US-Halbleiteraktien brechen vorbörslich ein, da Apples Preiserhöhungen Sorgen über eine Weitergabe von KI-Kosten schüren

TradingKey - US-Halbleiteraktien gaben am Freitag im vorbörslichen Handel auf breiter Front nach, wobei ON Semiconductor ( ON) zeitweise seine vorbörslichen Verluste auf 13,6 % ausweitete, Micron Technology ( MU) um 4,7 % nachgab, während AMD ( AMD) und Intel ( INTC) beide um über 3 % fielen.

Quelle: TradingView

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Der plötzliche Ausverkauf resultierte aus Apples Ankündigung von Preiserhöhungen für Produkte am Vortag. Der Markt befürchtet, dass die rasant steigenden Kosten für Speicherchips die Nachfrage nach Unterhaltungselektronik dämpfen und die langfristige Investmentlogik der KI-Branche beeinträchtigen könnten. Gepaart mit Gerüchten über eine mögliche Verzögerung des Börsengangs von OpenAI kühlte sich die Risikobereitschaft des Marktes weiter ab.

Am Donnerstag schloss Apple vorübergehend seinen Online-Store, bevor er wieder online ging, und kündigte Preiserhöhungen von 15 % bis 25 % für die gesamte Mac- und iPad-Produktpalette an. Der Basispreis für das MacBook Air stieg von 1.099 $ auf 1.299 $, während das iPad Pro von 999 $ auf 1.199 $ angehoben wurde. Die iPhone-Preise blieben vorerst unverändert, obwohl Andeutungen über mögliche zukünftige Anpassungen gemacht wurden.

Belastet hierdurch brach die Apple-Aktie an diesem Tag um 6,15 % ein, wodurch rund 250 Milliarden Dollar an Marktwert vernichtet wurden, was auch die Begeisterung des Marktes über den hervorragenden Quartalsbericht von Micron Technology direkt dämpfte.

In seiner Erklärung führte Apple die Preiserhöhungen explizit auf "steigende Kosten für Arbeits- und Datenspeicherkomponenten" zurück, was auf das durch den Ausbau von KI-Rechenzentren ausgelöste Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage bei Speicherchips zurückzuführen ist.

Branchendaten zufolge sind die Preise für DRAM und NAND für Endverbraucher im vergangenen Jahr um über 300 % gestiegen. Da KI-Server 8- bis 10-mal mehr High Bandwidth Memory (HBM) benötigen als herkömmliche Server, haben die Speicherhersteller ihre Produktionskapazitäten auf KI-Chips verlagert, was zu einer massiven Verknappung beim Angebot an Chips für Endverbraucher geführt hat.

Apple hatte die Kosten zuvor durch langfristige Preissicherungsvereinbarungen abgefangen, doch die günstig eingekauften Lagerbestände wurden im zweiten Quartal aufgebraucht, sodass bei nachfolgenden Käufen die hohen Marktpreise akzeptiert werden mussten.

Charu Chanana, leitende Anlagestrategin bei der Saxo Bank, wies darauf hin, dass die steigenden Vorleistungen die Aufnahmekapazität führender Unternehmen überschritten haben und die KI-Kosten sich allmählich von den Rechenzentren auf die Endverbraucher verlagern, was einen potenziellen Gegenwind für das gesamte Tech-Ökosystem darstellen wird.

Neben fundamentalen Faktoren verschärften auch Portfolio-Umschichtungen zum Monats- und Quartalsende die Volatilität. Tech-Aktien entwickelten sich im zweiten Quartal dieses Jahres allgemein stark, und einige Anleger entschieden sich am Quartalsende für Gewinnmitnahmen, was zu einem kollektiven Rücksetzer im Sektor führte. Für die KI-Lieferkette unterstreicht die Preiserhöhung von Apple die enge Verknüpfung zwischen den Preisentscheidungen führender Tech-Giganten und der gesamten Halbleiter-Wertschöpfungskette. Der Markt ist besorgt, dass die hohe Rentabilität der vorgelagerten Chiphersteller unhaltbar sein könnte, falls sich die Nachfrage der Endabnehmer aufgrund von Preiserhöhungen abkühlt.

Derzeit hält die Phase der Hochkonjunktur für Speicherchiphersteller an. Der Finanzbericht von Micron zeigt, dass das Unternehmen 16 langfristige strategische Kundenvereinbarungen unterzeichnet hat, die etwa ein Fünftel seiner DRAM-Kapazität und ein Drittel seiner NAND-Kapazität abdecken, mit einem vertraglich zugesicherten Gesamtwert von über 22 Milliarden Dollar.