美國9月CPI前瞻：汽油漲價或推升通脹，核心數據料支持美聯儲本月暫停加息

據路透社報道，美國9月消費者價格指數（CPI）預計將受到汽油和食品漲價推動而明顯上升。不過，剔除食品和能源後的核心CPI環比漲幅預計放緩，可能降低美聯儲本月再次加息的緊迫性。

美國勞工部將於週三公佈9月CPI報告。路透社對經濟學家的調查顯示，整體CPI預計環比上漲0.6%，高於8月的0.4%；同比漲幅預計從3.4%擴大至3.6%。核心CPI預計環比上漲0.2%，低於8月的0.3%，但同比漲幅可能從2.4%小幅升至2.5%。

汽油價格上漲7.1%，食品成本繼續增加

美國能源信息署數據顯示，9月汽油價格上漲7.1%。部分經濟學家估計，僅汽油一項就可能爲當月CPI環比漲幅貢獻約0.3個百分點。

食品價格預計至少上漲0.2%，此前兩個月均上漲0.1%。能源和食品成本持續增加，意味着即使核心通脹有所放緩，居民日常生活負擔仍可能加重。

能源衝擊是否向其他領域擴散，是本次報告的重要觀察點。部分經濟學家認爲，核心CPI漲幅相對溫和，說明能源漲價尚未廣泛傳導至其他商品和服務；另一些人則警告，柴油價格處於紀錄高位，加上中東衝突未見結束跡象，運輸成本上升可能逐步推高超市商品價格。企業調查中的價格指標偏高，也加劇了這一擔憂。

核心通脹料放緩，但服務價格仍有上行風險

9月核心CPI環比漲幅預計放緩，部分原因是此前AT&T服務調整帶來的手機相關價格上漲影響逐漸減弱。不過，其他服務商在9月上調收費，核心數據仍存在高於預期的可能。

受航空燃油漲價影響，機票價格預計進一步上漲，租金則可能溫和上升。隨着關稅影響逐步減弱，商品價格預計僅小幅上漲。

值得注意的是，核心CPI與美聯儲更關注的核心個人消費支出（PCE）價格指數走勢存在差異。8月核心PCE同比上漲3.0%，高於核心CPI，主要反映兩項指標對不同商品和服務賦予的權重不同。美聯儲以PCE價格指數衡量其2%的通脹目標。

市場預計10月加息概率約22%，經濟學家仍看向12月

美聯儲上月將基準利率上調25個基點至3.75%—4.00%，爲三年來首次加息，並暗示未來數月可能進一步提高借貸成本。

據報道時的芝商所FedWatch工具數據，市場預計美聯儲在10月27日至28日會議上加息的概率約爲22%。9月新增就業表現偏弱，以及7月和8月PCE通脹低於預期，均降低了本月再次加息的可能性。不過，經濟學家仍預計美聯儲將在12月加息。

BMO Capital Markets美國首席經濟學家Scott Anderson表示，如果9月核心CPI環比漲幅維持在0.2%左右，應足以支持美聯儲10月按兵不動，但這並不能終結有關未來是否需要繼續加息的討論。

生活成本壓力升溫，中期選舉前通脹備受關注

此次CPI報告發布之際，美國消費者信心走弱，特朗普支持率也受到生活成本上漲拖累，通脹成爲11月3日中期選舉前的重要議題。

路透社與民調機構益普索聯合開展的調查顯示，約78%的美國受訪者將物價上漲歸因於特朗普的政策，包括進口關稅，以及美國和以色列與伊朗的戰爭。報道指出，物價上漲速度正在超過工資增長。

洛約拉馬利蒙特大學金融與經濟學教授Sung Won Sohn表示，消費者每天直接感受到的是食品和能源價格。處於“K型經濟”較弱一端的家庭承受更大壓力，這可能影響選舉結果。

9月數據還將影響2027年社保福利調整

9月CPI報告也將爲美國退休人員及其他社會保障福利領取者提供重要參考。美國社會保障局將依據2025年第三季度至2026年第三季度城市工薪階層和文職人員消費者價格指數（CPI-W）的變化，確定2027年的年度生活成本調整幅度。

美國老年人組織Senior Citizens League預計，2027年福利調整幅度爲3.5%，高於2026年的2.8%。按其估算，退休人員平均每月福利將增加67.90美元，達到約2007美元。