Micron vs. Samsung: Samsung-Streikkrise soeben beigelegt, Micron kündigt globale Expansion an; Wird das Ranking der Speicher-Giganten neu gemischt?

Laut einem Bericht von MarketWatch merkte der Itau BBA-Analyst Stephano Gabriel an, dass Micron von dem Arbeitskonflikt bei Samsung profitieren könnte, da die Stabilität der Lieferkette für Hyperscaler beim Bau von KI-Rechenzentren von entscheidender Bedeutung ist – primär durch die Sicherung eines höheren Anteils an zukünftigen Aufträgen oder einen Preisaufschlag.

MarketWatch zitierte den Analysten Ishan Majumdar von Baptista Research, der erklärte, dass Samsungs „vorübergehende Störung“ Micron zwar potenziell zugutekommen könnte, die Anleger jedoch derzeit stärker auf das „breitere zyklische Wachstum bei KI-Speichern“ fokussiert seien und ihre Hoffnungen auf die Knappheit und die anziehenden Preise für HBM (High Bandwidth Memory) setzen, wovon Micron bis 2027 profitieren könnte.

Laut einem aktuellen Bloomberg-Podcast-Interview mit Micron-CEO Sanjay Mehrotra erwartet dieser, dass der weltweite Speichermangel über das Jahr 2026 hinaus anhalten könnte, während die Inbetriebnahme nennenswerter neuer Großkapazitäten erst ab mindestens 2028 erfolgen wird.

Micron bereitet sich darauf vor: Einerseits hat sich das Unternehmen verpflichtet, 40 % seiner DRAM-Fertigung zurück in die USA zu verlagern, wobei sich die DDR4-Speicherproduktion an seinem Hauptstandort Manassas vervierfachen soll. Gleichzeitig baut Micron seine weltweite Kapazitätspräsenz aus und peilt 2028 für die Auslieferung von HBM-Chips aus Hiroshima, Japan, an; seine NAND-Fabrik in Singapur soll voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte 2028 den Betrieb aufnehmen. Der Bau der „Twin-Fab“ zur Unterstützung der kürzlich von PSMC erworbenen Wafer-Fabrik in Tongluo soll voraussichtlich diesen Sommer beginnen, wobei das bestehende Werk Tongluo P5 in der zweiten Jahreshälfte 2027 einen signifikanten DRAM-Wafer-Ausstoß erreichen soll und das neue Werk in Tongluo voraussichtlich ab dem Geschäftsjahr 2028 mit der Auslieferung beginnt.

Kann Micron angesichts des laufenden umfassenden Kapazitätsausbaus den aktuellen Rückenwind optimal nutzen und Samsung letztendlich beim Marktanteil überholen?

Analysten merken an, dass die Streikkrise bei Samsung zwar vorübergehend abgeflaut ist, die Situation den Markt jedoch für die eskalierenden Risiken überkonzentrierter Kapazitäten in der Speicherbranche sensibilisiert hat, wodurch Microns Expansion als strategische Alternative zur Risikominimierung positioniert wird. Einige Analysen deuten darauf hin, dass bestimmte Kunden, die sich gegen potenzielle Risiken absichern wollen, bereits damit begonnen haben, einen Teil ihrer mittel- bis langfristigen Aufträge an Micron umzuleiten.

Da Micron zudem kein hohes Kapital für Tarifabschlüsse bereitstellen muss, wird es einen robusteren Cashflow für den Kapazitätsausbau beibehalten. Die Aufnahme von Halbleitertalenten, die südkoreanische Unternehmen verlassen, könnte zudem die F&E-Zeitplanlücke gegenüber den koreanischen Konkurrenten verringern und günstige Bedingungen für Micron schaffen, um den Vorsprung von Samsung herauszufordern.

Dennoch muss der objektive Abstand zwischen diesen Unternehmen berücksichtigt werden: Da Micron zuvor die technische Qualifizierung von Nvidia verpasst hatte, verlor das Unternehmen erste Aufträge und hinkt nun Samsung und SK Hynix um einen F&E-Zyklus von etwa neun Monaten hinterher. Bis signifikante neue Kapazitäten in Betrieb genommen werden, wird Micron deutlich kleiner bleiben als seine beiden südkoreanischen Wettbewerber und nicht in der Lage sein, die rasant steigende Marktnachfrage nach Speichern zu bedienen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.