華泰柏瑞基金核心人員流動疊加產品爭議，被動投資龍頭迎結構調整關口

證券之星 趙子祥

作爲國內最早佈局ETF賽道的合資公募基金之一，華泰柏瑞基金曾憑藉寬基指數產品穩居行業規模前列。然而，自2025年以來，公司先後經歷核心高管更迭、指數投研骨幹流動，疊加市場風格切換下旗艦產品大額贖回，總規模出現顯著回調。

證券之星注意到，與此同時，華泰柏瑞基金部分主動權益產品中長期業績欠佳、QDII產品溢價波動引發的持有人關注，也讓這家“強被動、弱主動”特徵鮮明的基金公司，站在了結構調整與轉型的關口。

人事迎調整，產品陷爭議

8月5日，華泰柏瑞基金髮布高級管理人員變更公告，原督察長劉萬方因工作調整離任，康珂接任督察長職務。

履歷顯示，康珂學歷爲研究生、碩士，碩士研究生，曾任職於富友證券經紀有限公司稽覈部、第一證券稽覈審計部、德邦證券股份有限公司風險管理部。2006年5月加入華泰柏瑞基金管理有限公司，歷任合規法律部高級經理、副總監、總監。2024年5月起任公司總經理助理兼合規法律部總監。

在此之前，公司管理層已完成多輪人事變動。2026年3月，公司公告稱，基金經理董辰升任副總經理。2025年5月，任職13年的原總經理韓勇因工作調整離任，由董事長賈波代行總經理職務；同年10月，崔春正式接任總經理。2025年4月，公司副總經理、量化投資負責人田漢卿因退休離任。

投研團隊層面，人員調整同樣集中。2026年7月，基金經理胡亦清因個人原因一次性卸任旗下9只指數及ETF產品的基金經理職務，相關產品全部移交其他基金經理管理。

另據公開信息顯示，2026年以來，譚弘翔、李茜、王燁斌等多位指數與固收方向基金經理已先後離任。目前公司指數基金經理單人管理產品數量普遍在10只以上。

產品運作方面，華泰柏瑞質量領先混合相關數據近期引發市場討論。該基金成立於2021年1月20日，首發募集規模79.21億元，年管理費率爲1.2%。

Wind數據顯示，截至2026年7月30日，該基金A類份額成立以來累計淨值增長率超過-48%，跑輸業績比較基準超40個百分點。

公開數據顯示，截至二季度末，該基金A類份額規模約11.65億元。據公開財務數據統計，截至2025年末，該基金成立以來累計計提管理費超2億元，有市場聲音對該產品業績不佳卻坐收高額管理費的收費標準提出質疑。

此外，公司旗下中韓半導體ETF等QDII型ETF產品，受外匯額度限制，場外申購設置每日限額，場內交易價格多次出現溢價波動並觸發臨時停牌。2025年初，旗下雲計算ETF聯接基金因短期大額申購，現金倉位佔比提升，階段漲幅低於底層ETF，也曾引發持有人廣泛關注。

規模收縮，產品業績分化

公開資料顯示，華泰柏瑞基金成立於2004年，爲中外合資基金公司，股東包括華泰證券、Heron View Partners LLC及蘇州新區高新技術產業股份有限公司。

據公開市場統計數據，截至2026年二季度末，華泰柏瑞公募總管理規模約5535億元；2025年末，公司公募總管理規模約8400億元，半年間規模出現明顯回落。

分業務線看，ETF業務是規模變動的主要來源。2025年末，公司ETF管理規模超6200億元，行業排名第三；截至2026年二季度末，ETF總規模約3000億元，行業排名第四。

其中，旗艦產品華泰柏瑞滬深300ETF規模變動最爲顯著。該產品2025年末規模約4222.60億元，2026年一季度末降至1999.14億元，2026年二季度末進一步降至948.72億元，兩個季度累計規模縮減超3200億元。

從產品結構看，公司ETF產品線覆蓋寬基、行業、主題等多個方向，其中半數以上ETF產品規模不足5億元，規模靠前的產品集中於少數寬基品種。

主動權益業務方面，公司旗下產品業績表現存在分化，部分基金經理管理的產品長期淨值走勢穩健，同時多隻2021年前後成立的主動權益產品成立以來淨值出現不同程度回落。固收類產品規模整體保持相對平穩。

整體來看，華泰柏瑞基金當前的人事調整、產品討論與規模變化，與市場風格切換、行業發展階段存在關聯。作爲ETF賽道的先發機構，公司在指數產品的流動性、跟蹤精度方面仍具備行業積累。後續公司管理層的戰略落地、投研團隊的穩定性、業務結構的調整方向，仍有待持續觀察。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)