Brent-Rohöl kehrt zur 100-Dollar-Marke zurück. US-Iran-Konflikt verschärft sich erneut, JPMorgan sieht Ölpreise in diesem Jahr weiterhin auf hohem Niveau

TradingKey – Am 26. Mai (ET) ist der Iran-Konflikt erneut eskaliert, was dazu führte, dass die Futures der beiden wichtigsten Rohölsorten ihre Verluste verringerten. WTI-Rohöl-Futures notieren derzeit mit einem Minus von 3 % bei 93,70 USD; Brent-Rohöl-Futures kehrten zur 100-Dollar-Marke zurück, liegen aktuell jedoch noch mit 3,41 % im Minus.

Der wesentliche Auslöser für die rasche Erholung der internationalen Ölpreise ist die plötzliche Eskalation der geopolitischen Spannungen in der Straße von Hormus: Das US-Militär hat kürzlich Angriffe im Bereich der Meerenge durchgeführt, worauf der Iran mit harten Gegenmaßnahmen reagierte. Dies führte unmittelbar dazu, dass sich der Optimismus am Markt hinsichtlich einer „Wiederherstellung der Schifffahrt durch Verhandlungen“ deutlich abkühlte.

Laut offiziellen Erklärungen des U.S. Central Command gehörten zu den Zielen der US-Angriffe Raketenabschussrampen nahe dem Hafen von Bandar Abbas im Süden des Irans sowie zwei iranische Schiffe, die versuchten, Minen in der Straße von Hormus zu legen. Die USA bezeichneten die Aktion als „defensiver Natur“. Die Islamischen Revolutionsgarden antworteten in einer Erklärung am 26. Mai und behaupteten, eine US-Drohne des Typs MQ-9 „Reaper“ im iranischen Luftraum über dem Persischen Golf abgeschossen zu haben, was eine erhebliche Eskalation der militärischen Pattsituation zwischen beiden Seiten markiert.

An der Verhandlungsfront konzentriert sich der Kern des Streits in den Verhandlungen zwischen dem Iran und den USA laut einem Bericht der iranischen Nachrichtenagentur Fars vom 26. Mai weiterhin auf die Freigabe von Auslandsvermögen in Höhe von 24 Milliarden USD. Kreisen aus dem iranischen Verhandlungsteam zufolge sind die USA kürzlich von ihrer Zusage zur Freigabe der Gelder „zurückgetreten“, während die iranische Seite an ihrer Position festhält, dass „kein Abkommen möglich ist, solange die vereinbarten Mittel nicht vollständig eingegangen sind“.

Unterdessen hat Israel eine härtere Gangart signalisiert: Es wird die Angriffe gegen die Hisbollah im Libanon intensivieren. Der Iran wiederum hat klargestellt, dass jedes Friedensabkommen die „Einstellung aller Feindseligkeiten im Libanon“ als Vorbedingung enthalten muss, was den Trend einer multipunktalen Verknüpfung regionaler Konflikte widerspiegelt.

Der Kern dieses Konflikts sind die unüberbrückbaren Differenzen über Kerninteressen. Der Iran besteht darauf, dass die USA zuerst die 24 Milliarden USD an Auslandsvermögen als „Lackmustest“ für ihre Aufrichtigkeit freigeben, während die USA fordern, dass der Iran zunächst die Straße von Hormus öffnet und die Minen räumt, bevor die Verpflichtungen schrittweise erfüllt werden. Diese „Henne-Ei-Sackgasse“ ist nach den US-Militärschlägen noch schwieriger zu lösen.

Für den Rohölmarkt bedeutet dies, dass die bisherige Preisbildungslogik, die auf einem „Friedensabkommen“ basierte, hinfällig geworden ist. Die Straße von Hormus macht 30 % des weltweiten Rohölvolumens auf dem Seeweg aus, und jedes Anzeichen von Unruhe wird heftige Schwankungen der Ölpreise auslösen.

Priyanka Sachdeva, Analystin bei Phillip Nova, merkte in einem Bericht an, dass der Markt zwar gelegentlich kurzzeitig von Friedensaussichten gestützt wird, die Händler insgesamt jedoch weiterhin nicht an eine Stabilisierung der Lage glauben.

JPMorgan veröffentlichte den am stärksten fokussierten Ausblick auf die Rohölpreise. Die Bank wies darauf hin, dass der Jahresdurchschnittspreis für Brent-Rohöl im Jahr 2026 selbst bei einer Entspannung der geopolitischen Konflikte und einer vollständigen Wiederaufnahme der Schifffahrt in der Straße von Hormus im Juni mit 96 USD pro Barrel hoch bleiben wird. Auf Quartalsbasis werden die Ölpreise einen Trend von „Anstieg, dann Rückgang“ aufweisen: Der Durchschnittspreis im zweiten Quartal wird bei 103 USD/Barrel liegen, im dritten Quartal leicht auf ein Jahreshoch von 104 USD/Barrel steigen und im vierten Quartal auf 98 USD/Barrel zurückfallen.