AI反而助攻Google搜索？Gemini與ChatGPT差距創紀錄新低，Evercore上調Google目標價至450美元

市場一度擔憂生成式AI將衝擊Google傳統搜索業務，但Evercore ISI最新調查顯示，Google不僅頂住ChatGPT等AI產品的競爭，其搜索市場地位過去一年反而進一步增強。

Evercore ISI分析師Mark Mahaney在最新報告中表示，Google作爲主要搜索引擎的領先地位，在2024年至2025年初觸底後，過去四個季度持續回升。該機構8月調查顯示，78%的受訪者仍將Google列爲主要搜索引擎。

相比之下，ChatGPT雖然仍是長期份額增長最明顯的競爭者，但增長勢頭已經趨於平穩。調查顯示，ChatGPT作爲主要搜索工具的用戶比例曾在2025年8月達到13%的高位，最新調查已回落至10%。Mahaney指出，自2025年5月以來，ChatGPT在搜索領域的份額整體呈現平臺期。

更值得關注的是，AI目前並未明顯蠶食Google搜索需求，反而可能增加用戶的搜索頻率。調查中有60%的受訪者表示，開始使用AI後自己的搜索次數增加，僅8%表示搜索次數減少。

Mahaney認爲，Google過去幾個季度的業績已經證明AI正在爲搜索業務帶來正面貢獻。Google將AI功能整合至搜索後，推動整體查詢量出現“實質性新增增長”，同時也幫助廣告主找到轉化率更高的潛在客戶。在具有商業價值的搜索查詢中，Google的市場地位仍保持較大規模且整體穩定。

在機票及酒店預訂、尋找服務、旅遊靈感、餐廳選擇以及旅行規劃等高商業價值場景中，Google仍是受訪者最常使用的“第一站”，並且在各年齡段用戶中均保持領先。

與此同時，Google在生成式AI領域也正在縮小與ChatGPT的差距。Evercore調查顯示，Gemini與ChatGPT之間的用戶份額差距已經縮窄至3個百分點，創該調查歷史最低；2024年8月，兩者差距一度達到11個百分點。

搜索基本盤保持穩固、Gemini持續追趕，也令Mahaney進一步看好Alphabet的增長前景。他將Alphabet目標價由420美元上調至450美元，較週四345.23美元的股價水平存在約30%的潛在上行空間。

展望後續，Mahaney認爲Google仍有多個潛在增長引擎，包括Gemini應用、向外部客戶銷售自研AI芯片，以及Waymo自動駕駛業務。下一代Gemini模型也可能成爲股價催化劑，尤其是如果其性能能夠超越OpenAI、Anthropic等公司的前沿模型。此外，市場還將關注Google自研芯片業務能否進一步打開外部市場，以及旗下AI助手產品能否獲得更多消費者採用。