Bitcoin verliert die 70.000-Marke. Krypto-Aktien stürzen ab, Strategy könnte das 100-Dollar-Niveau testen.

TradingKey - MicroStrategy und Bitcoin befinden sich in einer Abwärtsspirale; der Schlüssel zu einem kurzfristigen Ende des Preisverfalls liegt in der bevorstehenden Veröffentlichung der US-ADP-Daten und des Arbeitsmarktberichts (Non-Farm Payrolls).

Während des vorbörslichen Handels am 2. Juni (Eastern Time) gaben Kryptowährungs-Aktien kollektiv nach, wobei MicroStrategy ( MSTR) um über 3 % fiel; Circle ( CRCL) und Coinbase ( COIN) um über 2 % fielen; Robinhood ( HOOD ), Block ( XYZ) und MARA Holdings Inc ( MARA) allesamt mehr als 1 % verloren.

Der Auslöser für diesen drastischen Rückgang war – über die durch geopolitische Spannungen zwischen den USA und dem Iran ausgelöste Risikoaversion hinaus – das Vorgehen von MicroStrategy selbst, das die Krypto-Community schockierte. Gestern wurde bekannt, dass das Unternehmen zum ersten Mal Bitcoin verkauft hat, was nicht nur den eigenen Aktienkurs um 6 % einbrechen ließ, sondern auch den Abwärtstrend von Bitcoin beschleunigte. In den letzten 24 Stunden ist Bitcoin um mehr als 4 % eingebrochen, hat vor etwa vier Stunden die Marke von 70.000 $ unterschritten und wird derzeit bei 69.420 $ gehandelt.

Bitcoin-Preischart, Quelle: TradingView

Das Unterschreiten wichtiger Niveaus bei Bitcoin führte dazu, dass die Panik am Kryptomarkt auf US-Aktien übergriff und einen Ausverkauf bei Krypto-Werten auslöste. Wie aus den obigen Kursbewegungen ersichtlich ist, erlitt MicroStrategy die stärksten Verluste, was primär darauf zurückzuführen ist, dass der Großteil seiner Vermögenswerte in Bitcoin investiert ist. Zudem fürchtet der Markt weitere Verkäufe durch das Unternehmen. Besonders besorgniserregend ist, dass MicroStrategy und Bitcoin in eine Abwärts-Todesspirale geraten – während Bitcoin fällt, entstehen bei den Beständen von MSTR unrealisierte Verluste, und Hebeleffekte lassen den Aktienkurs von MSTR einbrechen, was zu einem Vertrauensverlust am Markt führt, der den Rückgang von Bitcoin weiter verschärft.

Wird diese Spirale jedoch tatsächlich zu einem totalen Kollaps wie bei Luna führen? Derzeit verfügt MicroStrategy über zwei "Puffer", um einen Absturz in einen bodenlosen Abgrund zu verhindern: das Fehlen kurzfristiger Liquidationsrisiken für seine langfristigen Verbindlichkeiten (Vorzugsaktien) und die Cashflow-Absicherung durch sein traditionelles Softwaregeschäft. Dennoch gibt es für MicroStrategy weiterhin Spielraum für Kursverluste.

Aus Sicht der technischen Analyse ist Bitcoin nach dem Durchbrechen der 70.000-Dollar-Marke in eine Vakuumzone eingetreten, wobei das nächste Unterstützungsniveau bei 60.000 $ liegt. Sollte Bitcoin auf dieses Tief fallen, könnte auch MicroStrategy seine aktuelle Unterstützung bei 140 $ nicht halten und direkt auf die 100-Dollar-Marke zusteuern. Externe Faktoren könnten jedoch die aktuelle Todesspirale zwischen MicroStrategy und Bitcoin durchbrechen, wobei die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten der unmittelbarste Faktor sind.

MicroStrategy-Aktienkurschart, Quelle: TradingView

Diesen Mittwoch werden die USA die ADP-Beschäftigungszahlen veröffentlichen; am Donnerstag wird das Bureau of Labor Statistics den Arbeitsmarktbericht für Mai (Non-Farm Payrolls) vorlegen. Sollten diese Datenpunkte die Markterwartungen für Zinssenkungen der Federal Reserve stärken, werden MicroStrategy und Bitcoin nicht nur aufhören zu fallen, sondern könnten eine kräftige Erholung erleben. Umgekehrt könnten die Kurse beider Werte weitere Verluste verzeichnen, bis das nächste signifikante psychologische Unterstützungsniveau erreicht ist.