美股風向變了？芯片股連跌9日，埃克森美孚、可口可樂等傳統巨頭卻創新高！華爾街：資金輪動正在加速

隨着AI芯片股持續回調，美股市場正出現明顯的板塊輪動。此前備受追捧的半導體股接連下挫，但能源、金融、消費及醫療保健等傳統行業卻逆勢走強，多家龍頭企業股價創下歷史新高。華爾街分析師認爲，美股上漲動力正逐漸從AI科技股向其他行業擴散，市場可能迎來更加廣泛的上漲行情。

芯片股持續承壓，傳統行業龍頭接連創新高

過去一週，AI芯片股表現疲弱，半導體板塊週五一度有望錄得連續第九個交易日下跌。與此同時，多家傳統行業龍頭股價卻不斷刷新歷史紀錄。

消費板塊方面，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋長期持有的 可口可樂本週創下歷史新高。金融板塊中， Visa、 萬事達及壽險巨頭大都會人壽同樣刷新歷史高位。

能源股表現尤爲強勁。隨着油價走高， 埃克森美孚、 雪佛龍、 殼牌及 康菲石油週五均創下歷史新高。

醫療保健板塊同樣不乏亮點， 吉利德科學、 賽默飛世爾及麥克森 麥克森藥物批發近期均刷新歷史紀錄。

此外，消費類股票 都市服飾、 Williams-Sonoma Inc及 SHARKNINJA也躋身創新高行列。

相比之下，科技股整體表現相對落後。儘管 蘋果距離歷史高點不遠，但此前受AI資本開支預期推動而大幅上漲的芯片股，近期正遭遇明顯獲利回吐壓力。

值得注意的是，儘管半導體板塊持續調整，標普500指數仍距離歷史高位不遠，顯示其他行業的上漲正在抵消部分科技股下跌帶來的壓力。

華爾街：市場輪動仍是主線，美股上漲不再只靠AI

JonesTrading首席市場策略師Michael O'Rourke在週四的報告中指出，板塊輪動仍是當前美股市場的核心主題。

他此前多次警告美股漲勢過度集中於少數大型科技企業，但此次芯片股明顯回調之際，標普500指數仍接近歷史高位，反而是一個令人鼓舞的信號。

這意味着，即使此前領漲的AI芯片股暫時失去動能，市場仍可能依靠其他行業維持整體表現。

隨着第三季度財報季展開，市場上漲範圍有望進一步擴大。

本週，多家大型銀行率先公佈財報，下週GE Aerospace、奈飛（NFLX）、Meta（META）、特斯拉（TSLA）及寶潔（PG）等大型企業將陸續披露業績，爲市場提供新的交易催化劑。

滙豐銀行美洲股票策略主管Nicole Inui指出，金融、可選消費及房地產等此前相對不受市場青睞的板塊，可能因企業盈利超預期及積極的業績指引而獲得提振。

她表示，美國經濟活動持續表現得比市場預期更具韌性，企業盈利增長的領先優勢可能逐步擴散至更多行業，從而推動更多股票參與上漲，改善美股市場廣度。

估值優勢顯現，非科技股或迎來補漲機會

除了企業盈利前景改善，估值差異也可能成爲推動資金輪動的重要因素。

目前，景順標普500等權重ETF 平均加權指數ETF-Rydex S&P的未來12個月預期市盈率不足16倍，相較按市值加權的標普500指數存在高於通常水平的估值折讓。

這意味着，如果科技及AI行業以外的企業能夠交出超預期的業績，估值相對較低的傳統行業股票可能吸引更多資金關注。

Horizon研究主管Mike Dickson在近期報告中指出，今年美股企業盈利增長實際上已廣泛覆蓋多個行業，而且增長勢頭仍在加快，但投資者可能尚未充分認識到這一點。

他認爲，隨着未來幾周更多企業公佈財報，多個行業可能重新獲得市場關注並加入上漲行列。

“目前仍有大量股票低於歷史高位，如果各行業盈利持續強勁增長，將有助於推動更多股票上漲，並支撐未來幾個月的整體市場表現。”

AI股調整不等於美股牛市結束

儘管芯片股近期連續下跌，但華爾街分析師認爲，市場並未因此全面轉弱。

相反，能源、金融、醫療保健及消費等板塊接連創下新高，反映投資者正將目光從此前高度集中的AI投資主題轉向更廣泛的經濟領域。

對於近期因半導體股下跌而遭受損失的投資者而言，其他行業逐漸接棒上漲，或許意味着美股仍存在新的投資機會。

未來幾周，第三季度財報將成爲檢驗這一輪資金輪動能否持續的重要催化劑。如果非科技企業盈利表現繼續超出預期，美股上漲行情有望進一步擴散，而不再單純依賴少數AI科技巨頭。