港股異動 | 光通信概念反彈！花旗：美國光模塊法案未涉及商業數據中心或AI基建市場，短期影響有限

華盛資訊9月29日訊，港股光通信概念反彈，曦智科技-P升逾5%，海光芯正升逾4%，長飛光纖光纜、中際旭創升約3%，劍橋科技升近1%。

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• 瑞銀首次覆蓋長飛光纖光纜給予買入：產能過剩擔憂被高估，高端光纖供需緊張將延續至2027-28年

瑞銀認爲，AI數據中心對高端光纖的結構性需求將支撐價格高位運行，且核心設備瓶頸將延緩新產能投放。對長飛光纖H股首次覆蓋給予買入，將公司2026-28年淨利潤預測大幅上調116%-158%，遠超市場一致預期7%-19%。

• 花旗解讀美國光模塊法案影響

美東時間9月25日，美國數位參議員聯合提交了名爲S.5548的法案，提出禁止聯邦政府爲國家安全系統採購中際旭創、新易盛等中國光模塊企業的相關產品。這直接引發了市場對海外收入佔比極高企業的擔憂。

花旗指出，法案並非針對商業數據中心或AI基礎設施市場的全面禁令，而兩家公司大部分收入來自這些市場；其海外業務的大部分來自AI企業和雲服務提供商。大型雲服務商及AI基礎設施建設帶來的需求，目前是兩家公司主要增長動力，但並不屬於這項立法的直接適用範圍。對近期收入的影響預計很小。

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