigten Staaten (US) auch ein vorläufiges Abkommen mit Japan erzielt. Die Verhandlungen mit Kanada, Südkorea und anderen Handelspartnern sind im Gange, wobei die Hoffnungen hoch sind, dass mehrere weitere Abkommen vor der Frist am Freitag, dem 1. August, abgeschlossen werden könnten.

In der Zwischenzeit endeten die Handelsgespräche zwischen den USA und China am Dienstag in Stockholm, wobei beide Seiten versicherten, die offene Kommunikation aufrechtzuerhalten und den aktuellen Zollstillstand, der am 12. August ausläuft, einzuhalten. Obwohl keine formelle Verlängerung vereinbart wurde, beschrieben die Verhandler den Ton als konstruktiv. US-Präsident Donald Trump wird voraussichtlich die endgültige Entscheidung treffen, ob der Stillstand verlängert wird, was die Märkte in einer abwartenden Haltung hält.

In der kommenden Woche liegt der Fokus auf einem vollen US-Wirtschaftskalender am Mittwoch. Der Tag beginnt mit dem ADP-Beschäftigungsbericht für Juli, der einen frühen Einblick in die Gesundheit des Arbeitsmarktes vor dem Non-Farm Payrolls (NFP)-Bericht später in dieser Woche bietet. Darauf folgen vorläufige Werte der Kern-Personalverbrauchsausgaben (PCE) und des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal, die beide dazu beitragen werden, die Erwartungen hinsichtlich Inflation und Wachstum zu formen. Der Hauptfokus liegt jedoch auf der geldpolitischen Entscheidung der Fed, gefolgt von der Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, bei der die Anleger nach Hinweisen auf den zukünftigen Kurs der Zinssätze suchen werden.

Marktbewegungen: Augen auf Fed, BIP und Arbeitsmarktdaten

• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt am Mittwoch bei etwa 4,33 % und stabilisiert sich nach einem starken Rückgang in der vorherigen Sitzung. In der Zwischenzeit handelt die 30-jährige Rendite (US30Y) bei etwa 4,86 %, da die Anleger eine vorsichtige Haltung vor der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve einnehmen.
• Der ADP-Beschäftigungsbericht für Juli, der um 12:15 GMT veröffentlicht wurde, zeigte, dass der private Sektor in den USA 104.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was die Erwartungen eines Anstiegs um 78.000 übertraf und sich stark von dem revidierten Rückgang von 33.000 im Juni erholte.
• Die vorläufige Schätzung des BIP für das zweite Quartal wird um 12:30 GMT veröffentlicht, wobei die Erwartungen auf eine annualisierte Expansion von 2,4 % hindeuten, ein bemerkenswerter Anstieg von der Schrumpfung um -0,5 % im vorherigen Quartal.
• Der Kern-PCE-Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, wird voraussichtlich im zweiten Quartal auf 2,4 % im Quartalsvergleich zurückgehen, nach zuvor 3,5 %.
• Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze unverändert bei 4,25 % - 4,50 % hält. Der wahre Fokus wird jedoch auf der zukünftigen Orientierung liegen, da die Märkte zunehmend mit einer Zinssenkung bis September rechnen, wobei die Wahrscheinlichkeit auf etwa 65 % steigt, so das CME FedWatch. Ein tauber Ton der Fed könnte den US-Dollar und die realen Renditen belasten und einen neuen Aufwärtsdruck auf XAU/USD ausüben. Umgekehrt könnte Gold Schwierigkeiten haben, über seine jüngste Spanne hinauszubrechen, wenn die Fed gegen die Marktpreise vorgeht oder signalisiert, dass Zinssenkungen nicht unmittelbar bevorstehen.
• Die Daten vom Dienstag lieferten gemischte Signale zur US-Wirtschaft. Der JOLTS-Bericht über offene Stellen zeigte, dass die Zahl der offenen Stellen im Juni um 275.000 auf 7,437 Millionen gesunken ist, was auf eine allmähliche Abkühlung der Arbeitsnachfrage hindeutet. Der Index des Verbrauchervertrauens des Conference Board stieg jedoch im Juli auf 97,2, von 95,2 im Juni und übertraf damit die Erwartungen von 95,4.

Technische Analyse: XAU/USD testet wichtige Unterstützung nahe dem 50-Tage-EMA vor der Fed

Aus technischer Sicht testet XAU/USD eine wichtige Konfluenzzone im Tageschart, wo der 50-Tage exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) bei 3.323,22 USD mit einer aufsteigenden Trendlinienunterstützung, die von den Tiefstständen im März gezeichnet wurde, überlappt. Während der Preis derzeit leicht unter der aufsteigenden Trendlinie gehandelt wird, fehlt dem Durchbruch die starke Dynamik, was darauf hindeutet, dass es sich um einen falschen Ausbruch handeln könnte.

Das Metall bleibt in einem breiteren Aufwärtstrend, aber das kurzfristige Momentum hat nachgelassen, was auf Unentschlossenheit hindeutet, während die Händler auf den nächsten Katalysator warten. Dieser Katalysator wird voraussichtlich die geldpolitische Entscheidung der Fed am Mittwoch sein. Ein klarer Ausbruch über 3.350 USD könnte eine bullische Fortsetzung auslösen, während ein Rückgang unter den 50-EMA die 100-Tage-EMA nahe 3.233,71 USD offenlegen könnte.

Die Momentum-Indikatoren neigen sich bärisch, zeigen jedoch keine Überzeugung. Der Relative Strength Index (RSI) ist unter die neutrale 50-Marke gefallen und liegt derzeit bei 47, was auf ein nachlassendes bullisches Momentum mit weiterem Raum hinweist, um in den überverkauften Bereich einzutreten. Der MACD bleibt ebenfalls im negativen Bereich, wobei die Signallinie über die MACD-Linie kreuzt und das Histogramm kleine rote Balken druckt, was auf einen milden Abwärtsdruck hindeutet.