港股衍生品一週市場觀察2026.8.10
1、一週市場概況
恒生指數上週累計下跌0.84%，收於25,668.03點，全周先揚後抑。週一受阿里巴巴發佈Qwen3.8大模型及港交所正式推出5年期人民幣國債期貨提振走高，週四一度下探至25,530點，週五小幅反彈。宏觀方面，證監會與香港證監會公佈深化兩地合作10項舉措，支持香港推出更多人民幣計價期貨品種，提振市場情緒。成份股中，九龍倉置業全周累計漲20.69%領跑，中期虧損大幅收窄92.7%、股息大增42%並上調派息比率；藥明康德、藥明生物分別漲19.66%和18.38%，CXO板塊受創新藥產業鏈景氣回升及中報預期驅動；聯想集團漲19.37%。跌幅方面，吉利汽車跌6.97%，理想汽車-W跌6.52%，7月交付量連續三月同環比下滑拖累汽車板塊；友邦保險、新鴻基地產分別跌6.44%和6.33%。
美股三大指數全線收漲，納斯達克累計漲5.19%領漲，標普500漲3.58%，道瓊斯漲2.96%。科技與半導體板塊領漲，費城半導體指數單日大漲超7%，英特爾、閃迪漲超10%。消息面上，美伊地緣緩和提振風險偏好，7月非農就業數據意外疲軟令美聯儲9月加息預期顯著降溫，疊加AI產業鏈高景氣支撐，市場風險偏好回升；SpaceX解禁、AMD指引不及預期等事件一度擾動，但整體不改上行趨勢。
A股三大指數全線收漲，深強滬弱格局顯著：創業板指累計漲6.55%，深證成指漲5.39%，上證指數漲2.81%。電子、有色金屬、機械設備、通信等板塊領漲，電子板塊漲12.62%，受益於AI算力與半導體景氣度回升；有色金屬漲10.95%。銀行、食品飲料等防禦板塊回調，銀行跌3.70%。消息面上，政治局會議明確加大逆週期調節力度，國有資本運營平臺增持、ETF持續流入形成支撐，市場風險偏好回升。
2、恒指牛熊證資金流
過去5日，恒指牛證合計約119萬港元資金淨流出套現；恒指熊證則合計約2409萬港元資金淨流入。街貨分佈方面，恒指牛證街貨佔比約48.6%，分佈在收回價25000點至25400點之間，累計相當約1944張期指合約；恒指熊證街貨在收回價25900點至26300點之間，累計相當約1805張期指合約。
3、輪證一週資金流
好倉（認購證及牛證）方面，過去5日，滙豐銀行好倉錄得約4500萬港元資金淨流入，爲最大資金流入標的，小米集團、中際旭創相關好倉也分別錄得約1673萬及913萬港元資金淨流入部署；阿里巴巴、聯想集團和美團等相關淡倉則分別約4494萬、1082萬以及462萬港元資金淨流出套現。
淡倉（認沽證及熊證）方面，近5日合計，騰訊、阿里巴巴、聯想集團等相關淡倉分別約1036萬、356萬及272萬港元資金淨流入部署；小米、建設銀行和泡泡瑪特等相關淡倉則分別約1064萬、336萬以及333萬港元資金淨流出。
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