SanDisk-Aktienkursprognose: Nachlassende Nachfrage nach neuen Rechenzentren könnte Rallye der Speicherpreise umkehren, Charttechnik signalisiert Rückgang auf 750 $

TradingKey – Der deutliche Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen hat bei Anlegern Sorgen über strengere Vorschriften für Rechenzentren geschürt. Für SanDisk (SNDK) könnten potenzielle Baustopps die Auslieferung von Server- und Speicherausrüstung verzögern und das durch die KI-Nachfrage gestützte Umsatzwachstum mit neuen zeitlichen Unsicherheiten belasten.

Goldman Sachs schätzt, dass Bundesstaaten, die ihre Vorschriften für Rechenzentren voraussichtlich verschärfen werden, rund 45 % der in den USA geplanten Neukapazitäten ausmachen, wobei auf Texas etwa ein Viertel des landesweiten Gesamtvolumens entfällt. Die betroffenen Regionen könnten Genehmigungen für neue Projekte aussetzen, bis neue Gesetze zu Stromversorgung, Wasserverbrauch und Steueranreizen vorliegen.

Die Abhängigkeit von SanDisk vom Wachstum im Rechenzentrenbereich nimmt weiter zu. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 belief sich der Rechenzentrumsumsatz des Unternehmens auf 4,802 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 61 % gegenüber dem Vorquartal und rund 43,5 % des Gesamtumsatzes –, während der Umsatz im Endkundengeschäft im selben Zeitraum um 29 % gegenüber dem Vorquartal einbrach. Dies deutet darauf hin, dass es für das Konsumentensegment kurzfristig schwierig sein wird, die durch verzögerte KI-Projekte entstandene Wachstumslücke zu schließen.

Sollten sich die Genehmigungen für Rechenzentren, die Stromversorgung oder Bauvorhaben verzögern, könnten Kunden die Beschaffung und Auslieferung von Speicherausrüstung entsprechend nach hinten verschieben, was auch die Umsatzerlöse und Zahlungseingänge von SanDisk verzögern könnte. Selbst wenn die Endnachfrage bei der Beschaffung bestehen bleibt, müsste der ursprünglich für die kommenden Quartale erwartete zusätzliche Gewinn neu bewertet werden.

Auch an der Preisfront fehlt es an Unterstützung für eine breit angelegte Beschleunigung. Marktanalysen zeigen, dass sich die Preiserhöhungen bei Speichern im vierten Quartal auf Produkte für KI-Server konzentrierten, während die Preisdynamik bei gängigen Endverbraucherprodukten spürbar nachließ. Sollte sich die zusätzliche Nachfrage aus Rechenzentren verlangsamen, könnte auch die Dynamik bei Preiserhöhungen für High-End-Speicherprodukte beeinträchtigt werden, wodurch SanDisk einem doppelten Druck auf das Auslieferungstempo sowie auf die Erwartungen an die durchschnittlichen Verkaufspreise ausgesetzt wäre.

Goldman Sachs geht jedoch davon aus, dass solche Pausen nicht lange anhalten werden, und JPMorgan prognostiziert weiterhin, dass die KI-Investitionen der Hyperscaler bis 2027 auf 1,5 Billionen US-Dollar steigen werden. Langfristige Investitionen stützen die Speichernachfrage weiterhin. Ob die Kapitalzusagen jedoch planmäßig in den Bau von Projekten und die Beschaffung von Ausrüstung umgesetzt werden können, wird das Tempo der künftigen Umsatz- und Gewinnentwicklung von SanDisk beeinflussen und damit auch das Bewertungsmultiple, das der Markt dem Unternehmenswachstum beimisst.

Aus charttechnischer Sicht eröffnete die SanDisk-Aktie mit einem Abwärts-Gap unter ihrem bisherigen Tief von Ende Juli (998,19 US-Dollar), was derzeit einer Ausweitung der Abwärtsbewegung nach dem Bruch einer historischen Unterstützung entspricht. Damit hat sich die Schwäche im Vergleich zur vorangegangenen Konsolidierung innerhalb der Korrekturspanne nochmals vertieft.

SanDisk-Aktienchart, Quelle: TradingView

Mit Blick auf die gleitenden Durchschnitte weisen die exponentiell gleitenden Durchschnitte (EMAs) über 5, 10 und 20 Tage weiter nach unten, wobei sich die kurzfristigen Durchschnitte nach unten auffächern. Auch die 80- und 160-Tage-EMAs tendieren im Gleichschritt schwächer. Alle fünf gleitenden Durchschnitte weisen eine durchweg bärische Anordnung auf, bei der die kurz- und mittelfristigen Richtungen übereinstimmen. Der Abstand zwischen dem aktuellen Kurs und den kurzfristigen gleitenden Durchschnitten hat sich spürbar vergrößert, was das Ausmaß einer möglichen Erholung verstärken könnte.

Auf der Oberseite würde erst eine Rückeroberung des bisherigen Tiefs im Tageschart dazu beitragen, den Übergang von einem ausgeweiteten Kursverfall in eine Erholung einzuleiten.

Betrachtet man jedoch rein die aktuelle Kursdynamik, überwiegt das Risiko eines weiteren Rückgangs. Die wichtigste Unterstützung nach unten liegt bei 806,52 US-Dollar, was dem heutigen Tagestief entspricht und als nächste Beobachtungsmarke für kurzfristige Kaufunterstützung dient. Fällt die Aktie unter diese Marke, dürfte sie im Bereich der 1,272-Fibonacci-Extension (750 US-Dollar) nach Halt suchen.