Win10 Government Edition vorzeitig eingestellt, da Microsofts China-Geschäft vor neuem Gegenwind steht

TradingKey – Am 18. August US-Ostküstenzeit hat Chinas Ministerium für Staatssicherheit laut einem Bloomberg-Bericht bestimmte regierungsnahe Behörden aufgefordert, die speziell für Regierungsstellen angepasste Betriebssystemversion Windows 10 von Microsoft (MSFT) vorzeitig zu deinstallieren.

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Dieses System mit dem Namen „Windows 10 CMIT Government Edition“ wurde von CMIT entwickelt, einem Joint Venture zwischen Microsoft und der China Electronics Technology Group Corporation. Ursprünglich sollte der Support im Februar 2027 eingestellt werden; durch die neue Richtlinie wird dieser Zeitplan nun um mehrere Monate vorgezogen.

Seit 2017 fördert China die bevorzugte Beschaffung einheimischer Software durch Regierungsbehörden und staatliche Unternehmen. Lokale Unternehmen wie Kylinsoft und UnionTech haben heimische Betriebssysteme auf den Markt gebracht, um Windows zu ersetzen. Bei der Beschaffung von tragbaren Computern für zentrale Regierungsorgane im Juli dieses Jahres wurden die Betriebssysteme in allen vier siegreichen Bieterpaketen vollständig durch einheimische Systeme ersetzt, und die Windows 10 CMIT Government Edition war nicht mehr als optionale Konfiguration aufgeführt.

In den vergangenen fünf Jahren hat Microsoft mindestens 15 Niederlassungen und Joint Ventures in China geschlossen. Das Unternehmen hat im Jahr 2023 ernsthaft über einen vollständigen Rückzug aus dem chinesischen Markt diskutiert, da einige Führungskräfte die geopolitischen Risiken des China-Geschäfts als relativ hoch und die wirtschaftlichen Erträge als begrenzt einschätzten.

Letztlich legte Microsoft diese Option jedoch aus zwei Gründen auf Eis.

Erstens liegt es an der Nachfrage nach Azure-Cloud-Diensten seitens chinesischer Unternehmen, die ins Ausland expandieren, wie etwa ByteDance. Diese Unternehmen sind auf westliche Cloud-Technologie angewiesen, um ihre Auslandsaktivitäten zu verwalten. ByteDance hat sich in den letzten Jahren zu einem der größten KI-Kunden von Microsoft entwickelt, wobei das jährliche Beschaffungsvolumen voraussichtlich die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschreiten wird.

Zweitens verfügt China über einen riesigen Pool an Ingenieurstalenten. Das vor fast 30 Jahren gegründete Microsoft Research Asia hat Spitzenkräfte im Bereich der künstlichen Intelligenz hervorgebracht, die heute bei globalen Tech-Konzernen tätig sind. Der Verlust dieser Vorreiterrolle würde für Microsoft eine Einschränkung der F&E-Perspektive bedeuten.

Aus finanzieller Sicht sind die direkten Auswirkungen dieses Ereignisses auf den Aktienkurs von Microsoft begrenzt. Microsoft hatte bereits 2024 erklärt, dass der chinesische Markt nur etwa 1,5 % seines weltweiten Umsatzes ausmacht. Wenn der Umsatz mit der Regierungsversion von Windows nun auf null fällt, sind die Auswirkungen auf das Gesamtergebnis somit relativ überschaubar. Der Aktienkurs von Microsoft wird stärker vom Wachstum der Azure-Cloud, den Fortschritten bei der KI-Kommerzialisierung und dem globalen makroökonomischen Umfeld getrieben.

Die symbolische Bedeutung ist jedoch nicht zu vernachlässigen. Windows öffnete Microsoft einst die Tür zum chinesischen Markt, doch diese Tür schließt sich zusehends. Microsofts Rolle in China wandelt sich von „der Bedienung des lokalen Marktes“ hin zu „der Unterstützung chinesischer Unternehmen bei ihrer Auslandsexpansion“. Für Anleger ist die Frage, ob Microsoft seine Gewinnwachstumstreiber in diesem neuen Umfeld verteidigen kann, ein entscheidender Punkt, den es langfristig zu beobachten gilt.