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港股開盤 | 恒指高開0.34%，科指高開0.58%！壁仞科技首掛漲超82%
1月2日，恒生指數開盤上漲86.88點，漲幅0.34%，報25717.42點；恒生科技指數開盤上漲31.87點，漲幅0.58%，報5547.85點；國企指數開盤上漲36.08點，漲幅0.4%，報8949.76點；紅籌指數開盤上漲22.36點，漲幅0.56%，報4037.86點。蔚來-SW漲超1%，12月交付新車48135輛，同比增長54.6%，創下月度交付歷史新高；理想汽車-W漲超1%，12月交付44246輛，第四季度總交付量達109194輛；零跑汽車漲超1%，12月全系交付60423輛，同比增長42%；全年累計交付596555輛，同比增幅達103%；攜程集團-S漲超2%，元旦假期國內酒店預訂...老虎證券
1月2日 週五
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【券商聚焦】國信證券首予奇瑞汽車(09973)“優於大市”評級 但指其整體新能源滲透率較行業仍低
金吾財訊 | 國信證券研報指出，奇瑞汽車(09973)近年營收高速增長，盈利能力穩定。目前公司品牌矩陣爲奇瑞、捷途、iCAR、星途、智界五大品牌，以及Omoda、Jaecoo兩個海外品牌；公司在海內外產能豐富。該機構指出，公司混動產品銷量高速增長，滲透率快速爬升，但是整體新能源滲透率較行業仍低。截止2025H1，公司新能源車型數量多但單品銷量不足；2025下半年起，A9L上市並熱銷，標誌着公司新能源進入新一階段，新一代產品力提升，市場成績斐然。主品牌奇瑞/風雲，渠道、產品、技術三管齊下；iCAR，新品疊加出海，採用互聯網運營思維；捷途，深耕旅行車市場，發力高端硬派市場；星途品牌聚焦新能源轉型；智界改款後銷量回升，後續有望擴品類。該機構續指，公司海外業務佈局早，目前處於體系化全面出海階段。2025年，公司深化海外本土生產，多家海外新增產能將投產；公司從過去的以燃油車出口爲主的商業模式，走向多方位、全生態的體系化出海。公司產能、渠道佈局廣泛，並建設有海外研發基地，以適配不同地區的需求和法規；O&J兩大品牌深耕海外市場。東南亞，公司加大資源投入，打造海外重要基地；歐洲市場，公司實現本土化生產，進入高速增長階段。該機構表示，預計公司2025-2027年營業收入分別爲3014.62/3616.58/4107.44億元，增速分別爲11.70%/19.97%/13.57%；歸屬母公司淨利潤分別爲185.97/214.07/254.43億元，同比增速分別爲31.6%/15.1%/18.9%，每股收益分別爲3.20/3.69/4.38元。首次覆蓋，給予“優於大市”評級。金吾財訊
1月2日 週五
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年末美國融資市場企穩，得益於FED買盤及SRF使用量創新高
美聯儲SRF使用量達到創紀錄的 746 億美元回購利率上升，但仍受美聯儲行動控制市場參與者注意到年底資金壓力減小 路透紐約12月31日 - 市場人士表示，本周美國短期融資市場出現了一些年末常見的緊張局勢，但美聯儲重新購買短期公債，加上銀行業者大量使用常設 回購工具(SRF)，有助於保持現金流動，防止出現更大的流動性緊縮。 在季末和年末，短期借貸成本通常會上升，因為銀行會縮減貸款以節省現金和管理資產負債表。這種季節性模式使回購利率 在2023年高於正常水平，在2024年底出現劇烈波動。根據紐約聯邦儲備銀行的最新數據，回購利率在最近幾天攀升，周一達到逾兩周高點3.7...路透社
1月2日 週五
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<回購監測> 最新回購統計數據
2026-01-01股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)思派健康(00314)15.4638.44VITASOY INT'L(00345)39.20248.56騰訊控股(00700)106.1063548.39明源雲(00909)300.00979.54快手－Ｗ(01024)31.001972.42知行科技(01274)7.4245.74周黑鴨(01458)38.6062.84融創服務(01516)100.00139.36暢捷通(01588)0.503.95天倫燃氣(01600)50.00168.58津上機牀中國(01651)5.00168.95歌禮制藥－Ｂ(01672)10.00113.24小米集團－Ｗ(01810)380.0014902.31同方友友(01868)15.005.70美亨實業(01897)0.400.18永