Andy Chen

Am 24. August US-Ostküstenzeit fielen die Aktien von Micron (MU) erneut unter die Marke von 900 US-Dollar und gaben im Tagesverlauf um bis zu 7 % nach, doch dies deutet auf keinerlei Veränderung der Angebotsknappheit auf dem Speichermarkt hin.

Nachdem Alibaba (BABA) eine Aktienplatzierung angekündigt hatte, reagierte der Markt zunächst mit einem Ausverkauf, der Aktienkurs gab jedoch nicht weiter nach. Unterdessen halten mehrere führende Investmentbanken an ihrem positiven Ausblick für das Unternehmen fest.

Nvidia (NVDA) wird seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 26. August nach Börsenschluss (US-Ostküstenzeit) veröffentlichen. Die Wall Street geht derzeit weitgehend davon aus, dass das Unternehmen sein Muster fortsetzt, „die Erwartungen zu übertreffen und die Prognose anzuheben“. Vor dem Hintergrund hoher Bewertungen und gestiegener Erwartungen könnte ein bloßes Übertreffen der Umsatzerwartungen jedoch nicht ausreichen, um den Aktienkurs weiter nach oben zu treiben.

Seit dem Erreichen eines Allzeithochs von 793 US-Dollar im August 2025 tendieren die Aktien von Meta Platforms (META) unter Schwankungen nach unten. Mit Stand vom 18. August (US-Ostküstenzeit) belief sich der kumulierte Rückgang in diesem Zeitraum, basierend auf einem Aktienkurs von rund 550 US-Dollar, auf etwa 30 %.

Trotz steigender Renditen von US-Staatsanleihen erreichte der US-Composite-PMI für August ein Vierjahreshoch, was die Erwartungen einer Konjunkturabkühlung dämpfte und eine Erholung bei US-Aktien auslöste. Alle drei großen Aktienindizes legten zu, angeführt von Finanz- und Goldaktien. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,98 % auf 53.277,01 Punkte, der Nasdaq Composite Index gewann 0,43 % auf 26.180,45 Punkte und der S&P 500 Index kletterte um 0,43 % auf 7.674,37 Punkte.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen im Tagesverlauf um 1,41 % auf 93 US-Dollar pro Barrel und erreichten damit ein neues Hoch seit dem 24. Juli. Seit dem 5. August haben die Brent-Ölpreise um über 20 % zugelegt. Da derzeit erneute geopolitische Spannungen mit einem sich beschleunigenden weltweiten Lagerabbau zusammentreffen, vertieft sich die Divergenz am Markt hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Rohölpreise.

Spot-Gold (XAUUSD) durchbrach am 21. August nach US-Ostküstenzeit die Marke von 4.600 US-Dollar und rückt weiter in Richtung 4.700 US-Dollar vor. Damit kehrte Gold erstmals seit dem 15. Mai wieder auf dieses Preisniveau zurück. Der unmittelbare Katalysator für die Rally war die unerwartete Ausweitung des Rückkaufprogramms für langlaufende US-Staatsanleihen durch das US-Finanzministerium. Obwohl dies weder eine quantitative Lockerung der Federal Reserve darstellt noch die US-Staatsverschuldung verringern wird, verstärkte das politische Signal den Fokus des Marktes auf fiskalischen Druck und die Kreditaufnahmekosten am langen Ende. Infolgedessen profitierte Gold von einem „zweigleisigen Vorteil“.

Am 21. August US-Ostküstenzeit stieg Tesla (TSLA) um mehr als 4 % und eroberte die Marke von 360 US-Dollar zurück. Medienberichten zufolge plant Tesla, bis Ende dieses Monats öffentliche Testfahrten für das Cybercab – sein erstes autonomes Taxi ohne Lenkrad und Pedale – anzubieten und es offiziell in das Robotaxi-Netzwerk in Austin, Texas, zu integrieren.

Ein erneuter Anstieg der US-Anleiherenditen und steigende Ölpreise belasteten die Marktstimmung. Alle drei großen US-Aktienindizes schlossen im Minus, aber KI-Hardware-Aktien widersetzten sich dem Trend und verzeichneten Gewinne, wobei Speicher- und optische Kommunikationswerte die Zugewinne anführten. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 1,32 % auf 52.759,21; der Nasdaq Composite Index sank um 1,00 % auf 26.067,17; und der S&P 500 Index verlor 0,87 % auf 7.641,16.

Mit der Angelegenheit vertraute Personen erklärten, dass Anthropic PBC seine Vorbereitungen für einen Börsengang beschleunigt und seinen IPO-Antrag bereits Ende dieses Monats öffentlich einreichen könnte. Medienberichten zufolge hieß es zuvor, dass Anthropic im Oktober dieses Jahres offiziell an die Börse gehen würde.

Am 20. August US-Ostküstenzeit erlitten die US-Aktienmärkte einen weiteren Rückschlag. Obwohl US-Finanzminister Bessent seine Bereitschaft erklärte, die Anleiherückkäufe weiter auszuweiten – wobei einzelne Rückkaufaktionen für langlaufende Anleihen möglicherweise 4 Milliarden US-Dollar übersteigen könnten –, stiegen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen weiter kräftig an. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg um bis zu 6 Basispunkte auf 5,26 % und kehrte damit auf das Niveau zurück, das vor der Ankündigung des erweiterten Rückkaufplans durch Finanzminister Bessent am Mittwoch verzeichnet worden war. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg im Gleichschritt in ähnlicher Größenordnung.

Walmart (WMT) meldete vor der US-Börsenöffnung Umsatzzahlen für das zweite Quartal, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, und hob seine Gesamtjahrsprognose an. Die Prognose für den Gewinn je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr lag jedoch unter den Erwartungen, woraufhin die Aktie um rund 10 % nachgab.

