CoreWeave fällt vor Quartalszahlen auf 18-Monats-Tief, da CRWV 45 USD unterschreitet und den IPO-Preis von 40 USD zu testen droht

TradingKey - CoreWeave (CRWV) steht vor der Vorlage seiner Quartalszahlen, doch im Vorfeld des Berichts setzten die Anleger keineswegs forsch auf eine Erholung. Obwohl die Aktie in der vorangegangenen Handelssitzung um 6,28 % auf 46,40 US-Dollar kletterte, gab sie vorbörslich wieder auf 44,87 US-Dollar nach, fiel unter die Marke von 45 US-Dollar und näherte sich damit einem 18-Monats-Tief. Verglichen mit ihrem Kurs von knapp 90 US-Dollar Anfang Oktober hat CoreWeave in etwas mehr als einem Monat um rund 50 % korrigiert. Dies zeigt, dass sich die Marktstimmung gegenüber Anbietern von KI-Infrastruktur wandelt: Weg von der bloßen Jagd nach Wachstum hin zu einer genauen Prüfung von Verschuldung, Cashflow und Kapitalrendite.

CoreWeave war einst ein Hauptprofiteur der sprunghaft gestiegenen Nachfrage nach KI-Rechenleistung. Das Unternehmen baute sein Cloud-Computing-Geschäft rasant aus, indem es Nvidia-GPUs in großem Umfang beschaffte, Rechenzentren anmietete und langfristige Verträge mit großen Technologiekonzernen schloss. Dieses Wachstumsmodell erfordert jedoch massive Vorabinvestitionen, bevor Umsätze erzielt werden, wobei Gerätebeschaffung, Stromversorgung, der Bau von Rechenzentren und Zinsaufwendungen allesamt Druck auf den Cashflow ausüben. Bei einer hohen Risikobereitschaft am Markt sind Anleger eher bereit, das Unternehmen auf Basis langfristiger Auftragsbestände und künftiger Umsätze zu bewerten. In einem Umfeld sinkender Technologiebewertungen und sich ausweitender Credit Spreads treten die inhärenten Finanzierungsrisiken dieses kapitalintensiven Geschäftsmodells jedoch erneut verschärft zutage.

Der Markt achtet besonders darauf, ob das Unternehmen nachweisen kann, dass die bestehenden Verträge ausreichen, um die steigenden Bau- und Finanzierungskosten zu decken. Projekte für KI-Rechenzentren erfordern typischerweise lange Aufbauzyklen, während die GPU-Technologie sehr kurze Innovationszyklen durchläuft. Sollte sich die Inbetriebnahme neuer Standorte verzögern, könnte das Unternehmen nicht nur Nachfragefenster verpassen, sondern müsste zudem weiterhin Abschreibungen und Zinsaufwendungen schultern. Da die Kreditmärkte bei KI-bezogenen Schulden zunehmend vorsichtiger agieren, drohen CoreWeave bei einer künftigen Kapitalbeschaffung höhere Fremdkapitalkosten und strengere Finanzierungskonditionen.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht markierte CoreWeave ein Tagestief von 43,11 US-Dollar, was den tiefsten Stand seit Ende April 2025 und annähernd ein 18-Monats-Tief darstellt. Obwohl sich die Aktie anschließend erholte und bei 46,40 US-Dollar schloss – ein Tagesgewinn von 6,28 % –, übersteigt der kumulierte maximale Kursrückgang gegenüber dem Zwischenhoch vom Oktober bei knapp 90 US-Dollar weiterhin 52 %, und der übergeordnete Abwärtstrend ist bislang nicht umgekehrt.

Bemerkenswerterweise ging diese Erholung mit einem deutlichen Anstieg des Handelsvolumens einher; nachdem die Aktie jedoch 47,70 US-Dollar erreicht hatte, gab sie wieder nach und schloss weiterhin unter ihrem Eröffnungskurs von 46,92 US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass zwar auf tieferem Niveau Kaufinteresse aufkam, der Verkaufsdruck nach oben hin aber noch nicht vollständig nachgelassen hat. Die Rally im Vorfeld der Quartalszahlen ähnelt eher einer Gegenbewegung nach überverkauftem Zustand als einem bestätigten neuen Aufwärtstrend.

Kurzfristig bildet die Spanne von 43 bis 45 US-Dollar die erste Unterstützungszone, wobei 43,11 US-Dollar das jüngste Tief darstellt. Da dieses Niveau jedoch noch nicht mehrfach getestet und bestätigt wurde, bleibt seine Stützwirkung begrenzt. Die entscheidende Verteidigungslinie liegt bei rund 40 US-Dollar: Sie dient nicht nur als wichtige psychologische Marke, sondern befindet sich auch nahe dem IPO-Preis von CoreWeave und einem frühen, volumenstarken Handelsbereich. Sollten die Zahlen die Erwartungen verfehlen und die Aktie unter hohem Volumen unter 40 US-Dollar drücken, könnte sich weiteres Abwärtspotenzial eröffnen, was in der nächsten Phase zu einem erneuten Test der Zone von 35 bis 37 US-Dollar führen könnte. Ein Rückgang von 46,40 auf 40 US-Dollar entspräche einem potenziellen Minus von rund 14 %.

Nach oben hin richtet sich das Augenmerk zunächst auf die Widerstandszone zwischen 48 und 50 US-Dollar. Erst mit einer Rückeroberung und Behauptung der 50-Dollar-Marke kann die Aktie beweisen, dass diese Erholung von gewisser Dauer ist. Anschließend müsste sie die vorherige Konsolidierungsplattform nahe 55 US-Dollar überwinden. Sollten die Quartalszahlen und der Ausblick des Managements die Erwartungen übertreffen und CRWV unter hohem Volumen über 55 US-Dollar treiben, könnte sich das Erholungsziel weiter in Richtung 60 US-Dollar ausdehnen. Ein Anstieg von 46,40 auf 60 US-Dollar entspräche einem Kurspotenzial von fast 29 %, wenngleich die Spanne von 60 bis 65 US-Dollar ebenfalls eine stark umkämpfte Zone darstellt, die von früheren heftigen Richtungskämpfen zwischen Käufern und Verkäufern geprägt war und an der mit erheblichem Verkaufsdruck gerechnet werden muss.