可口可樂贏下肯德基合同，意義遠不止賣汽水
要點
肯德基將從 2027 年 1 月起，在美國約 3,700 家門店將百事公司的飲料全面更換爲可口可樂產品。
TD Cowen 分析師羅伯特·莫斯科（Robert Moskow）預計，這份肯德基合同將在 2027 年僅爲可口可樂總營收帶來 0.1% 至 0.2% 的增長。
可口可樂正利用 Freestyle 自助飲料機收集的消費者數據，識別熱門口味組合，並開發餐廳獨家飲品。
肯德基（KFC）將飲料供應商從百事公司（PepsiCo，PEP）更換爲可口可樂（Coca-Cola，KO），對兩家飲料巨頭的財務影響都將相對有限，但這凸顯了可口可樂取得的一項更大勝利：讓餐廳相信，它不僅能幫助吸引顧客，還能讓顧客在店內消費更多——而且不僅僅是購買飲料。
肯德基上週宣佈，自 2027 年 1 月起，美國約 3,700 家門店將陸續把百事飲料更換爲可口可樂產品，預計將在春季前完成全部轉換。
這項協議緊隨萬豪酒店（Marriott，MAR）今年早些時候決定將飲料供應商從百事改爲可口可樂之後，再次結束了一段長期延續的供應合作關係。
就可口可樂的規模而言，這份肯德基合同本身並不算大。TD Cowen 分析師羅伯特·莫斯科預計，它僅會讓公司 2027 年總營收增長 0.1% 至 0.2%。
但隨着這家飲料巨頭不斷打入那些長期與百事合作的餐廳和酒店客戶，其象徵意義可能遠比實際收入更大。
餐飲渠道的重要性遠超眼前銷量
可口可樂一直在加強自己在消費者外出購買飲料場景中的地位。公司表示，其飲品目前已進入美國超過 50 萬家餐飲服務場所，包括餐廳、酒店、電影院以及遊樂園。
這場競爭的意義遠不止於即時銷售。
餐廳和酒店每天都會讓數以百萬計的消費者接觸飲料品牌。每當有人點餐時，這些品牌都會進一步強化消費者的飲用習慣和品牌認知。傑富瑞（Jefferies）分析師考米爾·加傑拉瓦拉（Kaumil Gajrawala）在上週五的一份報告中寫道，一旦失去這種曝光機會，就很難再彌補回來。
因此，可口可樂正試圖通過提供“汽水之外的價值”，讓自己變得更難被餐廳替代。
“And a Coke”：幫助餐廳一起賣貨
今年 4 月，可口可樂推出了一項名爲 “And a Coke（再來一杯可樂）” 的全國廣告活動，將包括達美樂（Domino's，DPZ）、溫迪（Wendy's）、大力水手炸雞（Popeyes）和 Wingstop（WING）在內的 13 家餐飲合作伙伴 聚集到同一營銷計劃中。
這項活動通過電視、社交媒體以及外賣平臺，同時推廣可口可樂和參與活動的餐飲連鎖品牌，作爲可口可樂幫助餐廳合作伙伴提升銷售額戰略的一部分。
用 Freestyle 數據開發餐廳獨家飲品
可口可樂還在利用 Freestyle 自助飲料機 收集的消費者數據，識別最受歡迎的口味組合，併爲餐廳合作伙伴開發獨家新品。
這意味着合作餐廳能夠推出市場上獨有的菜單產品，從而吸引更多顧客，並與競爭對手形成差異化。
公司表示，藉助這些消費者洞察，新飲品最快 90 天 就能完成開發，而傳統新品開發通常需要約 18 個月。
根據公司介紹，以下兩款產品都在不到三個月內完成開發：
White Castle 推出的 Fanta Crimson Sour Cherry（芬達緋紅酸櫻桃）
Wingstop 推出的 Sprite Loco Lime（雪碧瘋狂青檸）
不只是飲料，更是技術服務商
可口可樂也正通過技術平臺和經營支持提升自己對餐廳的價值。
2024年，它推出了Coca-Cola Lens平臺，提供消費者洞察以及菜單規劃和數字點單方面的建議。今年5月，它推出了新的自助飲料機型號和功能，包括更小的機器以及幫助運營者追蹤庫存的工具。
肯德基希望借可口可樂推動復甦
對肯德基而言，與可口可樂合作也是整體業務復甦計劃的一部分。
雙方計劃共同開發新的食品與飲料搭配方案，並擴大肯德基的飲料選擇。不過，兩家公司尚未披露協議的財務細節，也沒有公佈具體的新產品。
百事並未退出競爭
當然，這並不意味着百事公司正在退出這場競爭。
百事也在進行類似投資以吸引餐廳客戶。其人工智能驅動的Menu平臺幫助運營者改善在線點單和銷售，而定製飲料和獨家產品——例如塔可鐘的Mountain Dew Baja Midnight——則提供了吸引顧客的額外方式。
儘管可口可樂近期接連贏得長期百事客戶，但百事最近也從可口可樂手中拿下了 Subway 美國飲料業務，這表明供應商更換是雙向發生的。
價格戰風險浮現
儘管近期失去了一些合同，百事公司的餐飲服務業務仍保持增長。
該公司報告稱，2025年該渠道營收實現中個位數增長，並稱2026年第三季度銷售額再次增長——儘管美國所有渠道的有機飲料營收與一年前持平。
傑富瑞分析師加傑拉瓦拉提出了一種可能性：如果更多連鎖餐廳開始四處尋找更優惠的交易，餐飲服務領域可能爆發價格戰。如果競爭加劇，兩家飲料巨頭都可能發現自己需要支付更多，才能贏得或留住餐廳客戶。
