Starke El-Niño-Erwartungen treffen auf KI-Stromboom: Werden die KI-Energieaktien GNRC und GEV weiter steigen?

El Niño ist ein Klimaphänomen, das durch die anhaltende Erwärmung der Meeresoberflächentemperaturen im zentralen und östlichen äquatorialen Pazifik entsteht, in der Regel alle zwei bis sieben Jahre auftritt und sich auf die globalen Temperaturen, Niederschläge und Sturmmuster auswirkt.

Für den Aktienmarkt bestimmt El Niño die Marktrichtung zwar nicht direkt, kann jedoch bestimmte Branchen beeinflussen. Hohe Temperaturen und Extremwetter können die Nachfrage nach Strom und Notstromversorgung steigern, wovon bestimmte Strom- und Energieausrüstungsunternehmen profitieren; Dürren oder Starkregen könnten das landwirtschaftliche Angebot beeinträchtigen und die Lebensmittelpreise in die Höhe treiben; steigt die Inflation in der Folge, könnte dies auch die Zinserwartungen hinsichtlich der US-Notenbank beeinflussen und hoch bewertete Tech-Aktien unter Druck setzen.

Das traditionelle Geschäft von Generac umfasst Notstromaggregate für Privathaushalte sowie gewerbliche und industrielle Anwendungen; Rechenzentren entwickeln sich dabei zu einer neuen Wachstumsquelle.

Am 16. September unterzeichnete Generac einen langfristigen Liefervertrag mit Amazon (AMZN) über die Lieferung von Notstromaggregaten für deren Rechenzentren. Das Unternehmen teilte der US-Börsenaufsicht SEC mit, dass sich die Erstlieferungen von 2027 bis 2028 voraussichtlich auf insgesamt 2,4 Milliarden US-Dollar belaufen werden.

Generac gewährte zudem einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Amazon Warrants für bis zu 1,6937 Millionen Aktien zu einem Ausübungspreis von 200,9266 US-Dollar je Aktie. Rund 308.000 Aktien wurden sofort unverfallbar, während die restlichen Aktien in Tranchen auf Basis der Kaufzahlungen von Amazon und seinen verbundenen Unternehmen unverfallbar werden, bis ein kumulierter Zahlungsschwellenwert von 8 Milliarden US-Dollar erreicht ist.

Nach Bekanntgabe der Vereinbarung sprang GNRC im vorbörslichen Handel um über 34 % an und schloss am 17. September im regulären Handel knapp 19 % im Plus.

Große Rechenzentren benötigen Notstromsysteme, um Server, Netzwerk- und Kühltechnik bei Netzausfällen weiterzubetreiben. Zudem treibt die steigende Leistungsdichte von KI-Servern die Nachfrage von Rechenzentren nach Notstromaggregaten mit hoher Kapazität an.

Ende Juli belief sich der Auftragsbestand von Generac für Rechenzentrumsprodukte auf rund 1,6 Milliarden US-Dollar – ohne die erwarteten Aufträge aus der Vereinbarung mit dem zweiten Hyperscale-Kunden. Dieser Kunde wurde in der Folge als Amazon bestätigt.

Die Vereinbarung mit Amazon legt für Generac erste Lieferpläne für den Zeitraum von 2027 bis 2028 fest; der spätere Umsatzumfang hängt von Kapazitätserweiterungen, den Gerätelieferungen und dem tatsächlichen Beschaffungsvolumen von Amazon ab.

Das Geschäft von GE Vernova umfasst die Gaskrafterzeugung, Windkraft, Netzausrüstung und Elektrifizierungslösungen und profitiert vom weltweiten Ausbau der Stromerzeugungskapazitäten, Netzmodernisierungen und dem Bau von Rechenzentren.