升服務(01995)20.0034.24瑞聲科技(02018)15.00590.33富智康集團(02038)5.0091.64創新奇智(02121)37.69214.31和鉑醫藥－Ｂ(02142)10.00121.94朝聚眼科(02219)8.0021.83百宏實業(02299)0.201.00塗鴉智能－Ｗ(02391)0.345.75易點雲(02416)18.8541.10德康農牧(02419)1.56109.12荃信生物－Ｂ(02509)16.00303.05鍋圈(02517)222.80799.94多點數智(02586)34.01244.84連連數字(02598)18.70123.73手回集團(02621)2.006.78長風藥業(02652)4.30145.65天虹國際集團(02678)0.150.68中遠海發(02866)150.00157.50綠城服務(02869)125.40576.40濱海投資(02886)30.4035.50KEEP(03650)10.0036.16家鄉互動(03798)17.6025.09海吉亞醫療(06078)10.00124.20碧桂園服務(06098)200.001205.70同道獵聘(06100)70.00278.06百融雲－Ｗ(06608)77.90895.34心瑋醫療－Ｂ(06609)2.00107.22綠茶集團(06831)9.4863.10天福(06868)0.200.54東陽光藥(06887)47.602106.32捷利交易寶(08017)200.00291.18北森控股(09669)5.0036.30檸萌影視(09857)1.204.50匯通達網絡(09878)23.25229.46叮噹健康(09886)9.9510.54名創優品(09896)32.821190.96九毛九(09922)56.00100.34聯易融科技－Ｗ(09959)106.00236.47康寧傑瑞製藥－Ｂ(09966)50.00483.35騰訊控股－Ｒ(80700)106.1063548.39金吾財訊
1月2日 週五
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【券商聚焦】海通國際首予樂舒適(02698)“優於大市”評級 指其受益於非洲人口紅利與衛品滲透率提升
金吾財訊 | 海通國際研報指出，樂舒適(02698)是一家專注於非洲、拉美、中亞等新興市場的跨國衛生用品公司，主要從事嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和溼巾等嬰兒及女性衛生用品的開發、製造和銷售。根據弗若斯特沙利文數據，以2024年銷量計算，公司在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均排名第一，市場份額分別爲20.3%及15.6%；以2024年收入計算，公司在非洲嬰兒紙尿褲市場和衛生巾市場均排名第二，市場份額分別爲17.2%及11.9%。非洲人口增長與城市化進程加速疊加非洲嬰兒及女性衛生用品低滲透率，構成行業高增長核心驅動，市場提升空間大。樂舒適憑藉覆蓋中高檔、中端及大衆市場的產品矩陣，在非洲嬰兒紙尿褲與衛生巾市場中均展現出領先的增長勢頭。依託非洲市場的深厚根基，樂舒適將已跑通的“非洲模式”向拉美等具有相似人口與消費屬性的新興市場延伸，打造可持續的第二增長曲線。該機構認爲，品類擴張與併購已成爲樂舒適從“領先的衛生用品企業”邁向“領先的快速消費品集團”的戰略必然。內生品類擴張方面，公司將依託成熟的渠道網絡與精準的消費者洞察，優先拓展健康護理與衛生相關領域的產品，複製現有核心產品的成功運營模式。外延併購方面，參考國際快消品牌的發展歷史，該機構認爲公司未來亦會將戰略性收購作爲快速獲取品牌資產與市場入口的重要手段。該機構表示，預計2025-27年公司營收各5.5/6.5/7.6億美元，同比各增長21%/17%/17%；經調淨利各1.1/1.3/1.5億美元，同比各增長14%/17%/17%。參照可比公司，考慮到樂舒適在非洲衛品市場的絕對龍頭地位，且受益於非洲人口紅利與衛品滲透率提升的結構性機遇，給予2026年25xPE，對應合理市值251億港元，目標價40.5港元（對應匯率爲USD/HKD=7.8），首次覆蓋給予“優於大市”評級。金吾財訊
1月2日 週五
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中指研究院：12月百城新房價格同比上漲 二手房價下跌
