監管重拳出擊！證監會，兩大重磅

市場震盪調整，三大指數集體收跌。黃白線分化明顯，中小盤股走勢較強。

盤面上，核電板塊逆勢走強，久盛電氣、利伯特、中國核建等漲停。AI應用端反覆活躍，傳智教育6連板，天娛數科、恆銀科技2連板。人形機器人概念表現活躍，中大力德2連板。電力板塊震盪拉昇，新能股份2連板，深南電A、華電遼能漲停。光伏概念反彈，通威股份、國晟科技、福萊特漲停。下跌方面，存儲芯片概念震盪調整。

截至收盤，滬指跌0.59%，深成指跌0.96%，創業板指跌1.24%。市場熱點較爲雜亂，全市場超4000只個股上漲。滬深兩市成交額2萬億，較上一個交易日縮量5446億。

4000股上漲！科技方向延續分化

今日A股市場延續震盪整理走勢，三大指數均小幅下跌，量能大幅萎縮。不過個股方面表現可圈可點，小盤股表現較強，中證2000指數漲超1%，全市場4000只個股收紅，主要行業板塊中僅電子、煤炭收跌。

熱點方向看，核電板塊漲幅居前，電力、電網等方向也反覆活躍。

消息面上，國務院常務會議決定覈准遼寧莊河一期工程等四個核電項目，合計8臺機組。核電工程歷來是擴大有效投資的重要拉動力，據估算，上述新項目的總投資將超過1700億元。

另一方面，科技股內部分化依舊顯著——光通信探底回升，天孚通信等核心權重翻紅；但半導體設備、材料再遭重挫跌幅居前。

對於科技方向，機構認爲，市場預期正在發生微妙轉變，此前市場擔憂AI持續高額投入難以盈利，而頭部雲廠商財報證明算力基礎設施投入具備可持續性，資金開始重新評估AI產業鏈估值邏輯。不過，場內槓桿資金出清尚未完全結束，市場震盪反覆的概率較大，此輪調整的終極底部仍需時間夯實。

整體而言，目前市場震盪築底結構爲主，靜待後續更爲明確轉強信號的出現。基於當前市場特徵，操作策略應當因人而異、分層應對。對於風險承受能力較強的激進投資者，可以逢低佈局具備明確業績兌現預期的科技細分賽道，把握超跌修復紅利；風格穩健的投資者建議保持耐心，觀望等待市場趨勢、量能結構進一步明朗，規避反彈途中的追高風險。

兩大重磅消息！證監會重拳出擊

近兩天，證監會方面傳來兩大重磅消息，其一與監管有關，其二與香港資本市場有關。

第一，監管方向。證監會及屬地派出機構7月31日集中披露多份投行業務相關行政監管措施決定書，對多家券商執業及內控問題進行問責。本次監管對象涵蓋廣發證券、紅塔證券、世紀證券、甬興證券、國融證券、國元證券六家券商，監管部門根據各家機構違規情節的不同，分別採取出具警示函、責令改正兩類行政監管措施。

其中，廣發證券、紅塔證券、世紀證券三家機構被監管出具警示函，違規問題聚焦投行內控管理與執業規範短板。甬興證券、國融證券、國元證券則被監管採取力度更嚴苛的責令改正措施，三家公司的時任投行業務負責人還被採取出具警示函的監管措施，認定三人對相關公司投行業務違規行爲承擔管理失職責任。

第二，香港資本市場方向。8月3日，中國證監會主席吳清在香港推出人民幣國債期貨上市儀式上表示，將進一步推出深化雙向務實合作、支持香港資本市場發展的政策舉措，更好支持企業跨境雙向融資，更加便利全球投資者配置中國資產，爲機構合作、人才互融提供更大空間，共同維護兩地市場穩健運行，爲全球金融發展貢獻更多中國智慧。

在支持企業赴港上市方面，吳清表示，中國證監會大力優化境外上市備案工作流程，提升規範化和透明度，積極支持符合條件的內地企業在港上市。在深化兩地市場互聯互通方面，吳清介紹，中國證監會會同香港方面，正在抓緊推進人民幣股票交易櫃檯、REITs納入滬深港通各項準備工作，相信這座大橋還將越來越寬敞、越來越穩固、越來越通暢。

此外，吳清指出，中國證監會將進一步推出深化雙向務實合作、支持香港資本市場發展的政策舉措。一是聚焦“功能協同”，更好支持企業跨境雙向融資。二是聚焦“產品協同”，更加便利全球投資者配置中國資產。三是聚焦“生態協同”，爲機構合作、人才互融提供更大空間。四是聚焦“監管協同”，共同維護兩地市場穩健運行。五是聚焦“治理協同”，爲全球金融發展貢獻更多中國智慧。

中信：8月普遍修復的概率還在提升

8月伊始，A股市場收跌。往後看，行情會如何演繹？

中信證券認爲，局部的流動性壓力依然存在，尤其是部分非核心AI股，這些個股的調整影響到了科技板塊內部的持倉調整，造成核心標的定價短暫失效，不過目前該影響已基本消除。

短期而言，中信認爲，8月普遍修復的概率還在提升，但並非簡單超跌反彈，非AI板塊的負面敘事有邊際好轉，資金環境也支持適當修復。配置上，建議增配能化、有色、非銀和創新藥，科技內部需要借反彈更加聚焦持倉。

中國銀河證券也指出，短期來看，市場大概率將以震盪整理、結構再平衡爲核心特徵，隨着賽道擁擠度回落、國內政策持續託底、長線資金不斷入場，指數進一步下探空間顯著收斂。

進入8月，上市公司中報密集披露，可持續關注具備真實業績兌現能力、景氣確定性更強的細分標的。中長期科技成長產業趨勢並未終結，後續行情將由普漲行情轉向依靠業績篩選的結構性機會，市場主線或從上半年單一主線走向多線並行。