Epischer SpaceX-Börsengang rückt näher, welche Low-Earth-Orbit-Satelliten-Konzeptaktien sind beobachtenswert?

Rocket Lab ( RKLB ) Als weltweit drittgrößter Anbieter von Raketenstarts, hinter SpaceX und der China Aerospace Science and Technology Corporation, wandelt sich das Unternehmen von einem Klein-Satelliten-Launcher zu einem vertikal integrierten Giganten für Weltrauminfrastruktur, wobei seine Neutron-Rakete kurz vor dem kommerziellen Betrieb steht. Im ersten Quartal 2026 erreichte der Umsatz rund 200 Millionen USD, ein Plus von 63,5 % gegenüber dem Vorjahr, während sich der Auftragsbestand auf 2,2 Milliarden USD belief.

Die Erwartungen an einen SpaceX-IPO heben die Bewertungsobergrenze des Sektors an, und Rocket Lab rückt als die „direkteste börsennotierte Alternative zu SpaceX“ in den Fokus des Marktes. Seit Ende März erste Gerüchte über einen Börsengang auftauchten, hat die Aktie um mehr als 57 % zugelegt und weist derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 73 Milliarden USD auf, was einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von etwa 66 entspricht. Analysten haben eine faire Bewertungsspanne zwischen 66 und 84 KUV festgelegt.

Abgesehen von Raketenstarts konzentriert sich ein weiteres wichtiges Anlagethema auf Satellit-zu-Mobiltelefon-Dienste (Satellite-to-Cell).

AST SpaceMobile ( ASTS ) Das Unternehmen konzentriert sich auf die Satellit-zu-Mobiltelefon-Technologie und ist Partnerschaften mit fast 60 Mobilfunkbetreibern weltweit eingegangen, darunter AT&T, Verizon und Vodafone, wodurch über 3 Milliarden Nutzer abgedeckt werden. Im ersten Quartal 2026 meldete das Unternehmen zugesagte kommerzielle Vertragsumsätze von über 1,2 Milliarden USD bei Barmitteln in Höhe von 3,5 Milliarden USD. Zudem erhielt es von der US-Zulassungsbehörde Federal Communications Commission (FCC) die Genehmigung für die Stationierung seiner BlueBird-Konstellation, die aus 248 Satelliten besteht.

ASTS wird zu einem atemberaubenden Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 452 gehandelt und übertrifft damit das von Rocket Lab bei Weitem. Ein SpaceX-IPO würde einen Bewertungsanker für die Branche darstellen, was ASTS potenziell unter Druck setzen könnte, die extrem hohen Erwartungen zu erfüllen. Darüber hinaus ist ASTS für den Start seiner Satelliten auf die Falcon 9 von SpaceX angewiesen; Änderungen bei den Preisen oder der Zuverlässigkeit der Startdienste nach dem Börsengang könnten sich direkt auf den Zeitplan für den Aufbau auswirken.

Kommen wir zum Sektor der Weltraum-Infrastrukturkomponenten.

Redwire ( RDW ) Spezialisiert auf kritische Komponenten für die Weltrauminfrastruktur, umfasst das Portfolio des Unternehmens Avionik, Sensoren, HF-Systeme und Weltraumnutzlasten. Das Unternehmen erwarb kürzlich Edge Autonomy für 925 Millionen USD, um in den Markt für Militärdrohnen einzusteigen, und nahm an der bemannten Mondumkreisungsmission Artemis II der NASA teil.

Mit einem aktuellen Kurs-Umsatz-Verhältnis von nur 5,7 bietet Redwire ein überzeugendes Wertversprechen innerhalb des Sektors. Da ein SpaceX-IPO die allgemeine Stimmung in der Weltraumindustrie beflügelt, könnte Kapital von hochbewerteten Titeln in moderatere Aktien umschichten; Redwire gilt dabei als der „günstigste Einstiegspunkt im Sektor“.

Planet Labs ( PL ) Als führender Anbieter von Erdbeobachtungsdaten ist das Geschäft des Unternehmens tief in den Verteidigungs- und Geheimdienstsektor integriert. Für das Geschäftsjahr 2026 erreichte der Umsatz einen Rekordwert von 307,7 Millionen USD bei einem positiven freien Cashflow und einem Auftragsbestand von rund 900 Millionen USD. Kürzlich stellte das Unternehmen auf Ersuchen der US-Regierung die Bildaufnahmen vom Iran und von Konfliktgebieten auf unbestimmte Zeit ein, was die enge Verbindung zwischen seinem Datengeschäft und der nationalen Sicherheit unterstreicht.

Bei einem KUV von etwa 38 wird erwartet, dass Planet Labs (PL) indirekt von einem SpaceX-IPO profitiert, da dieser das institutionelle Interesse am Weltraumthema verstärkt. Starlink von SpaceX hat jedoch einen eigenen langfristigen Fahrplan für Datendienste; eine beschleunigte Expansion in die Erdbeobachtung nach dem Börsengang könnte Wettbewerbsdruck für PL erzeugen.

