【券商聚焦】中信建投：DeepSeek擬提價，關注國產大模型及算力產業鏈

金吾財訊 | 中信建投研報指出，8月3日阿里發佈新一代旗艦模型Qwen3.8‑Max，總參數量2.4萬億，激活參數約950億，推理、代碼、Agent能力進一步提升，同步推進企業級Agent千問辦公公測，大模型競爭正向Agent與商業化應用延伸。8月6日DeepSeek公告計劃整體上調API服務定價，預計漲幅較大，正式方案尚未公佈，此前該平臺已設置峯谷定價，高峰API價格爲平峯2倍。報告認爲，頭部廠商迭代模型疊加提價動作，標誌國產大模型步入“能力提升+商業變現”階段，參數擴張、Agent調用增加或將推升推理算力消耗，可關注國產大模型與算力產業鏈機會。

行業數據層面，鴻海7月營收9465億新臺幣，同比增54.2%，營收首次突破9000億新臺幣創歷史新高，AI服務器、機櫃出貨表現強勁。TrendForce 上調2026年全球AI服務器出貨增速至接近31%，預計全球九大CSP資本開支同比增長約90%，印證全球AI算力景氣，可關注算力產業鏈超跌反彈機會。

另外有媒體報道美國FCC擬出臺新規，禁止AI數據中心進口中國新款光收發模塊。研報表示該消息僅處於媒體報道階段，政策落地形式、實際影響暫無法評估，建議參考逆變器相關案例持續跟蹤。同時報告提示行業多重風險，包括海外供應鏈擾動、AI行業發展不及預期、行業競爭加劇擠壓毛利率、雲廠商資本開支不及預期等。