EXKLUSIV-TenneT verhandelt mit Fonds über den Verkauf von bis zu 13 Milliarden Dollar an der deutschen Einheit, heißt es

- von Christoph Steitz und Andres Gonzalez und Emma-Victoria Farr

FRANKFURT/LONDON, 14. Mai (Reuters) - Der staatliche niederländische Stromnetzbetreiber TenneT hat nach Angaben von vier mit der Angelegenheit vertrauten Personen Gespräche mit Investoren über den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an seiner deutschen Sparte aufgenommen, was im Jahr 2025 zu einer der größten Transaktionen in Europa werden könnte.

Tennet Deutschland hat eine regulierte Vermögensbasis (RAB), ein wichtiger Bewertungsmaßstab für Energienetze, von 27,8 Milliarden Euro ($31 Milliarden) ab 2024, die bis 2029 jährlich um 25% wachsen soll, wie aus einer Investorenpräsentation auf der Website des Unternehmens hervorgeht.

Die niederländische Regierung könnte durch den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an der Sparte bis zu 12 Milliarden Euro einnehmen, sagten drei der Personen und fügten hinzu, dass der Betrag je nach Höhe der vereinbarten Beteiligung und der Verschuldung auch deutlich niedriger ausfallen könnte.

Der niederländische Staat hat sich verpflichtet, für TenneT Deutschland eine Kapitalstruktur mit BBB-Rating zu garantieren, wie dies auch bei anderen deutschen Hochspannungsnetzbetreibern (TSOs) der Fall ist.

Unverbindliche Angebote für das Geschäft sind Mitte Juni fällig, sagten die Insider, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, weil die Angelegenheit privat ist.

TenneT IPO-TTH.AS und die niederländische Regierung lehnten eine Stellungnahme ab.

Der US-Handelskrieg hat den Geschäftsabschluss in den letzten Wochen behindert, aber es wird erwartet, dass Netzanlagen, die reguliert sind und feste Erträge liefern, vor dem Hintergrund sinkender Zinssätze und erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit für Investoren attraktiver werden, so die Insider.

Fonds wie Apollo Global Management APO.N, die kanadische Caisse de depot et placement du Quebec (CDPQ) und Macquarie MQG.AX seien an dem Verkauf interessiert, sagten zwei der Personen.

Es wird erwartet, dass auch die zu BlackRock gehörende BLK.N Global Infrastructure Partners (GIP) und das CPP Investment Board (CPPIB), das die Rentengelder der Kanadier verwaltet, Interesse bekunden werden, sagten eine der Personen und eine dritte.

Weitere Interessenten könnten auftauchen, und es wird erwartet, dass sich die Parteien angesichts des potenziellen Umfangs des Geschäfts zusammenschließen, sagten zwei der Personen und fügten hinzu, dass es keine Gewissheit über eine Transaktion gebe.

Apollo, CDPQ, Macquarie, GIP und CPPIB lehnten alle eine Stellungnahme ab.

Die niederländische Regierung hat (link) ein zweigleisiges Verfahren für TenneT Deutschland eingeleitet, nachdem ein Teilverkauf an den deutschen Staatskreditgeber KfW KFW.UL im vergangenen Jahr gescheitert war. Den Haag ist weiterhin offen für eine deutsche Beteiligung an dem Unternehmen.

Neben einem Verkauf könnte sich die Regierung auch für einen teilweisen Börsengang des Unternehmens entscheiden.

Der niederländische Finanzminister Eelco Heinen erklärte diese Woche in einem Schreiben an das Parlament, er wolle sich Anfang Juli auf einen der beiden Wege einigen.

"Auf der Grundlage von Gesprächen mit Investoren und erwarteten unverbindlichen Angeboten werde ich gemeinsam mit TenneT prüfen, was voraussichtlich die beste Option sein wird", heißt es in dem Schreiben vom 13. Mai.

TenneT Deutschland ist mit einem Netz von mehr als 14.000 Kilometern der größte Hochspannungsnetzbetreiber des Landes und hat im Jahr 2024 einen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 2,2 Milliarden Euro erzielt.

(1 Dollar = 0,8919 Euro)