Viasat ( VSAT ) bietet primär Satellitenkommunikationsdienste an; BlackSky ( BKSY ) sicherte sich einen mehrjährigen Erdbeobachtungsvertrag mit dem US-Militär im Wert von 99 Millionen USD; beide Unternehmen werden mit Kurs-Umsatz-Verhältnissen im unteren zweistelligen Bereich gehandelt. Ein SpaceX-IPO würde beiden einen Stimmungsaufschwung verleihen, obwohl ihre Fundamentaldaten unabhängig vom SpaceX-Ökosystem bleiben, was die Auswirkungen relativ indirekt macht.

Im Gegensatz zur Rallye der „Schattenaktien“ am US-Markt sind LEO-Satelliten-Konzeptaktien am taiwanesischen Markt größtenteils tatsächliche Partner in der Lieferkette von SpaceX, was eine direktere Aufwärtslogik bietet.

Universal Microwave Technology (3491) ist der Kernwert mit der höchsten Reinheit im taiwanesischen LEO-Satellitensektor. Das Unternehmen ist primär auf satellitenseitige Filter und Duplexer spezialisiert und ist in die Lieferketten von vier großen Akteuren eingestiegen, darunter SpaceX und Amazon Kuiper. Im ersten Quartal 2026 erreichte das EPS 3,68 NT$, wobei Umsatz und Gewinn im Einzelquartal zwei Quartale in Folge Rekordwerte erreichten. Der Umsatz mit LEO-Satelliten machte 80 % aus, was einem Anstieg von 130,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Auftragssichtbarkeit reicht bis Ende 2026.

Der Börsengang von SpaceX wird den Einsatz von Starship und die Expansion der Starlink-Nutzerbasis beschleunigen, was das Versandvolumen von Universal Microwave Technology direkt ankurbeln wird.

Compeq Manufacturing (2313) ist der Weltmarktführer für LEO-Satelliten-Leiterplatten (PCBs) und seit über einem Jahrzehnt auf weltraumtaugliche Leiterplatten spezialisiert. Die meisten Weltraum-PCBs werden exklusiv oder primär von Compeq geliefert, das den Übergang von der projektbasierten Belieferung zu langfristigen Massenproduktions-Lieferketten vollzogen hat. Im ersten Quartal 2026 betrug der Umsatz 19,55 Mrd. NT$ und das EPS 1,26 NT$, beides Rekordwerte für diesen Zeitraum. Es wird erwartet, dass der Umsatzanteil der jährlichen Satellitenprodukte auf 24 % bis 25 % steigen wird, wobei Umsatz und Gewinn darauf ausgerichtet sind, neue Höchststände zu erreichen.

Das reichlich vorhandene Kapital nach dem Börsengang von SpaceX wird die Startdichte von LEO-Satelliten beschleunigen und ein kontinuierliches Wachstum beim Einsatz von High-Spec-Leiterplatten vorantreiben. Als Kernlieferant von Weltraum-PCBs für SpaceX wird Compeq direkt vom gleichzeitigen Wachstum der Startdichte und der Satellitenzahlen profitieren.

Wistron NeWeb (6285) verfügt über umfassende Expertise in Bodenempfangsgeräten für LEO-Satelliten und profitiert von der Verdoppelung der Starlink-Nutzerbasis, wobei die Nachfrage nach Bodenterminals weiter steigt. Der Umsatz im ersten Quartal 2026 belief sich auf 29,156 Mrd. NT$, ein Rekordwert für diesen Zeitraum. Das Unternehmen beliefert sowohl SpaceX und Amazon Kuiper, wobei das jährliche Umsatzziel 125,5 Mrd. NT$ erreicht.

Der Börsengang von SpaceX wird die Expansion von Starlink beschleunigen und das Volumenwachstum bei Bodengeräten vorantreiben. Als wichtiger Lieferant reduziert die duale Kundenpositionierung von Wistron NeWeb das Risiko einer übermäßigen Abhängigkeit von einem einzelnen Kunden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Kernlogik für US-Aktien in der „Bewertungsankerung“ liegt. Sobald SPCX notiert ist, wird es zum Bewertungsmaßstab für die gesamte Branche. Von moderat bewerteten Unternehmen wie Rocket Lab und Redwire wird erwartet, dass sie von Stimmungsaufschwüngen und Sektorrotationen profitieren, während extrem überbewertete Aktien wie ASTS mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von bis zu 452x unter starkem Druck stehen werden, ihre Ertragsprognosen zu erfüllen.

Die Logik für taiwanesische Aktien ist direkter. Die gestärkte Kapitalkraft von SpaceX nach dem Börsengang wird die Starts von Starship, die Expansion der Starlink-Nutzer und den Einsatz von Kuiper beschleunigen. Als Kernanbieter der Lieferkette werden Universal Microwave Technology, Compeq Manufacturing und Wistron NeWeb sowohl vom Auftragsvolumen als auch von der Umsatzskalierung profitieren.

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