Die Aktien von Micron (MU) gaben leicht nach, nachdem sie die Marke von 1.000 US-Dollar überschritten hatten, und notieren derzeit um die 950 US-Dollar. Die Bank of America ist der Ansicht, dass künstliche Intelligenz den Boom-and-Bust-Zyklus der Speicherbranche durchbrochen haben könnte, und prognostiziert für Micron Technology ein langfristiges und massives Gewinnwachstum. Dem Szenariomodell von BofA zufolge könnte der Umsatz von Micron im Geschäftsjahr 2030 377,3 Milliarden US-Dollar erreichen, was den Marktkonsens von 280,5 Milliarden US-Dollar weit übertrifft. Was die Profitabilität betrifft, erwartet BofA ein Ergebnis je Aktie (EPS) von 236,16 US-Dollar, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von bis zu 34,1 % entspricht. Die aktuelle Marktbewertung von Micron bleibt relativ konservativ und liegt bei nur etwa dem 6-Fachen der für das Geschäftsjahr 2027 prognostizierten Gewinne.

Am 20. August US-Ostküstenzeit setzte Bitcoin (BTCUSD) seine Rally fort und stieg kurzzeitig über 72.000 US-Dollar, um den höchsten Stand seit Anfang Juni zu erreichen. Nachdem Bitcoin lange Zeit nahe der Marke von 60.000 US-Dollar verharrt hatte, vollzog er innerhalb kurzer Zeit einen rasanten Anstieg, was eine deutliche Erholung der Risikobereitschaft am Markt widerspiegelt.

Das US-Finanzministerium kündigte eine Ausweitung der Rückkaufaktionen für langlaufende Anleihen an, was die Anleiherenditen drückte und die Aktienkurse nach oben trieb. Alle drei großen Aktienindizes legten zu, während KI-Hardware-Aktien ihre Verluste ausweiteten, angeführt von Rückgängen bei Speicherchip-Aktien. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,22 % auf 53.463,05; der Nasdaq Composite Index legte um 0,16 % auf 26.331,09 zu; und der S&P 500 Index stieg um 0,21 % auf 7.707,98.

Im Juli 2026 behauptete Nvidia seine Position als wertvollstes Unternehmen der Welt mit einer Marktkapitalisierung von 4,86 Billionen US-Dollar. Apple, Alphabet und Microsoft folgten dicht dahinter, wobei alle fünf führenden Unternehmen von KI-bezogenen Geschäftsbereichen und Cloud-Computing angetrieben wurden. Im Juli floss das Kapital jedoch nicht weiter einseitig in Chip-Aktien: Der PHLX Semiconductor Index (SOX) fiel innerhalb eines einzigen Monats um 20,61 %, was vorgelagerte Unternehmen wie TSMC, SK Hynix und Micron deutlich unter Druck setzte. Dies zeigt, dass sich der Markt von einer „Expansion der KI-Investitionen“ hin zu einer genaueren Prüfung der Renditen von Investitionsausgaben sowie der Nachhaltigkeit der Profitabilität der Lieferkette verlagert.

Die Federal Reserve veröffentlichte am 19. August (US-Ostküstenzeit) das Protokoll ihrer Juli-Sitzung. Bei der Sitzung am 28. und 29. Juli beschloss das FOMC, die Zielspanne für den Leitzins (Federal Funds Rate) bei 3,50 %–3,75 % zu belassen. Aus dem Protokoll ging hervor, dass einige Fed-Vertreter eine Straffung der Geldpolitik für erforderlich hielten, falls die Inflation nicht sinkt. Einige Teilnehmer merkten an, dass der aktuelle Leitzins nicht ausreichend restriktiv sei, um die Inflation auf 2 % zurückzuführen.

Am 19. August US-Ostküstenzeit fiel Broadcom (AVGO) den vierten Handelstag in Folge und näherte sich einem wichtigen Unterstützungsniveau von 360 US-Dollar. Unterdessen gaben Marvell Technology und Google heute eine Partnerschaft für maßgeschneiderte Chips bekannt und gaben Optionsscheine an Google aus, die zum Kauf von bis zu 58,97 Millionen Aktien zu einem Ausübungspreis von 206,58 US-Dollar je Aktie berechtigen, was einem Gesamtwert von rund 12,18 Milliarden US-Dollar entspricht. Die beiden Parteien unterzeichneten am 29. Juli eine kommerzielle Vereinbarung, nach der Marvell Google mit maßgeschneiderten Chip-Produkten beliefern wird, wobei das spätere Vesting der Optionsscheine an die aus den Partnerschaftsprodukten erzielten Umsätze geknüpft ist.

Am 19. August US-Ostküstenzeit stieg Apple (AAPL) den zweiten Handelstag in Folge, wobei der Aktienkurs wieder auf nahezu 315 US-Dollar zurückkehrte. Unterdessen weitete der Philadelphia Semiconductor Index seine Schwäche aus, was eine erneute kurzfristige Divergenz zwischen Apple und dem Halbleitersektor zeigte.

Belastet von der Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen, die ein 19-Jahres-Hoch erreichte, und steigenden Ölpreisen gerieten die drei wichtigsten US-Aktienindizes unter Druck. Halbleiteraktien führten die Verluste an, wobei der Philadelphia Semiconductor Index um rund 5 % fiel und Speicherchip-Aktien einbrachen. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,22 % auf 53.343,40 Punkte; der Nasdaq Composite Index verlor 1,33 % auf 26.289,71 Punkte; und der S&P 500 Index gab um 0,69 % auf 7.691,76 Punkte nach.