【券商聚焦】國信證券維持遠東宏信（03360）優於大市評級 指高股息特徵亮眼

金吾財訊 | 國信證券發佈研報指，遠東宏信（03360）2026年上半年收入利潤平穩增長，整體表現穩定。公司實現營業收入181億元，同比增長4.0%；實現歸屬於母公司普通股股東淨利潤22億元，同比增長2.7%。期末總資產3732億元，同比增長2.6%，保持小幅增長態勢。

金融業務淨息差顯著提升是本期核心亮點。2026上半年淨息差爲5.50%，同比上升99bps。其中，生息資產收益率同比上升30bps至8.38%，主要得益於普惠金融業務佔比提升，其生息資產平均餘額同比大增61.8%；計息負債成本率同比下降68bps至3.34%，受益於市場利率下行。

產業運營板塊方面，收入同比下降但毛利率回升。2026上半年產業運營分部收入同比下降6.0%至60億元，主因宏信建發（09930）受國內設備租金下跌及主動聚焦高毛利業務影響，但其海外地區收入同比增長54.8%，佔比提升至23.0%；健康運營板塊則因調整收入結構導致收入下降。產業運營板塊毛利率同比提高4個百分點至25%，主要受宏信建發毛利率提升帶動。

資產質量方面，壓力有所增加但撥備計提充分。期末不良率0.99%，較年初下降0.04個百分點；但上半年不良生成率0.85%，同比上升0.38個百分點。公司撥備計提充分，撥備覆蓋率維持在228%。

國信證券維持“優於大市”評級，維持盈利預測不變，預計2026-2028年普通股東淨利潤爲39/40/42億元，同比增速1%/3%/3%，攤薄每股收益分別爲0.82/0.84/0.87元人民幣。報告指出，公司業績穩定，股息率超過8%，高股息特徵亮眼。

風險提示：若宏觀經濟低於預期可能對公司資產質量產生不利影響。