IBM-Aktien steigen um 12%. US-Regierung setzt auf Quantencomputing, IBM-Aktien bei $400 gesehen

Der Kernpunkt dieses Politikwechsels liegt darin, dass die US-Regierung die Quantenindustrie nicht mehr nur durch traditionelle Subventionen unterstützt, sondern beabsichtigt, sich durch den Erwerb von Minderheitsbeteiligungen intensiv an der Entwicklung der entsprechenden Unternehmen zu beteiligen.

Laut mehreren Medienberichten wird das US-Handelsministerium neun Quantenhardware- und Fertigungsunternehmen mit Mitteln aus dem CHIPS and Science Act eine Gesamtförderung von rund 2 Milliarden US-Dollar bereitstellen und gleichzeitig Minderheitsbeteiligungen an diesen Firmen erwerben. Die Liste umfasst IBM, GlobalFoundries, D-Wave, Rigetti, Infleqtion ( INFQ), PsiQuantum, Atom Computing, Diraq und Quantinuum. Ziel dieser Politik ist der Aufbau einer inländischen Lieferkette, die von der Herstellung von Quantenchips und Wafer-Foundry-Dienstleistungen bis hin zu Hardwaresystemen und Software-Ökosystemen reicht.

Dies verdeutlicht, dass sich die Positionierung des Quantencomputings durch die USA wandelt; es handelt sich nicht mehr nur um eine bahnbrechende Forschungsrichtung für Universitäten, Labore und Technologiegiganten, sondern wird in den strategischen Rahmen der Halbleiter-Lieferketten, der nationalen Sicherheit, der kryptografischen Sicherheit und des künftigen Wettbewerbs um Rechenleistung integriert.

Für die Branche könnte diese politische Unterstützung eine dreifache Wirkung entfalten.

Erstens verringert sie den Finanzierungsdruck im Bereich Forschung und Entwicklung (F&E) für Quantenhardware-Unternehmen. Angesichts der langen Kommerzialisierungszyklen, der hohen Investitionsausgaben und der Unsicherheiten bei den technischen Roadmaps des Quantencomputings können staatliche Mittel den Unternehmen helfen, ihren F&E-Spielraum zu vergrößern.

Zweitens erhöht sie den Bewertungsanker der Branche. Direkte staatliche Beteiligungen oder Investitionen stufen die Branche faktisch als kritische strategische Infrastruktur ein.

Drittens beschleunigt sie die Divergenz innerhalb der Branche. Unternehmen, die finanzielle Unterstützung erhalten, könnten Pionier-Vorteile bei Ausrüstung, Talenten, Produktionskapazitäten und Kundenressourcen erlangen, während nicht berücksichtigte Firmen mit höherem Finanzierungsdruck und Bewertungsabschlägen konfrontiert sein könnten.

Für die Kapitalmärkte wird dies die politische Planungssicherheit, die Finanzierungsmöglichkeiten und das Bewertungspotenzial von Quantencomputing-Unternehmen deutlich erhöhen.

Positive politische Entwicklungen bedeuten jedoch nicht, dass die Kommerzialisierung bereits ausgereift ist. Das Quantencomputing steht weiterhin vor Herausforderungen wie Quantenfehlerkorrektur, Stabilität, Skalierbarkeit, Fertigungsausbeute und der Verifizierung in realen Anwendungen. Staatliche Mittel können den Aufbau der industriellen Infrastruktur beschleunigen, aber technische Validierungszyklen nicht umgehen.

Daher spiegeln kurzfristige Aktienkurssteigerungen verbesserte politische Erwartungen und eine höhere Risikobereitschaft wider, während der langfristige Wert weiterhin davon abhängt, ob die Unternehmen ihre wissenschaftlichen Forschungs-Roadmaps in kommerziell einsetzbare Produkte umsetzen können.

IBM ist zum prominentesten Ziel der aktuellen Rallye geworden, primär aufgrund des erheblichen Umfangs der erhaltenen politischen Unterstützung. Berichten zufolge wird IBM etwa 1 Milliarde US-Dollar an Fördermitteln erhalten und plant, diesen Betrag mit eigenem Kapital zu ergänzen, um die erste dedizierte Fertigungsstätte für Quantenchips oder eine eigenständige Quanten-Wafer-Plattform in den USA zu errichten. Barron’s berichtete, dass das Projekt namens Anderon eine Investition von jeweils etwa 1 Milliarde US-Dollar von IBM und der US-Regierung umfassen wird.

