Teslas operativer Gewinn bricht im Q3 um 56 % gegenüber dem Vorjahr ein, belastet durch höhere Betriebsausgaben einschließlich F&E

TradingKey - Tesla (TSLA) hat seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 vorgelegt. Während der Umsatz die Markterwartungen leicht übertraf und sich die Bruttomarge im Automobilbereich verbesserte, belasteten steigende Betriebsausgaben wie für F&E die Gewinne. Unterdessen gab das Unternehmen bekannt, dass Cybercab in die Robotaxi-Flotte in Austin aufgenommen wurde und die Produktion von Optimus begonnen hat.

Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse stieg die Tesla-Aktie im nachbörslichen Handel um bis zu 2 %; bei Redaktionsschluss verringerte sich der Gewinn auf 1,32 % bei einem Kurs von 391,57 US-Dollar.

[Tesla-Aktienkurschart, Quelle: TradingView]

Im Einzelnen belief sich der Umsatz von Tesla im dritten Quartal auf 28,046 Milliarden US-Dollar, was im Jahresvergleich unverändert blieb und die Markterwartungen von 27,9 Milliarden US-Dollar um 146 Millionen US-Dollar übertraf. Das verwässerte Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis lag bei 0,48 US-Dollar, ein Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr, lag jedoch über dem Marktkonsens von 0,43 US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP lag bei 0,22 US-Dollar, was einem Rückgang von 44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Aufgeteilt nach Segmenten erreichte der Umsatz im Automobilbereich 20,560 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Auslieferungen beliefen sich im Quartal auf insgesamt 486.532 Fahrzeuge, ein Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorjahr, während die Produktion 464.391 Einheiten erreichte, ein Plus von 4 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz aus Regulatory Credits im Automobilbereich sank von 417 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 113 Millionen US-Dollar.

Trotz des Umsatzdrucks stieg die GAAP-Bruttomarge im Automobilbereich auf 18,5 %; die Bruttomarge im Automobilbereich ohne Regulatory Credits lag bei 18,1 %, verglichen mit 15,4 % im Vorjahreszeitraum und 16,3 % im Vorquartal.

Der Umsatz im Bereich Energieerzeugung und -speicherung belief sich auf 2,881 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 16 % gegenüber dem Vorjahr, während die installierte Energiespeicherkapazität um 10 % auf 13,7 GWh stieg. Das Unternehmen gab bekannt, dass sowohl das Tempo des Auftragseingangs als auch der Auftragsbestand im Energiespeichergeschäft Rekordhöhen erreichten und die Megafactory in Texas die Produktion aufgenommen hat, mit einer geplanten Jahreskapazität von 50 GWh. Der Umsatz im Bereich Dienstleistungen und Sonstiges erreichte 4,605 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 33 % gegenüber dem Vorjahr; der Bruttogewinn verzeichnete mit 734 Millionen US-Dollar einen Rekordwert bei einer Bruttomarge von 15,9 %, angetrieben durch das Wachstum beim Supercharging, bei Versicherungen und beim Teileverkauf.

[Tesla-Finanzergebnisse für Q3]

Bemerkenswert ist, dass sich die Verbesserung des Bruttogewinns noch nicht in einem Wachstum des Betriebsgewinns niedergeschlagen hat. Der Gesamtbruttogewinn im dritten Quartal belief sich auf 5,494 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Gesamtmarge nach GAAP um 160 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr auf 19,6 % stieg. Allerdings sprangen die Betriebsausgaben um 39 % auf 4,776 Milliarden US-Dollar an, wobei die F&E-Ausgaben von 1,630 Milliarden US-Dollar auf 2,761 Milliarden US-Dollar stiegen. Der Anstieg der Ausgaben übertraf den Zuwachs beim Bruttogewinn, was den Betriebsgewinn im Jahresvergleich um 56 % auf 718 Millionen US-Dollar drückte und die Operative Marge auf 2,6 % reduzierte.

Was den Cashflow betrifft, so lag der operative Cashflow für das dritte Quartal bei 6,263 Milliarden US-Dollar, während die Investitionen (CapEx) 4,732 Milliarden US-Dollar erreichten, ein Plus von 110 % gegenüber dem Vorjahr; der freie Cashflow lag bei 1,531 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 62 % gegenüber dem Vorjahr, drehte jedoch nach minus 1,092 Milliarden US-Dollar im Vorquartal wieder ins Plus. Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Finanzanlagen beliefen sich zum Quartalsende auf insgesamt 45,447 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Bezüglich des geschäftlichen Fortschritts gab Tesla bekannt, seit dem 3. September Robotaxi-Dienste in Austin mit dem Cybercab anzubieten, wobei die kumulierten Meilen im unbeaufsichtigten Fahrbetrieb bis zum Ende des Quartals nahezu 2 Millionen erreichten. Die aktiven FSD-Abonnements erreichten 1,74 Millionen, ein Plus von 67 % gegenüber dem Vorjahr; die Abschlussquote für FSD-Abonnements bei Neufahrzeugauslieferungen in Nordamerika lag bei über 75 %.

Das Unternehmen gab zudem bekannt, dass die Serienproduktion des Tesla Semi in Nevada begonnen hat und die Fertigungslinie für Optimus in Fremont die Produktion aufgenommen hat. Das Management erklärte, dass der Auftragsbestand für Pkw zum Quartalsende den höchsten Stand seit vier Jahren erreichte, obwohl Engpässe bei der Batterieversorgung das Wachstum der Fahrzeugproduktion weiterhin begrenzen.