Zum Ende des zweiten Quartals 2026 erreichte der Gesamtauftragsbestand des Unternehmens 176 Milliarden US-Dollar. Der kombinierte Auftragsbestand für Gaskraftausrüstung und Vereinbarungen zur Kapazitätsreservierung belief sich auf insgesamt 116 GW, was einem Anstieg um 16 GW gegenüber 100 GW Ende des ersten Quartals entspricht; das Unternehmen rechnet damit, bis Ende 2026 mindestens 125 GW zu erreichen.

Im selben Zeitraum überstiegen die seit Jahresbeginn verzeichneten Aufträge von GE Vernova im Zusammenhang mit Rechenzentren 5 Milliarden US-Dollar – mehr als das Doppelte des Werts für das Gesamtjahr 2025. Diese Aufträge stammten hauptsächlich aus dem Segment Elektrifizierung, einschließlich Transformatoren, Schaltanlagen und sonstiger Netzinfrastruktur.

Die Nachfrage von KI-Rechenzentren nach einer stabilen Stromversorgung wächst weiter, wobei einige Projekte auf die Stromerzeugung vor Ort oder netzunabhängige Stromversorgungslösungen setzen, um die Wartezeiten für den Netzanschluss zu verkürzen. Gasturbinen können zuverlässig Strom liefern und im Zusammenspiel mit erneuerbaren Energien und Energiespeichern betrieben werden.

Zu den Wachstumstreibern von GE Vernova gehören der Strombedarf von Rechenzentren, Aufträge für Gasturbinen und Investitionen in Netzausrüstung. Die weitere Geschäftsentwicklung wird von den Vertragsumwandlungen bei den 116-GW-Projekten, den Ausrüstungslieferungen sowie dem Tempo der Umsatzrealisierung für den Auftragsbestand von 176 Milliarden US-Dollar abhängen.

Die Auswirkungen von El Niño auf GNRC und GEV hängen von den regionalen Temperaturen, Niederschlägen und Stromausfällen ab und stellen keinen einseitigen Rückenwind dar.

Laut dem am 17. September veröffentlichten Ausblick der NOAA ist von Oktober bis Dezember 2026 die Wahrscheinlichkeit überdurchschnittlich hoher Temperaturen in den meisten Regionen westlich der Rocky Mountains, in fast allen Gebieten östlich des Mississippi sowie in den nördlichen Zentralstaaten erhöht.

Wärmeres Wetter könnte in bestimmten Regionen den Heizbedarf verringern und sich auf den Erdgas- und Stromverbrauch auswirken, während sich verändernde Niederschlagsmuster den regionalen Netzbetrieb beeinträchtigen könnten. Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass Extremwetterlagen oder Stromausfälle zunehmen werden.

Für Generac werden Extremwetter und Stromausfälle weiterhin die Nachfrage nach Notstromlösungen für Privat-, Gewerbe- und Industriekunden beeinflussen, während die Vereinbarung mit Amazon im Bereich Rechenzentren eine neue Wachstumsquelle erschließt. Die mittel- bis langfristige Entwicklung von GE Vernova hängt hingegen stärker von weltweiten Investitionen in die Gasstromerzeugung, Netzausrüstung und Rechenzentrumsinfrastruktur ab.

Daten der EIA zeigen, dass der US-Stromverbrauch nach etwa 15 Jahren weitgehender Stagnation in den vergangenen fünf Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 2,1 % gewachsen ist, wobei der Strombedarf von Servern in Rechenzentren als wesentlicher Treiber fungierte. Die EIA rechnet damit, dass das künftige Wachstum durch den Ausbau von Rechenzentren und des verarbeitenden Gewerbes weiter gestützt wird.

Ein starker El Niño stellt in erster Linie eine kurzfristige Wettervariable dar. Künftig richtet sich der Fokus bei GNRC auf die Beschaffung durch Amazon und die Auslieferung der Geräte, während GEV von der Umsatzrealisierung aus Rechenzentrumsaufträgen, Gasturbinenprojekten und dem Auftragsbestand bei der Netzausrüstung abhängt.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.