Dies erklärt unmittelbar, warum der Aktienkurs von IBM stark gestiegen ist. IBM wird nicht bloß als reines Quanten-Investment betrachtet; der Markt sieht das Unternehmen als zentralen Infrastrukturanbieter innerhalb der US-Quanten-Lieferkette. Im Vergleich zu Quanten-Startups, die sich noch in der frühen Phase der Kommerzialisierung befinden, verfügt IBM über Mainframes, Unternehmenssoftware, Hybrid-Cloud, KI und langfristige F&E-Kapazitäten. Dadurch ist es wahrscheinlicher, dass sein Quantengeschäft in die langfristigen Beschaffungssysteme von Regierungen, Unternehmen und Forschungseinrichtungen integriert wird.

Darüber hinaus profitiert IBM nicht nur von Kapitalsubventionen; das Unternehmen erfährt eine Neubewertung seiner industriellen Stellung. Quantencomputing wurde vom Markt bisher als langfristige Technologie mit unklarem Weg zur Umsatzrealisierung betrachtet. Die direkte staatliche Unterstützung für Produktionsanlagen für Quantenchips hebt die Quanten-Roadmap von IBM jedoch effektiv von einem F&E-Projekt zu einer Fertigungsplattform auf nationaler Ebene. Dies hat Investoren dazu veranlasst, die Position von IBM in der Zukunft der High-End-Computing-Infrastruktur neu zu bewerten.

Mit Blick auf die Zukunft liegt der Vorteil von IBM in seiner relativ klaren Quanten-Roadmap und der Fähigkeit, Quantencomputing mit Unternehmenskunden, Cloud-Plattformen, KI und Hochleistungsrechnen zu integrieren. Laut der offiziellen Quanten-Roadmap von IBM plant das Unternehmen, seinen ersten fehlertoleranten Quantencomputer "Starling" im Jahr 2029 auf den Markt zu bringen, wobei 200 logische Qubits und 100 Millionen Quantengatter angestrebt werden; bis etwa 2030 plant IBM, das groß angelegte fehlertolerante Quantencomputing weiter voranzutreiben.

Diese Roadmap bildet eine wesentliche Grundlage für den optimistischen Marktausblick für IBM. Die primäre Trennlinie in der Quantencomputing-Branche liegt derzeit im Erreichen eines stabilen, fehlerkorrigierbaren und skalierbaren fehlertoleranten Quantencomputings. Falls IBM Starling wie geplant vorantreiben und dessen praktischen Nutzen in Bereichen wie chemischer Simulation, Materialwissenschaften, Finanzmodellierung, Optimierungsproblemen oder kryptografischer Sicherheit validieren kann, könnte das Quantengeschäft schrittweise von wissenschaftlichen Forschungsdienstleistungen zu hochwertigen Computing-Services für Unternehmen übergehen.

Ein weiterer Vorteil für IBM sind die stabilen geschäftlichen Fundamentaldaten. Jüngste Finanzberichte zeigen, dass sowohl der Umsatz als auch der Non-GAAP-Gewinn von IBM im ersten Quartal die Markterwartungen übertrafen, wobei das Softwaregeschäft – insbesondere Red Hat – sein Wachstum beibehalten konnte. Dies bedeutet, dass IBM selbst dann, wenn Quantencomputing kurzfristig kaum nennenswerte Umsätze beisteuert, weiterhin über seine Software-, Beratungs-, KI- und Infrastruktursparten verfügt, die den Cashflow sichern, um längere F&E-Zyklen zu finanzieren.

Risiken dürfen jedoch nicht übersehen werden. Erstens bleibt der Zeitplan für die Kommerzialisierung von Quantencomputing ungewiss, und der Markt könnte sich nach einem kurzfristigen Hype wieder auf die Umsatzrealisierung konzentrieren. Zweitens bringt das Beteiligungsmodell der US-Regierung zwar Finanzmittel und Unterstützung mit sich, könnte jedoch auch Diskussionen über Regulierung, Governance und politische Abhängigkeit auslösen. Drittens sieht sich IBM bei den technischen Roadmaps dem Wettbewerb durch Unternehmen wie Google, Microsoft, Amazon, Quantinuum, PsiQuantum und IonQ gegenüber.

IBM Aktie Monatschart, Quelle: TradingView

Aus technischer Sicht ist die wichtigste Widerstandsmarke für IBM bei 256,80 $ zu beachten. Wenn die Aktie dieses Niveau dynamisch durchbricht und sich darüber festigt, eröffnet dies Aufwärtspotenzial in Richtung des bisherigen Allzeithochs von 324,90 $. Sollte die Aktie künftig über 342,90 $ steigen, wird sie die psychologische Marke von 400 $ herausfordern.

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