新股申購 | 兩隻新股今起招股！全球第三大PCB供應商東山精密、工業機器人公司微億智造齊來襲
華盛資訊10月20日訊，全球第三大PCB供應商東山精密、工業機器人公司微億智造今日啓動招股，預計均將於10月28日在港交所上市。
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東山精密：全球第三大PCB供應商
- 發售比例：擬全球發售1.14億股H股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%（機制B）
- 發售價格：不高於每股發售股份93.8港元，每手100股，一手入場費9474.59港元
- 發售日期：10月20日至10月23日
- 公佈中籤：10月26日
- 暗盤時間：10月27日 16:15~18:30
- 上市日期：10月28日
- IPO保薦人：瑞銀集團、國泰海通、廣發證券、中信證券
- A股表現：截至發稿，東山精密A股年內大漲逾44%，最新總市值約2244億人民幣，H股發行價較A股最新行情折價約35%
公司簡介
該公司是一家主要專注於印製電路板(PCB)、精密組件、觸控面板及液晶顯示模組(LCM)以及光模塊的製造商，根據灼識諮詢的資料，以2025年收入計，在規模達852億美元的全球PCB市場中，該公司是第三大PCB供應商；根據索爾思光電於2025年的收入，該公司在規模達245億美元的全球光模塊市場中排名第七，市場份額爲2.9%。
公司業績
財務方面，於2023年、2024年、2025年及截至2026年6月30日止六個月，該公司的收入分別爲336.51億元人民幣（下同）、367.70億元、401.25億元及277.98億元。於2023年、2024年、2025年及截至2026年6月30日止六個月，該公司的年內╱期內利潤分別爲19.65億元、10.85億元、13.93億元及29.85億元。
基石投資者
該公司已與Aurora SF、永聯投資、摩根資產管理(亞太)有限公司、Alibaba Investment、CPE Bodhi、LMR、睿遠基金、Montage HK、東方資產管理、Spring River Greater China Fund、簡街、晶合集成香港、保銀、飛速創新、天弘基金、新華資產管理、Ghisallo、Jump Trading、一村資本及羅仲立先生訂立基石投資協議，基石投資者已同意，在若干條件規限下，按發售價認購或促使其指定實體按發售價認購有關數目發售股份，而該等股份的認購總額約爲6.80億美元。
募資用途
假設最高發售價爲每股H股93.80港元，該公司估計將自全球發售收取所得款項淨額約105.169億港元。爲配合該公司的戰略，該公司擬將所得款項淨額作以下用途及按下列金額分配：
- 約64.5%預期將用於建設新設施及升級該公司現有的生產設施及產線；
- 約20%預期將用於潛在戰略投資或收購，以鞏固該公司核心業務的技術領先地位及市場領先地位；
- 約5.5%預期將用於償還部分現有債務；
- 約10%預期將用作營運資金及一般企業用途。
更多閱讀：東山精密招股書
微億智造：中國工業具身智能機器人領軍者
- 發售比例：擬全球發售3727.58萬股H股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%（機制B）
- 發售價格：每股16.63港元至21.46港元，每手買賣單位100股，一手入場費約2167.64港元
- 發售日期：10月20日至10月23日
- 公佈中籤：10月26日
- 暗盤時間：10月27日 16:15~18:30
- 上市日期：10月28日
- IPO保薦人：東方證券（國際）
公司簡介
公司是一家工業具身智能機器人公司，爲多個行業的客戶設計、開發及商業化工業機器人及解決方案，是中國最大的EIIR產品提供商，於中國工業具身智能機器人行業的市場份額約爲20%。根據灼識諮詢的資料，工業具身智能機器人行業佔2025年中國工業AI賦能設備行業的1.2%，而到2030年，快速增長的工業具身智能機器人行業預計將佔中國工業AI賦能設備行業的14.2%。
公司業績
於2023年、2024年及2025年以及截至2025年及2026年5月31日止五個月，公司的收益分別爲人民幣4.34億人民幣（下同）、人民幣6億元、人民幣7.96億元、人民幣3.46億元及人民幣4.24億元。於2023年、2024年及2025年以及截至2025年及2026年5月31日止五個月，公司錄得毛利分別爲人民幣1.84億元、人民幣2.87億元、人民幣3.85億元、人民幣1.7億元及人民幣2.05億元。
基石投資者
公司已與易北萊茵投資有限公司訂立基石投資協議，後者同意按發售價認購總金額約1570萬港元的發售股份。
募資用途
以發售價中位數19.05港元測算，本次發行募資淨額約6.42億港元。公司擬將自全球發售收取的所得款項淨額用於下列用途：
- 約60.3%將投入核心技術研發務；
- 約10.6%用於海外銷售及服務網絡建設；
- 約14.7%用於戰略投資與產業生態佈局；
- 約4.4%用於產能擴張；
- 剩餘10%用作營運資金及一般企業用途。
更多閱讀：微億智造招股書
IPO小知識
根據2025年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
