美銀看好邁威爾“多引擎增長”：定製計算市場劍指3000億美元，XPU配套業務或達300億美元
邁威爾科技的定製芯片和連接產品使其成爲數據中心建設熱潮的重要受益者。
一位分析師更是將其稱爲“加速多引擎增長”的典範。
美國銀行分析師Vivek Arya表示，Marvell面向數據中心連接的端到端產品組合“每年都在增加客戶和產品”，預計這將推動公司營收和每股收益快速增長。
Arya指出，Marvell認爲其“XPU配套（XPU attach）”業務的客戶黏性明顯高於XPU本身，意味着客戶會持續回購並使用相關產品。Marvell將定製芯片稱爲XPU，而支持這些芯片在數據中心運行的組件，如網絡和存儲控制器，則被稱爲XPU配套產品。
Arya表示，如果每顆定製芯片對應一個或多個插槽（即處理器與其他組件連接的位置），且每個配套組件的平均售價在500至1500美元之間，那麼到本十年末，Marvell的XPU配套業務營收可能達到300億美元。 屆時，他預計支持芯片組件的整體潛在市場規模（TAM）將達到600億至650億美元，甚至更高。
Marvell預計其最大的定製芯片客戶亞馬遜雲服務（AWS）將繼續保持每年增長。此外，Marvell計劃從明年開始逐步擴大與微軟合作的定製芯片產品出貨規模。Arya認爲這將幫助Marvell進一步提升其在定製芯片市場的份額。
Arya預計，到本十年末，包括定製芯片及相關配套組件在內的定製計算產品整體潛在市場規模將達到約3000億美元。
與此同時，他表示，無論客戶選擇何種建設方式，Marvell都有望贏得規模擴展型（Scale-up）光網絡市場。公司目前擁有共封裝光學（CPO）、近封裝光學（NPO）以及近封裝光學組件等完整產品組合。Scale-up網絡可以將多個處理器連接起來，使其協同工作，形成更強大的計算能力。
Arya還表示，Marvell並不認爲亞馬遜近期宣佈與高通合作開發光連接組件會對其光學業務構成威脅。
該分析師維持對Marvell股票的“買入”評級。Marvell股價週五上漲4%，今年以來累計漲幅接近178%。