金吾財訊 | 中指研究院公佈，2025年12月份，全國100個城市新建住宅平均價格爲每平方米1.7084萬元人民幣(下同)，環比上漲0.28%；按年上漲2.58%。當月100個城市二手住宅平均價格爲每平方米1.3016萬元，環比下跌0.97%；按年下跌8.36%。在新建住宅方面，深圳、北京、上海、南京等城市均有高端改善性項目入市，帶動百城新房價格環比結構性上漲。二手住宅方面，二手房掛牌量仍在高位，房價繼續調整。中指研究院稱，2026年是“十五五”開局之年，也是穩地產的關鍵一年，相關政策有望靠前發力。北上深等核心城市限制性政策有望繼續優化，城中村改造貨幣化安置、房貸利率調價、購房補貼加力等具備發力空間。金吾財訊
1月2日 週五
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【券商聚焦】國泰海通：以舊換新政策延續有望對2026年乘用車銷量形成穩定支撐
金吾財訊 | 國泰海通指出，2025年12月30日，國家發展改革委、財政部印發《關於2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，明確延續汽車報廢更新與置換更新補貼。《通知》繼續支持汽車報廢更新：個人消費者報廢本人名下乘用車，併購買納入《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車的，給予汽車報廢更新補貼支持，購買新能源乘用車補貼車價的12%（最高不超過2萬元）、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼車價的10%（最高不超過1.5萬元）。《通知》繼續支持汽車置換更新：個人消費者轉讓本人名下乘用車，併購買符合上述目錄要求的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車的，給予汽車置換更新補貼支持，購買新能源乘用車補貼車價的8%（最高不超過1.5萬元）、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼車價的6%（最高不超過1.3萬元）。2026年第一批625億元超長期特別國債支持消費品以舊換新資金計劃已提前下達。該機構認爲，以舊換新政策延續有望對2026年乘用車銷量形成穩定支撐。金吾財訊
1月2日 週五
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特朗普“踩剎車”傢俱關稅：爲貿易談判留籌碼，也爲通脹降溫爭時間，利好傢俱及家居相關公司
特朗普延遲傢俱與櫥櫃關稅上調計劃在新年前夜（12月31日），美國總統特朗普簽署了一項最新公告，決定將原定於2026年初上調的軟體傢俱、櫥櫃及浴室櫃進口關稅整體推遲一年執行。這一決定在美國家居消費行業與資本市場引發廣泛關注，也被視爲特朗普在貿易政策上的一次“戰術性延後”。根據公告內容，特朗普並未取消相關關稅安排，而是維持現行稅率不變。此前於2025年9月啓動的25%關稅仍將繼續執行，但原計劃於2026年1月1日生效的更高稅率——對軟體傢俱徵收30%、對櫥櫃及浴室櫃徵收50%——將統一推遲至2027年1月1日實施。來源：The White House背景：特朗普關稅政策與通脹博弈白宮在公告中明確指...老虎證券
1月2日 週五
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【特約大V】郭家耀：市場氣氛保持謹慎 預料指數在26,000點水平仍有較大阻力
金吾財訊 | 美股在2025年最後一個交易日表現向下，科技股走勢拖低大市，三大指數均錄得跌幅收市。美元低位靠穩，美國十年期債息回升至4.17厘水平，金價急跌後有反彈，油價則有所回落。港股預託證券表現向下，預料大市早段跟隨低開。內地股市週三先升後回，滬綜指高開低走，收市上升0.1%，滬深兩市成交額維持兩萬億元水平。港股週三反覆向下，藍籌股普遍下跌，指數低開後跌幅持續擴大，低見25,500點水平，尾市跌幅稍爲收窄，整體成交保持清淡。市場氣氛保持謹慎，預料指數在26,000點水平仍有較大阻力，下方支持在25,000點附近。行業消息中金公司(3908)日前公佈落實以換股方式，吸收合併信達證券及東興證券。其中，每股信達證券A股可獲0.5188股中金A股；每股東興A股可獲0.4373股中金A股。擬議合併預計將爲公司帶來約200億人民幣的一次性稅後收益。交易需獲三間公司的股東及港交所、內地監管部門通過，完成後，H股佔中金總股本比例由39.44%降至24.03%，中央匯金繼續是大股東。中金股東可選擇以A股每股34.8元或H股每股18.86港元現金價出售其持股。建設金融強國的政策推動下，證券行業併購重組將進一步加速，市場預料同一控股股東下券商合併可能性相對較大。通過資源的整合和資本集中，提升證券行業整體競爭力，打造一流投行的建設目標。券商透過發展海外業務，利用差異化競爭優勢，實現業績持續增長，提升行業估值水平。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
1月2日 週五
