博通豪擲420億美元押注Anthropic！一邊借錢一邊賣芯片，明年或迎最大AI客戶
據路透社援引Anthropic IPO招股文件報道， 博通已同意向AI公司Anthropic提供最高420億美元融資，用於支持其大規模AI基礎設施建設。與此同時，Anthropic預計將在2027年成爲博通芯片設計業務的最大客戶，雙方合作已從單純的芯片供應進一步延伸至算力、設備租賃及融資領域。
根據文件，博通提供的融資可能覆蓋Anthropic一項規模高達1252億美元、爲期五年的TPU算力租賃承諾約三分之一。相關融資工具未來還可能轉換爲Anthropic股份，不過Anthropic表示，預計在完成IPO之前不會出售相關票據。
Anthropic此前已於今年4月擴大與博通及谷歌的合作。按照計劃，自2027年開始，Anthropic將獲得數吉瓦規模的下一代TPU算力，以滿足Claude等AI模型訓練和推理對算力快速增長的需求。
谷歌與博通此前已經合作開發多代TPU，其中博通在定製芯片設計及相關AI基礎設施中扮演重要角色。隨着Anthropic進一步擴大TPU部署，其與博通之間也形成更加緊密的商業關係：博通一方面向Anthropic提供芯片和融資，另一方面Anthropic的大規模資本開支又將轉化爲博通未來的AI芯片收入。
這一模式也被市場視爲AI產業“循環融資”趨勢的又一案例。此前英偉達已經利用自身強勁的資產負債表，通過投資及融資支持AI基礎設施建設，並進一步推動自身芯片銷售。如今博通也開始採取類似策略。
Seaport Research分析師Jay Goldberg表示，英偉達正在投入大量資產負債表資源，而博通也不得不跟進。
不過，Anthropic在招股文件中同時提示，這種深度綁定可能帶來潛在利益衝突。由於博通既是硬件供應商又是融資方，其在硬件供應、定價以及融資方面的決定，可能影響Anthropic獲得足夠AI算力的能力。
此外，如果Anthropic出現特定付款或履約違約情況，其相當一部分租賃義務可能被要求立即支付，同時公司使用這筆最高420億美元融資額度償還相關款項的能力也可能受到限制。
對於博通而言，Anthropic的大規模AI基礎設施投資有望成爲未來業績的重要增長來源。Anthropic預計將在2027年成爲博通最大的計算業務客戶，而博通目前預計，其AI半導體業務收入將在2027財年達到約1150億美元，並於2028財年進一步增至約2300億美元。
隨着Anthropic籌備IPO並持續加碼AI基礎設施，博通與Anthropic之間形成的“芯片供應+設備租賃+融資”深度合作模式，也成爲市場觀察本輪AI資本開支熱潮能否持續的重要案例。
